①株式運用
・生活費控除後で
2020年末総投資資産残高
89,303,009円（内現預金2,661,091円）比
プラス維持が目標。
2021年末残高：106,897,984円
（4,800,000円減資済）
2022年末残高：115,311,037円
（2,000,000円減資済）
2023年末残高：134,773,263円
（3,000,000円減資済）
2024/2末残高：150,847,853円
（前年末比：＋16,074,590円）
堅調。
化粧品各社等を簿価下げしつつスイング。
投げ売り状態のREIT新規購入。
REIT自身の流動性、保有物件の流動性を考え、
地所実同体のジャパンリアルエステイト購入。
三菱地所物流REITは規模、流動性から見送り。
今年の方針は、
・主力銘柄はいずれも基調良好で
増配期待も高いため
ポジション調整想定せず。
・主力銘柄に押し目あれば買増し検討。
良い銘柄を適切な価格で買う。
・シクリカルはよほどの下落無ければ
買わない。
②読書
2024/2末読了：5冊（累計8冊）
③探索活動ほか（適宜）
④その他
株主総会参加：0件（累計0件）
優待クロス：13個（累計13個）
★今月の一冊…
『バフェット解剖』
長期で持てない株は素早く切るのも
見習いたい。
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【かしこまるファンドOwnersマニュアル】
１．パーパス
経年優化する株式で ”いざ”に備え資産形成
私がなくなっても私の株式は生き続ける
２．バリュー（価値観）
（１）三菱三綱領
所期奉公（しょきほうこう）
⇒国家とともに歩む投資
処事光明（しょじこうめい）
⇒品格ある投資
立業貿易（りつぎょうぼうえき）
⇒高い視座の投資
（２）岩崎小彌太訓辞
「浮華放漫」の弊を去って、
「質実堅忍」の風を振興せよ
３．投資ルール
（１）絶対にお金を損しないこと
～テールリスクを忘れない（ex東電）
（２）究極的な信用リスクの観点から
三菱グループ主軸
（３）Good Company
（４）長期潮流を意識
～右肩上がりは必ず報われる
（５）６セクター、原則１業１社
金融//食農美/物流/情報通信/資本財/素材
（６）サイクル意識しポジション調整
～シクリカルのみ
（７）他人が絶望して売るときに買う
（８）やる事がない時は何もせず
（９）足るを知る
４．銘柄選択
永久保有48社。
ミニ金曜会16社＋その他32社
（１）ミニ金曜会（三菱グループ）
①主力：グローバル金融＋事業投資。
リスクは無くならない損保＞
大規模資本需要減退の銀行。
リースは銀行比業務範囲規制
緩やかでビジネス拡大余地大。
メガバンは流動性リスクあり、
規制対応コストも重し。
商事はストックビジネスでなく、
シクリカル性包含。
②準主力：ディフェンシブ。
着実成長増配。
③シクリカル：サイクル投資。
最低単元は常時保有。
三菱グループ全23社中16社⇒ミニ金曜会。
（２）その他銘柄
・株主優待は原価率、継続性に留意。
・サカタのタネ：有事に強いタネ。
金は究極的に石ころ。
海外比率高く＄代替資産。
・空港ビル：インフラ投資。
低利回りだが分散狙いの資産。
５．相場サイクル
（参照：相場サイクルの見分け方）
～シクリカルのポジション調整の参考
金融相場 金利↓業績↘株価↑
中間反落 金利→業績→株価→
業績相場 金利↗業績↑株価↗
逆金融相場 金利↑業績↗株価↓
中間反騰 金利→業績→株価→
逆業績相場 金利↘業績↓株価↘
（１）逆金融相場への対応（P78）
「運用資金は限りなくキャッシュに近い
短期の金融商品に切り替えることが
できれば理想」
「もしも手持ち株を残すとしたら、
それは 二～三年以上もちこたえる
ことのできるような
超優良企業に限るべき」
（２）逆業績相場での対応（P90）
「優良株の買いチャンス」
「金融・財投関連株に妙味、
次に不況抵抗力ありリスクの少ない
電力・ガス、電鉄、不動産、薬品」
（３）金融相場のリード業種（P53）
「金利敏感株が先陣。金融関連」
「大型素材株（業績相場に備えて）」
（４）業績相場の特徴（P59）
「前半素材、後半加工」
「大型低位から高収益の中小型へ」
以上、本編了。
【参考①】上場三菱グループ勝手格付
金曜会御三家
三菱重工〇（旧三菱本社造船部以下同）
三菱UFJ〇（銀行部）
三菱商事〇（営業部）
金曜会世話人会
三菱地所〇（地所部）
三菱マテリアル〇（鉱山部・炭鉱部）
日本郵船
東京海上HD（総務部保険課）
三菱ケミカルグループ〇
AGC
キリンHD
三菱電機〇
金曜会その他
三菱倉庫〇（旧三菱為替店）
三菱製鋼○
三菱製紙
三菱化工機
ニコン
三菱自工
三菱総研
三菱瓦斯化学（外様、存続日本瓦斯）
ENEOSHD〇（外様、存続日石）
広報委員会
三菱HCC
三菱食品
大日本塗料
※分系会社（三菱本社直接出資）10社は〇
【参考②】ミニ金曜会除外先＆理由
瓦斯化学：1業1社、外様感
ENEOS：三菱色薄、外様感
ニコン：長期的成長力懸念、＠品川
化工機：持続可能性懸念、＠川崎
製紙：業績、＠両国
自工：業績、コンプラ、＠芝浦
大日本塗料：三菱色薄、＠大阪
グループ全23社中7社。
以上
