メシと為替とトレードと

本日権利落ち日で、実質新年度入り相場です。自分のＰＦは結構下がりました。数字見るとドキリとしますね。
今日は、丸誠を少し打診買いしました。キャッシュを増やすと日記で書いたばかりなのに、減らすような動きをしてしまいました。しょうもない。

（株価720円として換算）
ＰＥＲ　　　　　12.46倍
ＰＢＲ　　　　　0.96倍（04、12月期で換算）
配当　　　　　　15円（利回り2.08％）
自己資本比率　　63.7％
流動比率　　　　251.06％　（04、3月期）
当座比率　　　　236.13％　 （04、3月期）
EBITDA倍率　　　2.88倍
EBIT倍率　　　　3.41倍

特に注記をしていない場合は、今３月期の予想利益を基に計算をしてあります。２月に50万株の公募増資を実施。ＰＥＲは増加した株式を加味して補正しています。

資産価値について、修正1株資産額を算定します。（04.3月期）
現預金は簿価の100％、投資有価証券は簿価の80％、債権・手形・棚卸資産は90％、土地は50％、建物その他の有形無形の固定資産は0％で評価しています。差し入れ保証金は30％評価、繰り延べ税金資産は、利益水準から見て、大きいと感じたため、30％評価としました。（百万未満切捨て）

現預金及び繰り延べ税金資産　　　　　28億34百万
債権・売掛金・商品　　　　　　　　　12億90百万×0.9＝11億61百万
投資有価証券　　　　　　　　　　　　3億1百万×0.8＝2億48百万
土地　　　　　　　　　　　　　　　　20億39百万×0.5＝10億19百万
保証金、繰り延べ税金資産　　　　　　3億59百万×0.3＝1億7百万

負債合計は21億33百万
解散価値は、概算で　53億69百万円－21億33百万＝32億36百万円
発行済み株式数は554万株、時価総額は39億88百万。これに、今年２月に公募増資で調達した資金、2億80百万を加味すると、のれん代は4億72百万になります。

キャッシュが多いですね。少し驚きました。ネットネット株でこそ無いものの、かなり割安な株価水準です。
リスク要因として、西友向け売り上げが、全体の１割程度あるようです。それと、主力の設備エンジニアリングが、競争激化で前年割れが続いています。原価率も若干ながら上昇傾向。個人的に期待できそうだと思うのは、環境エンジニアリング部門ですね。しかし、利益貢献度は、まだ3％程度に過ぎません。

今後、この豊富なキャッシュをどのように使うのかが、一つ注視点となると思います。

今回、丸誠が結構下げているのを見て、衝動的に買いを入れてしまいました。今後の株価推移次第では、主力株となる可能性があります。ただ、事業環境は決して良く無さそうです。

投資に当たって、vis2004さんの日記を参考にさせていただきました。ありがとうございました。