みきまるの優待バリュー株日誌

[株式投資全般] カテゴリの記事

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  2025年7月の抱負。

   いやあ、今年も早くも7月になりました。2025年度後半戦のスタートですね。　今月のプロフィール画像は「ひまわりブランコ」です。　さてマーケットでは昔から​　ナスダックの最悪の4か月は7月に始まる。また、店頭指数は1971年以降、特別に良かった数年を除いて、7月はひどい下げに見舞われ、平均でわずか0.02％の上昇しかしなかった。（出典　​アノマリー投資​　、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P189）​　とされています。　「セルインメイ」ちゃんが住む魔の5月、「体調を崩しやすい長雨の季節」である6月に続いて、まだまだ無理は禁物の1か月という事ですね。（汗）　それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。

  Jul 1, 2025

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  2025年6月の抱負。

   いやあ今年も6月になりました。梅雨の季節ですね。☔　ところでマーケットでは昔から​　ダウ平均で見ると、6月は1950年以降での最下位に近く、9月よりもわずかに良いだけだ。（出典　​アノマリー投資​　、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P186）​　とされています。体調を崩しやすい長雨の季節ですし、「セルインメイ」ちゃんという魔物が住んでいる5月に続いて、無理は禁物の1か月という事ですね。（汗）　さて先月も書きましたが、5月から8月というのは過去データでは成績が上がりにくい「投資家に不利な季節」です。そのため自分はフルインベストメントは当然いつも通りに貫くものの、極力ポートフォリオを　​資産バリュー​　・​収益バリュー​　側に寄せて、大きなダメージを受けないように、手堅く保守的に　​「敗者のゲーム」​　を戦うように心がけています。　　それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。

  Jun 2, 2025

• SBI証券の口座ロックを解除し、戦の最前線に復帰しました。

  本日、SBI証券の口座フルロックを解除し、砲弾飛び交う日本株市場の最前線へ一兵卒として復帰いたしました。　ちなみに解除したのは、日本株の現物及び信用取引だけで、それ以外の外国株、スマホ株アプリ、ハイパーSBI、投資信託は全てロックの状態としました。自分にとって「どうしても必要」な生命線だけを開けた形です。　解除した理由ですが、「SBI証券での不正アクセスが減ってきている」という情報を得たことが1つ、そして更に切実なものとして「現場に復帰しないと自分の投資家としてのモチベーションが、もう保てない」ということがありました。　私は5月2日に口座をフルロックしました。SBI証券の仕様上ログインは問題なくできるので、その後も毎日いつも通りにログインして持ち株の状況を隈なく見張ってはいました。　ただ、現実の売買が出来ないので明らかに株式投資への熱意が1日1日と冷めていくのを実感していました。多分レーシングドライバーがリザーブドライバーに降格して「気持ちが落ちてしまう」のと同じことが起こったのだと思います。　あんなに楽しかった日々の開示情報チェックがだるくて億劫に感じるなどの異変が生じてきていました。それは過去25年間1度も感じたことのなかった感覚で、正直かなり動揺しました。日々の適切なプレッシャーが不足することによって、タレブの言う​​「逆ホルミシス状態」​​　に陥ってしまったのだと思います。　なので早くも5月10日くらいには、「これはまずいな。ロックを解除して早く戦線に復帰しないと現場感覚を失ってヤバいことになってしまう。」という危機感がムクムクと育っていました。そして自分の感情とマーケットへの熱意の低下をモニタリングしながら「もうここが限界。これ以上は絶対に無理。」と思ったので、本日砲弾飛び交う戦場へ舞い戻って参りました。（汗）　今日は溜まっていた売買を狂った様にしましたが、脳汁がドバドバと出るのがはっきりと分かりました。「あぁ、やっぱり株式投資は楽しいな。自分はここにいないとダメなんだな。」と痛感しました。　ということで、今日からワイは「通常営業モード」に戻りましたので、皆様引き続きよろしくお願い致します。

  May 26, 2025

• SBI証券の現状とロックできる項目ついての個人的メモ書き。

  さてSBI証券に電話してオペレーターの方に色々と質問したので、今日はそれを個人的なメモ書きとしてまとめておきます。内容はラフな殴り書きで更に私の主観も含むので正確性は保証しません。ご了承ください。　まず一番気になるのは「SBI証券での不正アクセス被害は減っているのか？」ということです。それについては、「セキュリティアップのためのデバイス認証とFIDO認証のやり方についての問い合わせを現在山のように頂いている。（対応済みのお客さんが増えることによって）不正アクセスは減っている傾向にあるという印象を持っている。」とのことでした。　次にSBI証券でロックできる項目ですが、日本株（現物と信用のどちらかもしくは両方を選べる）、外国株（個別の国設定はできない）、スマホ株アプリ、ハイパーSBI、投資信託、FXが「選べるロック項目」ということでした。オペレーターの方によると、「使わないようであれば、スマホ株アプリとハイパーSBIはロックしておいた方がより安全」ということでした。　後、ロック中であっても為替取引は出来るようです。というか、自分は完全ロック中に009540韓国造船海洋のウォン建ての配当金を円転できるかな？と思ってやって見たら出来ました。ちなみに何故試してみたかというと「金欠」で苦しかったからです。（汗）　以上です。問い合わせ殺到で大変お忙しい中でSBI証券のオペレーターの方には大変親切に手稲に対応して頂きました。この場を借りて深い感謝とお礼を申し上げます。

  May 25, 2025

• SBI証券口座をロックしました。

  　さて先月は我々株クラの世界ではIDやログインパス、取引パスを抜かれての不正アクセス、証券口座乗っ取りで話題騒然でした。私も取れる対策は色々と取っていましたが、同時に「肝心の証券会社のセキュリティがザルなので限界はあるというか、証券会社側が穴をふさいでくれないと全然意味ないよな。」とずっと思ってもいました。　メインで使っているSBI証券側の対策が最低限終わったのでこのタイミングで言及しますが、元々SBIには米国株アプリとバックアップサイトに穴がありました。両方とも、2段階認証をしていてもIDとパスだけで侵入できてしまう状態だったからです。　ただ4月26日にFIDO（スマホ）認証に対応した米国株アプリのようやくのリリース＆強制アップデートがあり、そして我々株クラが大騒ぎした声が届いて5月2日にはバックアップサイトも急遽閉鎖されました。ちなみに私も電話でバックアップサイトの閉鎖を強くお願いしました。これでSBI証券に関してはおそらく大きな穴は塞がれたのかな？と現時点では認識しています。　ただ当初はバックドアが開いたままのお尻丸出しの状態で「使っている人がいるのでバックアップサイトの閉鎖は5月31日」とSBI側はのんびりし過ぎた説明をしており、私は「マジで頭がおかC。SBIには客の資産を守ろうという意思がほとんど感じられない。これは自分の身は自分で守らないといけない。」と危惧は強まるばかりでした。　、、、少し時系列が前後しますが、4月中旬位からXでの口座乗っ取り被害の報告が激増し始めました。そうこうしているうちに私がフォローしている投資家の中に、実際にお会いしたことがある方を含めてハックされた方が出てきました。自分は投資歴の長いいわゆるコサカス（古参の株クラ）を中心として大体500人くらいをフォローしているのですが、その中から3人がやられてしまいました。　仮に1か月で500人のうち3人が不正アクセスされるとすると、その確率は0.06％になります。ただこれを12カ月＝1年に延長してみると、被害にある確率は7％にまで跳ね上がります。1年間証券口座をオープンにしておくと100人の内の7人がロシアンルーレットに当たって脳髄が飛び散るということです。　個人的にはこの確率はとても看過できないと考えました。自分が選んだ銘柄に集中投資し、結果として間違っていて吹っ飛ぶのは100％自己責任なので納得できますが、証券口座をハックされて好き放題資産を失うということは絶対にあってはならないと思いました。　　また同時に常に証券口座の心配をしながら毎日を過ごすというのは精神的にとても疲労しますし、脳の限られたメモリーを大量消費してしまうので、投資家としての生命線である複雑で精緻な2次的思考が出来なくなってしまうという別の切実な問題もありました。　　そのため、苦渋の策ではありますが、5月2日をもって証券口座を全ロックしました。同時に資産管理ソフトを使うことも止めました。毎日書いてないと腕が落ちてしまうのでブログの更新はこれまで通り続けますが、主力株概況・ポートフォリオ概況の両シリーズの順位は4月25日現在のものでしばらくフィックスとさせて頂きます。　皆様もどうか資産の保全を第一に考えて、安全にお過ごしください。

  May 3, 2025

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  2025年5月の抱負。

  　いやあ青葉薫る5月になりました。ゴールデンウイーク真っ只中の方も多いでしょうね。　さてマーケットでは昔から　​​　5月は長年にわたって、油断のならない月だった。それは私たちが「5～6月の被災期間」と呼んでいたものの一部だった。S&P500は5月に、1965～1984年の20年のうち15年で下げた。　ダウ平均とS&P500にとって、5月は最悪の6か月の始まりだ。だから、「5月に売って、相場から離れなさい」と言われるのだ。（出典　​アノマリー投資​　、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P184）​　とされています。投資家にとっては1年で最も「極悪な季節の始まり」という事ですね。（滝汗）　そのため、この「投資家にとって不利な季節」である5月から8月までは、自分はフルインベストメントはいつも通り貫くものの、極力ポートフォリオを資産バリュー・収益バリュー側に寄せて、大きなダメージを避けるように、手堅く保守的に戦うようにいつも心がけています。　それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。

  May 2, 2025

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  2024～25主力株概況58位、Genky　DrugStores。

  　さて今日は、2024～25主力株概況シリーズです。58位　9267　Genky　DrugStores　（東P、非優待）　◎～◎◎    　PF時価総額58位の上位銘柄は、福井地盤のドラッグストアで岐阜、愛知、石川、滋賀などへも侵攻中のGenky　DrugStores​です。「フード＆ドラッグ戦略」が当たり躍進が続いています。    　現在の株価は3370円、時価総額1045億円、PBR2.06、自己資本比率は41.4％、今期予想PER15.29、配当利回り0.4％（13円）で、優待はありません。ここは以前から優待を出したり引っ込めたりガチャガチャやっている非常に落ち着きのない会社なのですが、今は廃止されています。   　ゲンキーは既存店月次推移も好調ですし、成長意欲が強いですし、非優待株であるという極めて大きな減点材料を加味してもなお、PF上位で戦える総合戦闘力を維持していると考えています。​​​（上記データはかぶたんプレミアム+エレフォロ拡張より引用）​　ちなみに私は今年に入ってポートフォリオ上位銘柄の「選択と集中」を加速させており、TOP50から既に10銘柄以上が戦闘力不足と判断されて母なる「優待株いけす」へと舞い戻っていきました。その中で専門外の「非優待株」になってしまったここゲンキードラッグストアは当然何度も処分対象となりました。というか、むしろ「筆頭リストラ候補」でした。　そのため多分10回くらいは「優待を出したり止めたりガチャガチャしてて嫌だし、ここはもういいでしょう。」と思ったのですが、そのたびに「いや待て、ゲンキーには、正確には藤永社長には、凶暴で偏執狂的な成長への意志と情熱がある。売り場構成を見ても完全に何かが憑いている。こういう銘柄は大化けすることがある。ここは我慢して売らない方がいい。」という結論となりました。　例えば、ナショナルブランド（NB）とプライベートブランド（ＰＢ）を真横に並べて、その価格差を殊更に強調するえげつなくて生々しいやり方も「ザ・サイコパス☆」って感じで、個人的には超好き。↓　また2023年6月から直近の2025年4月の2年弱でも店舗数は409から461と大きく増えていますし、最近注力している滋賀県への侵攻状況を見ても、16から24と1.5倍になっています。　滋賀県と言えば食品スーパーの　​8276平和堂​　が「絶対的王者」として君臨しているわけですが、　そういう中で「福井から来た狂犬」こと、時代の趨勢にも合っている「フード＆ドラッグ戦略」で突き進んでいるゲンキーがどこまでやれるのか、果たして王者平和堂の喉元にガブっと喰い付けるのか？をとても興味深く感じています。（上記データはゲンキーHPより引用）P.S.　　ゲンキーのプライベートブランドのオイルサーディン、うまかった。。。。​​​2024～25主力株概況シリーズ　免責事項2024～25主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次の、１つ上の無重力のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上かつ頑健な銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、既に知らずして死んだ目の魚になっていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にねちこくしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものではありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも決して分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。魔法の水晶玉は残念ながら持ち合わせておりません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い、損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも100.000％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。

  Apr 27, 2025

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  10年来の目標達成。

  　本日、10年前に目標として定め、長年そこだけをずっと見つめて戦い続けてきた純金融資産額を突破しました。​​　どうすればそこに辿り着けるのか、どういう銘柄にどのくらいの資金を配分したらいいのか、たくさんのことを考え逆算しながら試行錯誤を繰り返し、ついに到達しました。　正直に言うと、10年前には「そこまで行くのはちょっと無理かもしれないな。」という思いもありましたが、同時にマーケットの魔術師の1人で、​「1970年代で世界最高のトレーダー」として知られたエド・スィコータ​　の　利益を増やす最良の方法の１つは、目標を立て、それを実現させていくこと。つまり意識と潜在意識を金儲けと調和させること。　という言葉を胸に、やや無理目の目標を掲げて何があってもそこに辿り着くんだという強い気持ちを持って日々を過ごしてきました。　実際にそこに辿り着いてみると、長年焦がれてきた「約束の地」に到達出来て本当に嬉しいという気持ちと、自分は投資家としてはまだまだ若くてかつ成長出来ているという実感もあることから更にこの先を目指していかなければならないという緊張感の両方が込み上げています。　でも今日の一日だけは「夢を叶えた」喜びに浸りたいと思います。そして明日からは、数年前に既に立ててあった次の目標に向けて新しい気持ちで邁進していく所存です。​

  Apr 25, 2025

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  バーゲンセールはチャンスの形をしていない。

  　いやあ、トランプ関税の破壊力半端なかったですね。　私は元々内需中心の中小型の優待バリュー株でポートフォリオをカチカチに固めていたので、「トランプ砲への防御力は高めかな？」と密かに自負していましたが、実際に砲弾が着弾すると全くそんなことはなく普通に炎上して大損害を受けました。（汗）特に、今年好調だった　​「優待地銀株バルクプロジェクト」​　の下落は凄まじく、ちょっと息を吞むほどでした。　さて今回のトランプ関税に関して、「世界の自由貿易のルールが破壊された」、「これは今までとは違う」、「株式市場のゲーム法則が変わった」などと様々な意見が飛び交っています。でも私には何が正解なのかは全く分かりません。　自分は以前から「ミクロの戦士」であり、日本株市場のすみっこで中小型の優待株をウキャウキャいいながらお手玉みたいに触って楽しく遊んでいるだけだからです。そしてマクロ経済のような複雑で難しいことは理解できないからです。　ただ過去25年間の経験から、「市場が恐怖で覆われ、参加者の知性が低下して頭がピヨピヨになっているときには買い出動しなくてはならない」と決めているので、今日は大きく買いました。​　株式市場では少なくとも数年に１回は大きなバーゲンセールが開催されます。ところがこれはとても不思議な催し物で、　​セールの開催中には参加者はそれがバーゲンだとはまず気付けない​　蜃気楼のようなものなのです。それが何故かというと、「みんなが認識できる様な分かりやすいチャンスの形をしていない」からです。それどころか、「絶対にもっと下がるから今日は死んでも買うのは止めよう」と確信するくらいの日が、後から考えると実はセール日だったということがほとんどなのです。つまり、　​​マーケットは「普通の感性だとほぼ負ける」​​　　奇妙奇天烈な所なんですね。​​

  Apr 4, 2025

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  2025年4月の抱負。

  　いやあ桜舞い散る素敵な季節、4月になりましたね。今日から新しい生活をスタートさせる方も多いのではないでしょうか？　私もここまでは厳しい戦いが続いていますが、心機一転頑張りたいと思います。　さてマーケットでは昔から　​​　4月は平均して1年で最高の月だが、問題の兆しがないか用心する必要がある。過去63年の統計によると、4月に利食いをして守りの体勢に移ることが賢明だったと分かる。（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P181）​　とされています。「利食いの、そして別れの季節」でもあるということですね。ワイは今「利食い」出来そうな、仕上がっている子の在庫がほとんどないのであんまり関係ないですが。（玉汗）　　いずれにせよ皆様、今月もよろしくお願い致します。

  Apr 1, 2025

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  2024～25ポートフォリオTOP50のまとめ。

  　さて今日は、2024～25主力株概況シリーズで紹介してきたポートフォリオTOP50銘柄をまとめておきます。　​​​​１～10位​​​​　​​11～20位​​　​​​21～30位​​​　​​​​31～40位​​​​​41位　3561　力の源ホールディングス​　優待パワー一本でどこまでいけるのか？　一風堂のラーメンの美味しさが本物であることも含めて非常に興味深いですね。​42位　6076　アメイズ​　「値上げ出来ないホテル」が実際に値上げをするとどうなるのか？　楽しみですね。​43位　6405　鈴茂器工​　ここはごはん盛り付けロボットやすしロボットが収益源なので、世界的な和食ブームに乗ってこれから海外展開でいくらでも飛躍できそうなのがいいですね。​44位　4624　イサム塗料​　「玉石混合のネットネット株魔界」の中では珍しいくらいのいい方の「玉」、ピカピカ健全の「お宝系ネットネット株」ですね。​45位　4221　大倉工業​　最近はここ大倉工業の様に、実力派の優待バリュー株の大幅増配が目立ちます。とても嬉しいことですが同時に個人投資家としては資金力に限りはある訳で、「どの銘柄にどれだけ配分するか」の基準がどんどん上がってきていて悩ましいですね。​46位　7163　住信SBIネット銀行​　、、、よく上がりましたね。　​47位　7327　第四北越フィナンシャル・グループ​　新潟県の覇者ですね。​48位　8418　山口フィナンシャルグループ​　地銀の地元特産品優待と言うのはどこも非常に内容が良いですが、ここ山口フィナンシャルグループのは特に素晴らしいですね。　​​49位　5830　いよぎんホールディングス​　自己資本比率と保有有価証券の含み益が地銀トップクラスなのがいいですね。​50位　8714　池田泉州ホールディングス​　ここも実力派ですね。​　以上、2024～25ポートフォリオTOP50銘柄のまとめ　でした。​​​​2024～25主力株概況シリーズ　免責事項2024～25主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の頑健な銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに絶対に必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこい独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きますよう、伏してお願い申しげます。

  Mar 28, 2025

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  逆張りは、「市場心理」に対して仕掛けるのが大切。

  ​​​​ 　さて私は今 ​清原本​ の書評を書いている途中な訳ですが、その中で清原さんが　​「逆張り投資家としての苦悩」​　を滲ませている表現がありました。　それに付随して今日は、自分が考える「正しい逆張りの仕方」とは何か？という視点について改めてまとめておきたいと思います。尚、この命題は過去にも当ブログで何度も記事化しており、それを集大成した内容となっていることをご了承ください。​　さて​​​良く​ 順張りと逆張りではどちらが良い投資手法なのか？​  という議論がありますが、私は、​「市場心理に対して逆張りを仕掛ける」のが正解​　だとずっと以前から考えています。　なので、　​結果としての投資行動では、値動きに対して順張りする事も逆張りする事も両方ありますし、それが当たり前　だと思っています。​​​　市場が好材料に対して過少反応していると思えば順張りをする（≒モメンタム投資）。​​​​　市場が悪材料に対して過剰反応していると思えば逆張りをする（≒バリュー投資）。​　これが大切なことであると考えています。​​​　市場心理に対して投資家として「正しく」反応できれば、値動きに対してのトレンドに従う順張りでも、そしてみんなが大好きなダダ下がりの中買い向かう逆張りでもどちらでも利益になります。​　順張りの場合は分かりやすくそのまま　　​​「モメンタム効果」​​　が発揮されるからですし、逆張りの場合は　​​「リターンリバーサル＆フレッシュモメンタム効果」​​　が期待できるからです。　少し具体例を出してみましょう。​　ラーメン一風堂で有名な　​3561力の源HD​　は、2025年1月22日に株主優待制度の大幅拡充を場中に発表しました。そして株価は900円程度から1000円越え迄一気に急騰しました。　　私は「高くなった総合利回り、そして何よりも優待券を使って食べられる一風堂のラーメンの美味しさを考えると、マーケットの反応はあまりにも限定的で、これは明らかな過小評価だ。」と考えて買い増ししました。　その後市場はこの好材料を徐々に織り込み、株価はじりじりと上昇していきました。私は、　​市場が好材料に対して過少反応していると思って順張り（≒モメンタム投資）をした​　のです。​（上記データはかぶたんプレミアム+エレフォロ拡張より引用）　北欧フィンランドのファッションブランドであるマリメッコや、イタリアフィレンチェの革製品ブランドであるイルビゾンテが看板の　​8029ルックホールディングス​　は、ドル箱だった韓国市場の不振と12月の優待権利落ちが重なって、2025年1月上旬に株価が急落しました。　私は、「指標的な割安感、高い総合利回り、力のある優待制度、完全子会社化した稼ぎ頭のお宝であるビゾンテイタリア社の価値をまとめて考えあわせると、マーケットの反応は過大で、これは明らかな過剰反応だ。」と考えて買い増ししました。​　その後市場は冷静さを取り戻し、株価はじりじりと上昇していきました。私は、　市場が悪材料に対して過剰反応していると思って逆張りをした（≒バリュー投資）　のです。​（上記データはかぶたんプレミアム+エレフォロ拡張より引用）　以上をまとめると、逆張りと言うのはその時々にマーケットで支配的になっている「市場心理」に対して仕掛ける、言い方を変えると、　​人間の本能に基づいた根深い行動バイアスを利用して、その逆に、裏に、光が当たっていなくて暗い所に、賭け続ける　ことが肝要であると、自分は考えているということですね。

  Mar 17, 2025

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  2021～25PF概況537位、イチネンホールディングス。

   さて今日は当ブログの根幹をなす　2021～25PF概況シリーズ　です。​     537位　9619　イチネンホールディングス　（東P、非優待）　◎     　PF537位は、自動車リース中堅で、リース車両整備受託大手のイチネンＨＤです。   　現在の株価は1734円、時価総額421億円、PBR0.65、自己資本比率は30.3％、今期予想PER6.59、配当利回り4.0％（70円）で、優待はありません。以前はクオカードが戴けたのですが、現在は廃止されています。 　イチネンＨＤは指標的に安いですし、強い成長意欲がありますし、なかなか良い銘柄です。　私は優待廃止があった時に、「ま、優待が無くても十分にホールドしていけるレベルにある銘柄だな。」と感じたのでポートフォリオに残しました。探したけど、自分の中に「売る理由」をどうしても見つけられなかったということですね。

  Mar 14, 2025

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  エレフォロ拡張ツールでかぶたんを更にカスタマイズしました。

  昨日導入したエレフォロ拡張ツールですが、その後詳細設定の仕方をかもめさんに教えて頂き、それを元に更に自分用にカスタマイズしました。　「なんでそんなことブログで書くんだ？」と思われる方がいるかもしれませんが、ワイは老化が進んでいるので大切なことは記事にしておかないとしばらくするとコロッと忘れてしまうので、それでここに書き起こしておくものです。すいませんねえ。　さて今日は株価上昇により最新ランキングでは私のPF時価総額14位にまで急上昇してきている、ラーメン一風堂で有名な　​3561力の源HD​　を例に出して見ておきます。　ちなみにどうでも良い情報ですが、一風堂では私はさっぱりした「白丸元味」が大好きです。　さてそれではカスタマイズしたかぶたんプレミアムの画面を見ておきましょう。　月次、IRbanksなどのタブを新規に追加しました。（上記データはかぶたんプレミアム+エレフォロ拡張より引用）　この月次タブをクリックすると、はっしゃんさんが作っていらっしゃる「月次Web」の力の源HDのページに瞬時に飛べます。これは「月次投資家」としてはべらぼーに便利です。↓（上記データは月次Webより引用）　次に、具体的な設定方法を自分用のメモとして残しておきます。まずはグーグルクロームで「エレフォロ株探拡張」を読み込みます。　　その後、下図の右上の変な凹んだ電池みたいなアイコンをクリックして出てくる「エレフォロ株探拡張」の「オプション」をクリックします。　すると、詳細設定の画面が出てきます。　「オリジナルタブおすすめサイト」も用意されていて、そこから簡単にタブを作ることもできます。　　以下が自分が作ったタブの詳細です。　これからも自分専用にパワーアップさせたかぶたんプレミアムを根城として日々戦っていきたいと思います。かもめさん色々と親切に教えて頂き、本当に有難う御座いました。

  Mar 12, 2025

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  エレフォロかぶたん拡張ツールを導入しました。

  ​　私は投資に関する有料ツールでは何と言っても「かぶたんプレミアム」をダントツで愛用しているのですが、Xでかもめさんに「かぶたんプレミアム使ってるなら、エレフォロさんの拡張ツール入れたら滅茶苦茶便利だよ。絶対買った方がいいよ。」と教えて貰いました。　「なにそれ？？？」と思いましたが、かもめさんは凄くパソコンとかITに詳しい方なので、「かもめさんが激賞するのなら間違いないだろう。よし買ってみよう。」と思って即日実行しました。ゴゴジャンと言うサイトで15000円で買えます。　エレフォロ拡張を導入すると、ワイのかぶたんプレミアムの画面がプロっぽく変身しました。主力の一角である　​7228デイトナ​　で例示してみます。　HP、バフェットコード、空売り、ヤフー、四季報というタブが新しく追加されています。それぞれのタブを押すと瞬時にデイトナの個別ページに飛んでくれます。これは凄いなあ。私は毎日ここかぶたんを本拠地として頻繁に四季報オンラインやヤフーの個別掲示板に飛んで色々とチェックしていたのですが、今後はワンクリックで行けることになります。これは助かります。↓（上記データはかぶたんプレミアム+エレフォロ拡張より引用）　後、「キャッシュフローチャート」も表示できるようになったのですが、これも滅茶苦茶助かります。と言うのは、「パッと見」では急成長しているように見えるんだけど、実は全然キャッシュが稼げていない会社と言うのがたまにあるのですが、そういうリスキーな子をビジュアルで感覚的に素早く探知できるからです。（上記データはかぶたんプレミアム+エレフォロ拡張より引用）　これは素晴らしいツールです。恐らく毎日の投資活動で「数分」が節約できるようになると思いますし、それがずっと積み重なっていくわけですから、複利で凄い効果を発揮してくれそうです。また優待新設時などにはまさに「秒単位」の勝負になることも良くあるので、そういう時にも抜群に役立ってくれそうです。　教えてくれたかもめさん、開発者のエレフォロさん、本当に有難う御座いました。何のお返しもできませんが、私自身がより良い投資家となってこのブログでより積極的に情報発信をすることによってゆっくりとお礼していきたいと思います。

  Mar 11, 2025

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  2025年3月の抱負。

  　いやあ、何だかあっという間に2024年も3月に突入しましたね。　さてマーケットでは昔から　​​　嵐の3月相場に入ると、株価は月初めに押し上げられて、月末に打ちのめされる傾向がある。ローマ神話の軍神マルスにちなんで名づけられた3月は、しばしば強気と弱気が闘う場となる。（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P176）​　とされています。「油断大敵の一か月」ということですね。　　　ま、いずれにせよ、引き続き集中して毎日戦って行きます。それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。

  Mar 1, 2025

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  2025年2月のまとめ。

  　いやあ今年2025年ですが、早くも2か月が経過しました。月日が流れるのは本当に早いですね。　次に今月の総評ですが、対前年末比で大幅マイナスに転落しての厳しい着地となりました。　パフォーマンスが優れなかった理由ははっきりしていて、ポートフォリオ最上位の一角というか、正確には一番てっぺんに株価推移がメタメタの子がどーんと鎮座していて、その子がとんでもなく足を引っ張ってくれたからです。　つまり、成績不良の原因はとてもはっきりとしているのですが、同時に2～3年の中期的視点で考えると現時点ではポートフォリオをいじる必要はないとも考えています。　ま、いずれにせよ、今年の相場はまだ始まったばかりですし、引き続き市場を広く見渡しながら知恵を絞って戦っていきます。それでは皆様、来月もよろしくお願い申し上げます。

  Feb 28, 2025

• 2024～25主力株概況46位、住信SBIネット銀行。

   さて今日は久々に2024～25主力株概況シリーズです。46位　7163　住信SBIネット銀行（東S、非優待株）　○　PF時価総額46位の上位銘柄は、ネット銀行大手でＡＩを活用した住宅ローン融資に強みを持つ住信SBIネット銀行です。前回の2022～24シーズンでは106位でしたが、その後株価が急騰したことによって大きく順位を上げてきました。​​　現在の株価は4450円、時価総額6710億円、PBR4.14、自己資本比率は1.5％、今期予想PER23.96、配当利回り0.4％（18.5円）で、優待はありません。　さて私は現在​「優待地銀株バルクプロジェクト」​　を楽しくご機嫌で実行中なのですが、同時に「ま、将来的に地銀が完全に無くなることはないだろうけど、それでも実際の銀行の店舗に行くことって自分もどんどん減っているし、将来的にはネット銀行のシェアはもっと大きくなるだろうな。ほとんどのことはネットで済んじゃうし。」とも漠然と思っていました。　そして「地銀株の未来を占う上で、躍進を続けるネット銀行を保有して学ぶことには大きな意義があるだろう。」と考えてここを少し多めに買ったのでした。　、、、それからしばらくのときが流れ、NTTドコモが銀行業への参入を目指してここを買収先候補としているというニュースが市場を駆け巡り、その結果として株価が急騰しました。現在そのニュースは沈静化していますが株価は依然として高値圏を維持しています。　私は、「​​住信SBIネット銀行とのお別れの日はもしかすると近いのかもしれないな。」と思いながらも、今のところはのんびりとホールドを続けています。2024～25主力株概況シリーズ　免責事項2024～25主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。

  Feb 21, 2025

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  2025年2月の抱負。

  　いやあ、早いもので今年も２月に突入しましたね。　さてマーケットでは昔から　​​　短く寒い２月はウォール街では忘れられたも同然で、ほとんど痕跡を残さない。２月は最高の６か月のなかでは弱く、そのときどきのトレンドに従いやすい。（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P174）​​　とされています。どうなるでしょうね？　　　ま、いずれにせよ、引き続き丁寧に集中して戦って行きます。それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。

  Feb 4, 2025

• ボートの漕ぎ手理論。

  ​​　さて私は2025年に入ってから、ポートフォリオの時価総額TOP40を再びストレステストをかけて厳しく査定したうえで、大幅に銘柄の入れ替えを行いました。　前世紀の偉大なモメンタム投資家で私が心の底から尊敬している、ジェラルド・M・ローブは、　「あなたの持っている銘柄全てが資金全体の値上がりに貢献すべきだ。それは、ボートの漕ぎ手全員が力を出し切らなければならないのと同じ理屈である。」　という炎の名言を残しました。私は彼のこの言葉に触れて以来、片時も忘れることなく毎日を過ごしています。　そしてこのローブの、　「ボートの漕ぎ手理論」　に従って、今後大きく飛躍してポートフォリオの成長にしっかり貢献してくれそうな子だけを残し、あんまり仕事をしてくれなさそうな子は優待株いけすに戻しました。　優待パワーが爆裂している　​7185ヒロセ通商​　とか現金パワーが炸裂している　​7614オーエムツーネットワーク​　あたりがギリギリでそのまま上位に残れたくらいで、かなり多くの銘柄が力不足と判断されて下位に去りました。そしてその代わりに、​1301極洋​、​3561力の源​、​6076アメイズ​　などのフレッシュな銘柄達が続々と上位に参戦してきています。​　私は今、自分が投資家として心技体の3つが充実した「全盛期」にいると感じています。この人生のボーナスステージで最大限に稼ぎ切る、絶対にmonster級の投資家になることを改めて心に誓っています。​​ 

  Feb 3, 2025

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  2021～25PF概況524位、ハードオフコーポレーション。

   さて今日は2021～25PF概況シリーズです。524位　2674　ハードオフコーポレーション　（東P、非優待）　○　PF524位は、総合リユース業で、ハードオフ、オフハウス、モードオフ、ホビーオフ、ガレージオフなど、「オフだらけ」のお店を展開している、ハードオフコーポレーションです。　現在の株価は1905円、時価総額266億円、PBR1.57、自己資本比率は70.4％と良好、今期予想PER12.03、配当利回り4.0％（76円）で、優待はありません。　ここは私の専門外の非優待株ですが、現在自分は「リユース株バルクプロジェクト」を実行中であり、リユース業界を多面的に深く理解するために無理を言って参加してもらいました。　ポートフォリオの片隅に置いて、これからもリユース業界について多角的に３Dで学び続けていきたいです。

  Feb 2, 2025

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  2025年1月のまとめ。

  　いやあ今年2025年ですが、早くも1か月が経過しました。月日が流れるのは本当に早いですね。　次に今月の総評ですが、ベンチマークとなるTOPIXをやや上回ってのスタートとなりました。私は毎年「1月だけは絶対に良い成績を上げたい。」と強く思っているのですが、その意味ではまずまずのスタートとなりました。　ちなみに私が「1月だけはどうしても勝ちたい。」理由は、　​​1月バロメーター​​　というものがあるからです。　これは、投資家であればだれでも「一家に一冊」、富山の置き薬のように必ず常備しておくべき、国宝級の超名著　アノマリー投資（ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年）　の中で、提唱されている有名な指標です。ちょっと引用してみましょう。　​​​　素晴らしい1月バロメーター​​　1月バロメーターは　1972年にイェール・ハーシュが考案した指標　だ。1950年以降に大きく誤ったのは7回だけで、　精度は88.7％　だった。​​​　この指標は、　年間の相場は1月のS&P500の動きに似る　という格言に従っている。​​​​　​　1年の動きは1月の動きに似る　ー　騰落率順で見たS&P500の1月のパフォーマンス​​　そして、自分の個人的な感覚としても、この　「1月バロメーター」は絶対にある　と思っています。そして私はそれを前提とし更に一歩進めて、「1月だけは何があっても絶対に好成績を出したい。」という所まで精神的には既に進化(・・?　してるのです。​　経験上、1月の成績が良かった年は大体そのまま年間成績がいいし、逆に1月の成績が悪いと年中ひーひー苦しんだ挙句最後も酷い　ということが多いからです。（笑）​　、、、実際、昨年2024年は1月のスタートが非常に悪く、それをずるずると引きずって年の中央くらいまで地獄の低パフォーマンスに苦しむ結果となりました。😥😥😥　ま、いずれにせよ、今年の相場も始まりました。何があっても生き抜けるように、そして絶対に退場しないように頑張ります。それでは皆様、来月もよろしくお願い申し上げます。

  Jan 31, 2025

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  2021～25PF概況523位、名村造船所。

   さて今日は通常の2021～25PF概況シリーズです。523位　名村造船所　（東S、非優待）　◎　​PF523位は、造船準大手で傘下に函館どつくを持つ名村造船所です。​​　現在の株価は2027円、時価総額1406億円、PBR1.51、自己資本比率は49.5％、今期予想PER6.39、配当利回り1.7％（35円）で、優待はありません。　さて日本の造船株には、皆様ご存じの通り2023年に大相場があったわけですが、自分はそのビッグウェーブには全く乗れずしょんぼり😞としておりました。　自分は元々シクリカルバリュー株に強い苦手意識があり、それで造船上げ相場の初期の段階で「めちゃくちゃ良さそうだな。」とは思ったものの、どうしても注文ボタンをマウスで押すことが出来ずに造船株に大きな資金を入れることが出来なかったのです。「自らの　​コア・コンピタンス領域​　から安易に逸脱すべきではない」という保守的な判断もありました。。。　、、、それからしばらくの時が流れ、造船株が相場のヒーローとして大暴騰している最中のことです。「自分は買えなかったけど、でもこれだけの大相場を目の前で見たんだから、もう遅いかもしれないけど、今後のために造船業界についても学んでおこう。」と新たに心を入れ替えました。　そして、「どうして突然にこんなにも利益が急伸したのか？」についてのカラクリを学んでいました。でも「逃した魚の大きさ」で、心はどんよりとどん底に沈みっぱなしでした。　、、、ただ人間何が幸いするか分からないもので、ここ名村造船所とあと7018内海造船の利益急増の秘密を学んでいたことが、「一年遅れてやってきた名村造船」こと　​韓国造船海洋​　への2024年の新規超主力参戦へと繋がったのでした。「あっ、これ去年の名村と全くおんなじタイプや。去年のテストで出たやつや。」とすぐに理解できたからです。　やっぱり色々な銘柄を幅広く保有して学び続けることって本当に大切なんだなあ、と未だに100株しかもっていない名村造船所を眺めながらしみじみと痛感しています。

  Jan 30, 2025

• エスクリ事件から得た私が得た教訓と課題。

  ​​​　さて　​エスクリ事件​　から得た私が得た最大の教訓は、​「その時にマーケットで人気化している指標的に割高で超ホットな銘柄やテーマ株にはなるべく近寄らない方が良い。」​　　というものでした。　マーケットと言うのは「世間の一般常識に染まった、レミングス的な大衆行動を異常に嫌う」不思議な所です。分かりやすく言うと、　​​「みんなと同じ投資アイデアで戦った場合、それが正しくてもご褒美はごく僅かで、万一もしもそれが間違っていた場合にはとんでもなく厳しい極刑に処せられる。」​​　ということです。　そしてエスクリで喰らった大損失に伴う精神的・経済的な巨大なダメージは、その後の主力株選定方針にも多大な影響を与えました。具体的に言うと、他の投資家が持っていない、自分で発掘したオリジナリティの高い銘柄をより優先してPF上位に据えるようになりました。「出来れば自分以外誰一人手掛けていない、手垢のついていない子が一番いいや。」くらいのメンタリティーになりました。　ただ投資の世界はあまりにも広くて深淵であり、名著バリュー投資アイデアマニュアルで著者のジョン・ミハルジェビックが喝破したとおり　​「自社開発主義ではやっていけない」​　厳しい所でもあるので、他の凄腕投資家の方のポートフォリオで滅茶苦茶良い銘柄を見つけた時にどうするのか、と言う難題は残りました。　じゃあ今どうしているかと言うと、結局はミハルジェビックの言う通りのやり方で、「まねしたアイデアでも、自分の通常の評価基準を満たすものだけを厳選してポートフォリオに加える」ようにしています。また自分のオリジナルアイデアとパクリューアイデアが同じレベルと考える時には当然自分で見つけた方を優先するようにもしています。　そのくらいかな。良くも悪くもエスクリ事件が自分に与えた影響は本当に大きかったです。今回、9年の歳月を経てようやく本当の総括が出来たくらいですからね。（滝汗）　ま、でもこの記事が書けて良かったです。​​

  Jan 27, 2025

• 私の投資家としての悪癖。

  ​　誰にでも「投資家としての悪癖」ってあると思うんですが、今日はその話をしたいと思います。　さて私の場合ですが、投資をしているのは何よりも「お金を増やしたい」からなのですが、同時に「最大の趣味」でもあります。そしてこのことがいくつかの問題を引き起こしています。​　1つ目は、​「ギャンブル癖があること」​です。負けたら人生が終わってしまう様な大金を賭けて、命がひりつくドーパミンがドパドパ放出されるような勝負がしたいという潜在的な欲求を常に持っています。この欠点は以前は自覚していなかったのですが、　​7523アールビバン​　や　​6425ユニバーサルエンターテインメント​　の様なリスキーな銘柄を平気でPF1位に据えて勝負に出てしまう、「命金をおふざけ投機場に放り込んでしまう」という行動に端的に現れていました。​　ただこの悪癖は、WWW9945さんに直接指摘されたことや、　​ラルフ・ビンズの「野菜畑の手法」​　を学んだことによって、この数年はほぼ矯正出来ていると思います。そしてこの弱点が出なければ自分はベンチマークとなるTOPIXは上回れるくらいの年間パフォーマンスは平均的には出せてもいます。　2つ目は、自分にはいろいろなものの収集癖（CD、投資本、オーダージャケットなど）があるのですが、それを投資の世界にも持ち込んでしまっていることです。具体的に言うと、たくさんの銘柄をポートフォリオに詰め込んで、それを毎日時価総額順に並べて総合戦闘力順になる様に微調整しながらニタニタと眺めるという癖があります。　自分は「かぶたんプレミアム」を使って、時価総額が１０００万円以上の株を登録してるのですが、銘柄数が減るとエンターテインメントとしてつまらないので、どうしても自然に数が増える方向に行きます。これは当然パフォーマンスに対しては強くマイナスに働きます。​　要は自分は「投資の世界に収集癖を持ち込んでしまっていて、分散しすぎで成績を落としている」のが2つ目の悪癖という事です。ただこの「ポートフォリオを眺めまわしながらティンカリング（いじくり回し）する。」のは極上の楽しみでもあり、これはなかなか簡単には止められるものではありません。ただ極力銘柄数を増やさないように努力しないといけない、ということはこれからも肝に銘じていこうと思います。​​

  Jan 24, 2025

• みきまるの7ファクターモデル。（重要記事）

  　今日は私が主力株選定に使っている、「みきまるの7ファクターモデル」のお話をします。　さて自分は投資における「儲け」の源泉となるプレミアムがあり、その長期的な有効性が証明されているファクターを持つ銘柄を組み合わせて戦うことによって、安定的にベンチマークとなる指標（私の場合はTOPIX）を超えるパフォーマンスを上げることを目指しています。　具体的には、ファーマ＝フレンチの3ファクターモデル（市場ベータ・サイズ・バリュー）をベースとして、その後の学術研究で有効性が明らかになったモメンタムとクオリティ、更にはローレンス・コナーズが見つけた恐怖、後は自らが専門とする優待、この合計7つを「武器になる」ファクターとして設定しています。　そして主力株の選定に当たっては、「少なくとも最低1つのファクターが強く点灯している」ことを条件としています。投資の世界はどこまでも自由な所ですが、だからと言ってむやみに藪に向かって鉄砲を打っても仕方がありません。「規律のある自由」が大切であると考えています。　それでは次に各ファクターの説明とその具体的な使い方を見ていきます。　まずは市場ベータ（市場リターンから1年物Tビルのリターンを引いた値）です。日本株市場のリスクプレミアムは、ファクター投資入門によると1966～2015年で4.0％、1900～2015年で6.2％なので、超長期でみて有効なファクターなのは間違いないです。私はこれを根拠として「いつもニコニコ全財産100％フルインベストメント」を貫いています。　次にサイズ（小型株のリターンから大型株のリターンを引いた値）です。これは小型株の方が大型株よりも超長期で見た場合の成績が良いという現象で、ほぼ世界中の市場で観察されています。そして日本株市場では特に時価総額50億円以下の超小型株のパフォーマンスが優れているというデータがあり、私はそういった銘柄群を以前から狙い撃ちして戦っています。　バリュー（バリュー株から成長株のリターンを引いた値）は、PBR、PER、PCFRなどの伝統的な指標のどれでも統計的な優位性を示しています。ただ私は「PBRは愛で、PERは恋」と言う哲学を持っています。その心は、PBRは長年連れ添った老夫婦の様に柔らかく永続するもので、PERはひと夏の恋の様に激しくて強いけど同時に儚くて脆いということです。なので、自分はバリュー指標の中ではPBRを最重要視して戦っています。　　モメンタム（直近で優れたパフォーマンスを上げた資産が、将来も引き続き、少なくとも短期間は優れたパフォーマンスを示し続ける現象）は、1997年にマーク・カーハートが自身の論文で初めて使った言葉ですが、非常に威力のあるファクターで「パフォーマンスキング」とされています。　自分は極めて逆張り志向の強い人間で、「この銘柄はモメンタムがあるから買おう」とは単純にはならないのですが、持ち株が上昇し始めて既にバリューじゃなくなっても、株価が下がり始めない限りつまりモメンタムを失わない限りは我慢してホールドしていくという意味で使用しています。　収益率（評価額に関係なく、収益率が高い会社のほうが収益率の低い会社よりも高いリターンをもたらす傾向）とクオリティー（収益率よりも幅広い特徴で、質の高い会社は収益率が高いだけでなく、財務レバレッジや営業レバレッジが低く、収益の変動が小さく、資本回転率が高く、個別リスクが低い）は、以前の自分は重視していませんでした。ただファクターとして有効であると学んだので、今は銘柄選定基準に入れています。　クオリティが高ければバリューが足りなくても買っても良いことになったのは私にとっては選択肢が増えて大きな福音となりました。具体的にはグレアムのミックス係数（PBR×PER）が22.5を超えるような子は以前はなかなか手が出なかったのですが、最近は質が高いと思えばそこを評価して買うようになりました。　恐怖（市場で恐怖が高まるほど、証券価格のゆがみは大きくなる現象）は、　​ローレンス・コナーズが名著「恐怖で買って、強欲で売る」で示した概念　​ですが、我々人間の生き物としての根源的な本能に根差した優位性なので、効果が薄れにくくて非常にパワフルなファクターであると考えています。　そもそも、　​バフェットが世界一の投資家になれたのも、彼が自らの恐怖の感情を自由自在に操ることが出来て、「市場が歪む」瞬間を逃すことが無かったから​　です。ちなみに私はバフェットはバリュー・クオリティ・恐怖の3つのファクターを主に利用していると考えています。　私のこの恐怖ファクターの使い方としては、市場の暴落時には持ち株を絶対に売らない、余力の範囲で果敢に買い向かうというのが1番ですが、もう１つ「市場参加者が先行きが真っ暗であると恐怖を感じているセクター」を喜んで買うという風にも使っています。具体的に言うと2020～22年の地銀株とか、同じく2022年のテレビ局とかが該当します。また2025年現在で言うと、製紙・自動車部品なんかが該当しますね。　優待（沢山の銘柄をそれぞれ最小単元買うことによって実質利回りを上げるやり方）は、私が25年間実践しその有効性を身をもって証明しているものです。これは資金量の大きい機関投資家にとっては無意味ですが、資金力が限られた我々個人投資家にとっては明白に「武器」になるものです。　次に私の2025年現在のポートフォリオ最上位銘柄陣に具体的にどのファクターが点灯しているかを説明してみます。　PF時価総額1位の　​009540韓国造船海洋​　は、この1年間の力強い株価上昇によりモメンタムファクターが強烈に点灯しています。また近い将来に業績の急改善によってバリュー・クオリティーの両ファクターも点灯することになると予想しています。　2位の　​7932ニッピ​　は、バリューファクターが強く点灯、サイズファクターも点灯、優待ファクターも点灯しています。　4位の　​3539JMホールディングス​　は、クオリティファクターが点灯、優待ファクターがギラギラに明るく点灯しています。　8位の　​7228デイトナ​　は、バリュー、サイズ、クオリティ、優待の4ファクターがバランスよくじんわりと点灯しています。　　このように主力株の選定に当たっては、少なくとも1つのファクターが強く点灯していること、そして出来れば同時に複数のファクターが光っていることを条件としています。　これからも独自開発したこの「みきまるの7ファクターモデル」をベースとして、ここ日本市場で命ある限り戦い抜いていきたいと考えています。

  Jan 18, 2025

• Xを見る頻度を減らします。

  これはもう何年も前から感じていたことなのですが、X（旧ツイッター）は「現代の阿片（アヘン）」だと思います。刺激が強く中毒性があり時間の無駄遣いで、トータルで人生のマイナスになるという意味において同等です。　Xのタイムライン、特に「おすすめ」には強い弊害があります。嫉妬や怨念に満ち満ちた投稿が溢れていて見ていると段々心が汚れてきます。自分は「X空間に長く滞在することは危険だな。時間泥棒だしそれ以上に魂を穢すという致命的な欠点がある。」と数年前から認識していたのですが、ここ最近その状況が加速度を付けて悪化していると思います。　もちろんXには長所もあって、それは多くの株クラが集結しているので情報収集や情報交換に最適なメディアであるということです。それ以外にも自分には思いつきもしない様な発想に触れることが出来るのも素晴らしい点です。一例を挙げると、精神的に不安定な状況にいる人を「情緒に奥行きがある」とポジティブに表現している方がいて、これは並の発想ではない、いやむしろ天才そのものだなあ、と心の底から敬服しました。　ただそういった多くのメリットがあるものの、それ以上にデメリットの方が圧倒的に上回ると自分は判断しました。そのため今後はツイッターは原則として自分からの情報発信のみに限定してタイムラインをボーっと娯楽代わりに見るのを辞めます。　そしてその代わりに投資本をもっとたくさん読み書評を書きまくる、ライフワークの主力株概況シリーズをより充実させることに時間を使います。　人生はとても短いものですし、ワイは「より良い投資家になる」という目標だけを見つめて、これからも戦っていきます。

  Jan 3, 2025

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  2025年明けましておめでとう御座います。

  　皆様、2025年明けましておめでとう御座います。 　さて早速今年の抱負ですが、以下の通りです。 ​ 1.　「いつも笑顔で、全財産をにこにこフルインベストメント」を原則とする。決して​「悪魔のささやき」であるマーケット・タイミング戦略​　を取らない。過去200年の期間で見てあらゆる金融商品の中で株が最も長期リターンが良いことはデータから明白なので、その「最も有利な所」にシンプルに全財産を賭け続ける。​（上記データは「株式投資の未来　ジェレミー・シーゲル著、日経BP、2005年」より引用）​　　また「失われた35年」が続き、1990年を起点とすると世界でダントツの低パフォーマンスに喘ぎ、既に誰にも注目されなくなっているローカル日本市場ではあるが、過去115年間（1900～2015年）の超長期での「1か月物Tビルと比較した年平均プレミアム」で見ると6.2％であり、世界平均の4.2％、アメリカの5.5％を上回っている。　マーケットは​「平均回帰の原則」​が強く働くところであることを考慮すると、過去35年間があまりにもとんでもなく酷過ぎた分、ここからの数十年の日本株市場の長期パフォーマンスは世界平均を大きく上回る可能性があると個人的には考えている。　何が言いたいかと言うと、「長期ポテンシャル抜群」＆「長年戦い続けてきて裏路地の隅々まで知り抜いている」ここ日本株市場で、今年2025年も全身全霊を賭けて戦う。​（上記データは、「ファクター投資入門　アンドリュー・L・バーキン+ラリー・E・スウェドロー著、パンローリング、2018年」より引用）​​   2.　1年間例えどんな事があろうとも、株式市場から絶対に退場せずに生き抜く。そして「常に上機嫌で、朗らかに楽しく」毎日を過ごす。株式投資は​「世界最大のグレートゲーム」​であり、それに参加できることへの感謝の気持ちを持ち続ける。        3.　「優待株いけす」から選び抜いた総合戦闘力の高い精鋭銘柄に資金を集中し、ベンチマーク（TOPIX）を上回る成績を上げることに注力する。具体的にはTOPIX+20％を目指す。去年は不可能と思っていた禁酒もやり遂げられたし自分はなんだってできると思っている。90歳過ぎのバフェット翁と較べたら投資家としては圧倒的に若いんだし、今年は必ず達成する。　自分には投資でワクワクドキドキ感を味わいたい、スリルとサスペンスを楽しみたいという無意識の欲求があり、それでリスク・リワード比の劣るギャンブル的な銘柄で勝負してしまうという悪癖が以前からある。またそれによって平均するとこれまで毎年3～4％のパフォーマンスを失っている。　なので、​「野菜畑を育てる農夫」​の様な気持ちで、リスク・リワード比の優れた、地味だけど魅力的な銘柄に限りなく特化して堅実に戦う。投資に過剰な楽しみを求めない。普通にやっているだけでも十分に面白いんだし、自分は「稼ぐためにマーケットにいる。本当に欲しいものはお金だけである。」ことをしっかりと意識し続ける。　具体的には数多くの優待銘柄でポートフォリオの防御力・総合利回りを限りなく高めつつ、強い確信の持てる上位銘柄には迅速＆大量に資金を投入する「カウンター狙いの投資」に徹底する。　毎年少なくとも2回か3回は絶好の投資チャンスが訪れる。例えば昨年2024年だったら　​009540韓国造船海洋​　や　​9310日本トランスシティ​　　のように、「ボールが止まって見える。お金が目の前に落ちている。」と感じる瞬間があった。それを決して逃さない。絶好球は脳天フルスイングで強打する。　イメージとしては、モンゴルの大草原の草むらに体を低くして隠れ獲物を捕らえるチャンスを粘り強く待つマヌルネコの様に「極限まで重心を低く保って」集中して戦う。 ​ (撮影　みきまる　名古屋東山動物園）​  ​4.　投資戦略としては、現在の自分の根幹手法である　​バリュー　→　モメンタム戦略​　を貫き、少しでも良好なパフォーマンスを目指す。​​「メンタル中世」​を合言葉に、「勝つことにどこまでも貪欲」に戦い続ける。   5．優待銘柄への感謝の気持ちを忘れず、戴いた優待は様々な手段を駆使して100％使い切る。        ​​ 　​次にここで、自らの利便性のために、昨年2024年末のベンチマークとなる各指数を貼っておきます。今年も絶対に、各指数を確実に一人ずつ順番にやります。なぶり●しにします。​（上記データはSBI証券より引用）​​    　今年はどのような優待バリュー株との出会いがあるのか、どの銘柄を新たに主力として戦うことになるのか、今から本当に楽しみです。何があろうとも、自分が生きている限りは最後まで死力を尽くして頑張ります。それでは皆様、今年2025年も1年間何卒よろしくお願い申し上げます。　みきまる拝。

  Jan 1, 2025

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  2024年のまとめ。

  　いやあ今年2024年もほとんど終わりました。年末年始はワイがイベント満載で時間が取れないかもしれないので、ここで一旦今シーズンを総括させていただきます。　それでは当ファンドのポートフォリオマネジャーより今年2024年の総まとめを発表させていただきます。　皆様こんばんは。ポートフォリオマネジャーのProf.みきまるです。2024年もあっという間に終わってしまいましたね。今年は従来以上にたくさんの投資アイデアを試せた1年でした。うまくいったものも不発だったものもありましたが、4半世紀近くのキャリアを経てなお新たなチャレンジが出来たことを嬉しく思っています。　次に全般的な印象を言うと、今シーズンは私が専門としている中小型の優待バリュー株にはあまり資金が回ってこない感じで、好調な業績推移にも関わらず「株価ヨコヨコ」のところが目立ちました。その結果として当然あまりパフォーマンスも奮いませんでした。　そのため最終的な成績に関しては年初に望んでいたところには残念ながら届きませんでしたが、毎日このブログを更新しながら楽しく全力を尽くして戦えましたし、致命的なミスをせずなんとか1年間を生き延びて無事にこの日を迎えられたことにホッとしています。　皆様、今年も当ブログをご愛読いただき有難う御座いました。　みきまる拝。

  Dec 27, 2024

• 今後のブログ運営方針に関する個人的なメモ書き。

  　＊あ、今日の記事は完全に個人的なメモ書きなので読み飛ばして頂いて結構です。ただ記事にして置いた方が自分が思い出しやすいのでここで書いておくものです。＊　今の2024～25主力株概況シリーズをどこまでやるかは現時点では未定。70～80位くらいの時価総額のキリの良い所のどこかで打ち切って新しく2025～26シーズンに移行するかもしれないし、深堀する価値があると思えば前回の2022～24シーズンの様に2年単位のロングラン公演にするかもしれない。　自分は3～5年くらいの時間軸で戦っている中長期投資家で、正直1年位だとあんまりポートフォリオに変化が無いので、「2年≒1クール」くらいが適切なのかもしれないとも思うし、仮にあまり変化が無いとしてもやっぱり毎年書いた方が何らかの気付きはあるはずなのでいいかもと感じたり。　ブログの根幹を成す2021～24ポートフォリオ概況シリーズに関しては、2026年6月位を目途に750位前後と推測される最終回に辿り着くことを必達目標とする。その意味では今はまだ500位手前なので少し、いやだいぶペースを上げる必要がある。その後は、その時に書いている主力株概況シリーズがそのまま次の202X～YZの「シーズン5」となる。　株式投資本オールタイムベストシリーズは書くことが非常に勉強になるので、しんどさはあるけど今後も続ける予定。　ま、そんなところかな。

  Dec 6, 2024

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  2024年12月の抱負。

    いやあ、早いもので今年も街が華やぐ12月になりました。　さてマーケットでは昔から12月は「期待を裏切らない月」とされています。そしてそれは、1950年以降で、12月はダウ平均の上昇率で2位、S&P500では1位、また小型株でも1位、ナスダックでは2位という統計データにも表れています。（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年）　今年も素敵な「ウインターラリー」の快走が続く1か月になるといいですね。　♪　　ま、いずれにせよ、今月も丁寧に集中して戦って行きます。泣いても笑っても残りは1か月。それでは皆様、2024年も最後までよろしくお願い致します。

  Dec 2, 2024

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  2024年11月のまとめ。

  　いやあ今年2024年ですが早くも11か月が経過しました。残りは1カ月だけです。あっという間ですねー。　それでは次に当ファンドのポートフォリオマネジャーより今月のまとめを発表させていただきます。　皆様こんばんは。ポートフォリオマネジャーのProf.みきまるです。今月はですね、来る2025シーズンを見据えてポートフォリオの大掃除をしました。　PF上位でも大きく上昇しそうなポテンシャルが無い子は思い切って売却し、フレッシュな新人に入れ替えました。ここでその詳細は書けないですが、この後の主力株概況シリーズで続々と登場してくることになります。　それでは皆様、来月もよろしくお願い申し上げます。

  Nov 29, 2024

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  2024年11月の抱負。

   色々忙しくて遅くなりましたが、11月の抱負です。アノマリー的には最高の季節の始まりですね。　さてマーケットでは昔から​​　11月は、1年で最高の数か月の到来を告げる。　11月は機関投資家の第4四半期の資金が市場に入ってきて、最高の3か月の初めとなるので、最もパフォーマンスが良い月のひとつに位置づけられる。　（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P150）​　と言われています。また、　​　11月、12月、1月は最も良い3か月だ。株価が着実に上昇する可能性が高いだけでなく、上昇自体もほかの月に比べて圧倒的に大きくなることがある。（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P149）​​​​　こともあり、11月と言うのは、　​「1年で最高の3か月」の始まりを告げる、祝砲轟く（とどろく）素敵な1か月​　となります。　ということで、私は11月が大好きです。株が上がることが多いだけでなく、温暖化が進む現代では気候もちょうど良くて過ごしやすいですし、ご飯も美味しい季節ですから猶更ですね。（笑）　それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。​

  Nov 6, 2024

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  2024～25ポートフォリオTOP30銘柄のまとめ。

  　さて今日は、2024～25主力株概況シリーズで紹介してきたポートフォリオTOP30銘柄をまとめておきます。　​​​​１～10位​​​​　​​11～20位​​​21位　4365　松本油脂製薬​　「THEいぶし銀」の実力派ですね。​22位　7516　コーナン商事​　コーナン商事からは良い意味での「ケダモノ臭」がするのがいいですね。​23位　9305　ヤマタネ​　　カタリスト豊富で非常に良い銘柄ですね。​24位　9027　ロジネットジャパン​　まずまずの成長力・指標的な割安感・実用的な優待の3拍子が揃った最高にクールな銘柄ですね。​25位　8119　三栄コーポレーション​　業績の回復した三栄コーポレーション。元々高い優待パワーを誇る銘柄ですからこれで「鬼に金棒」ですね。​26位　7485　岡谷鋼機​　ワイが笑顔で岡谷家家臣から離脱できる日は果たして本当に来るのでせうか？​27位　7614　オーエムツーネットワーク​　ここは「食肉小売業」として見てもまずまず安いですが、「外食優待株」として捉えると破格に安い​と思いますね。​28位　255A　ジーエルテクノホールディングス​　旧ジーエルサイエンスも旧テクノクオーツもとても良い会社でしたし、統合後の新会社の更なる飛躍に期待しています。​29位　8341　七十七銀行​　私の「優待地銀株バルクプロジェクト」の中で最上位の一角を占める大切な銘柄ですね。​30位　7551　ウェッズ​　私にとって心地良い「午後の紅茶」的な銘柄ですね。​　以上、2024～25ポートフォリオTOP30銘柄のまとめ　でした。​​​​2024～25主力株概況シリーズ　免責事項2024～25主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の頑健な銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに絶対に必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこい独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きますよう、伏してお願い申しげます。

  Nov 1, 2024

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  2024年10月のまとめ。

  　いやあ今年2024年ですが早くも10か月が経過しました。ということは、なんと1年の6分の5が終わってしまいました。それはもう実質的にはほとんど終わりです。時の流れの速さが信じられないですね。　それでは次に当ファンドのポートフォリオマネジャーより今月のまとめを発表させていただきます。　皆様こんばんは。ポートフォリオマネジャーのProf.みきまるです。今月はですね、１つだけ超主力クラスで戦える銘柄を見つけてコツコツと買い増しをしておりました。1年中マーケットに居座ってひたすらチャンスを探し求めていると、たまには掘り出し物が見つかるものなんですね。　後、「これは良くなかったな。不注意だったな。」と思う取引が1つだけありました。具体的には、名証プレミア上場の超不人気株である　​7485岡谷鋼機​　が立会外分売を行ったのですが、細かい条件や岡谷がマーケットで置かれている状況を全く考慮せずに、「おっ、分売か。少しだけ欲しいな。」と思って大脳新皮質を介さない投資家としての原始的な脊髄反射だけで申し込み上限の1000株注文しました。　フタを開けてみると、驚くことに私はまるっと1000株そのまま買ってしまっていました。でもほんとはそんなにたくさんは欲しくなかったのです。比例配分で100株か200株か、そのくらいだろうと思っていたのです。　慌てて調べてみると、岡谷の分売は15万株もあり、元々毎日の出来高もほとんどない株だったので、そもそも売り切れるかがマーケットから不安視されていたような状況でした。そんなだから私にもまるまる100％の割り当てがありましたし、分売後はそれが大きな漬物石となって株価を安定的に押し下げることになってしまいました。　でも自分は他の事（書評を書くための投資本の乱読）に気を取られていて、全然何にも見ていなかったのです。今後気を付けようと思います。　それでは皆様、来月もよろしくお願い申し上げます。

  Oct 31, 2024

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  ブログ開設19周年。

  　本日、当ブログはめでたく    開設19周年   を迎えることが出来ました。     ​　 日記を始めた19年前のこの日　　​2005年10月29日​　　のことは今でもよく覚えています。その数日前から、「よし、自分もブログなるものを始めて見るぞ。誰もやっていない、優待とバリューを融合させた、ワイ独自の奇想天外な投資法がどこまで通用するのかを全世界に発信するんだ。」とずっとそわそわしていて、ついに覚悟を決めて日記を書き始めたのでした。　最初の瞬間から自分の中にいくらでも言葉が泉のように湧き出てくる感じで、「これはたまらん。♪♪♪　滅茶苦茶面白い遊びを見つけてしまった。!!!」と大興奮しました。　それまでヤフーの色々な個別銘柄の掲示板を根城にして活動していて色々な不自由と限界を感じつつあった私にとっては、「自分自身を思いのままに、存分に表現できるメディア」であるブログというメディアがジャストフィットしたのでした。そしてその時の感動と情熱を維持したまま、何だかあっという間に今日にまで至ったという状況です。​     　さて今日は19周年なので、過去に自分が主力として戦ってきた銘柄を改めて思い返してみます。ブログを始める前の20年以上前の時期には当時名証2部だった8599セントラルリース（現8593三菱HCキャピタル）や6948住友電装（現5802住友電気工業）などを主力として種銭をコツコツと稼ぎました。　そしてブログ開始後の最初期の頃の主力株は3364ナルミヤインターナショナル（一旦上場廃止後だが現在は再上場）、4298プロトコーポレーション、6875メガチップス、7523アールビバン、7548サンクスジャパン（MBOにより現在は上場廃止）あたりでした。     　その後のブログ立ち上げ期は2762三光マーケティングフーズ、3258常和ホールディングス（その後ユニゾHDとなるもEBOで現在は上場廃止）、7509アイエー、7553サザビーリーグ（MBOにより現在は上場廃止）、8876リログループあたりでした。　そして15年前くらいは2589ゴールドパック（TOBにより現在は上場廃止）、9267ゲンキードラッグストア、3049エノテカ（MBOにより現在は上場廃止）あたり、10年前くらいは2198アイ・ケイ・ケイ、3097物語コーポレーション、3544サツドラホールディングス、6630ヤーマン、9441ベルパークなどでした。    　どの銘柄にも手に汗を握るドラマがありましたが、常にその時点でベストの戦闘力・総合力を持つと自分が考える銘柄を主力とし、勇気を持って戦って来たつもりです。そして今現在は、​009540韓国造船海洋​、​7932ニッピ​、​3539JMホールディングス​　などの銘柄に投資家としての夢を乗せて戦っています。     　 　それでは皆様、　「みきまるの優待バリュー株日誌」　をこれからもどうか末永くよろしくお願い致します。   　2024年10月29日　　　　　みきまる拝

  Oct 29, 2024

• 自民党大敗。

  いやあ、今回の衆院選の開票速報、見るの面白いですね。まだ結果が出ていない激戦区も多いですし最終結果は分かりませんが、現時点でも自民党の大敗は確定的な状況です。　さて今後ですが、政権を担うのが自公国なのか自公維なのか、それともまさかの左翼大連合になるのか、予断を許さない状況です。全議席が確定すればもっと輪郭ははっきりしてくるでしょうが、今見ている感じだと立民が思った以上に躍進している印象です。　ま、投資家としてはどんな状況下でも生き抜いていかなくてはならないですし、取り敢えず最終結果の確定を楽しみにしています。

  Oct 27, 2024

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  2024～25主力株概況28位、ジーエルテクノホールディングス。

  　さて今日は2024～25主力株概況シリーズです。28位　255A　ジーエルテクノホールディングス　　　　（東S、非優待）　◎◎　PF28位の上位銘柄は、分析装置、消耗品メーカのジーエルサイエンスと半導体製造用の石英部品に特化しているテクノクオーツが統合して、つい最近の2024年10月1日に誕生したジーエルテクノホールディングスです。出来立てほやほやの会社なので、まだ四季報のページもありません。　現在の株価は2823円、時価総額519億円、PBR---、自己資本比率は--％、今期予想PER8.84、配当利回り2.5％（70円）で、優待はありません。　ただ旧テクノクオーツでは数年前に廃止されたものの激ウマさくらんぼ優待🍒がありましたし、　旧ジーエルサイエンスでは最期までクオカード優待があったので、　新生ジーエルテクノHDでもまだ優待新設の可能性は0ではないんじゃないかな？と少し期待しています。　さて私は旧ジーエルサイエンスをPF上位で保有していたので、そのままスライドしてジーエルテクノHDのホルダーになりました。旧ジーエルも旧テクノクオーツもとても良い会社でしたし、新会社の更なる飛躍に期待しています。今日は最後に旧ジーエルと旧テクノクオーツの以前のブログ記事を貼って置きます。　​​7705　ジーエルサイエンス​​　​​5217　テクノクオーツ​​2024～25主力株概況シリーズ　免責事項2024～25主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。

  Oct 23, 2024

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  2024年10月の抱負。

   いやあ10月になりましたね。今月は「ハロウィン月間」でもあるので、いつも以上にポートフォリオ上位に「イタズラ銘柄」をたくさん散りばめて、より楽しくご機嫌に戦って行こうと考えています。（笑）　ところでマーケットでは昔から​​　相場では10月は希望の星となり、しばしば弱気相場に終止符を打つので、今は　1年のうちで株を買うのに最もふさわしい月のひとつ　になっている。​（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P145）​　と言われています。これが何故かというと、　​　11月、12月、1月は最も良い3か月だ。株価が着実に上昇する可能性が高いだけでなく、上昇自体もほかの月に比べて圧倒的に大きくなることがある。（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P149）​​​　からです。　最高の季節の到来を告げる素敵な1か月　ということですね。♪　、、、ということで、私は10月が大好きです。株が上がることが多いだけでなく、気候もいいですし、ご飯も美味しい季節ですから猶更ですね。（笑）　それでは皆様、今月もよろしくお願い致します。

  Oct 1, 2024

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  2024年9月のまとめ。

  　いやあ今年2024年ですが早くも9か月が経過しました。ということは、なんと1年の4分の3が終わってしまいました。月日が流れるのは本当に早いですね。　それでは次に当ファンドのポートフォリオマネジャーより今月のまとめを発表させていただきます。　皆様こんばんは。ポートフォリオマネジャーのProf.みきまるです。今月は何と言っても「ゲル石破自民党新総裁」の誕生がサプライズでした。私はネットの速報でそれを見た瞬間に、あまりの驚きで「んへっ！」って変な声が出ました。　今日の市場はゲル総裁をご祝儀代わりの暴落で大歓迎しましたが、解散総選挙が近い様なのでマーケットの今後がどうなるかは全く分からないと思います。解散後の選挙前は株価が上がるという強力なアノマリーもあるようですし。　あ、ちなみに今月はいくつか優待株を拾ったくらいで後は売買はありませんでした。当ファンドの現在のポートフォリオ上位には屈強かつ反脆い精鋭部隊を取り揃えていると自負しており、動かすところが全くありませんでした。　ま、いずれにせよ、いつも通り専門とする優待バリュー株投資に限りなく特化して丁寧に戦っていきます。　それでは皆様、来月もよろしくお願い申し上げます。

  Sep 30, 2024

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  「多動+反復性」が自分の投資家的優位性。

  　さて私は投資家になって24年目なのですが、以前から「自分には投資家としての才能が果たしてあるのだろうか？　もしもあるとしたらそれは一体どんなものなんだろう？」ということを自問することがありました。　客観的に見れば、この24年間の通算成績で幸運にもTOPIXを圧倒的に凌駕出来ていますし、お声掛けを戴けて投資に関する単著を４冊も出版させて貰えているわけなので、「才能はある」ということになるだろうとは思います。　また自分が持っている様々な能力の中で、投資家的な力が相対的に勝っている、適性が高くて良く合っているという認識はありました。ただ、その「能力の源泉」が何なのか？については全く言語化出来ていませんでした。　今日ツイッターを見ていたら、投資だけでなく広く人生の役に立つ叡智を惜しみなく教えてくれる賢人である木下洋介さんが以下の様なツイートをされていました。ちなみにまだの方がいらっしゃたら今すぐに木下さんをフォローした方がいいです。１つ１つのツイートが深くて目から鱗がボロボロ落ちます。↓　それを読んだ瞬間に、「あ、これだ。ワイが持っている力は正にこれなんだ。」と思って衝撃を受けたので、自らの優位性の源が何であるかをここに書いて残しておくものです。最近は老化が進み大切なことはすぐに記事にしておかないと忘れてしまうので。　さて上記の木下さんの珠玉のツイートを自分なりに言語化すると、ADHDの一形質である「多動」とアスペルガーの一形質である「反復性や執念深さ」というのは、投資で成功するには素晴らしい組み合わせなんだなということです。　自分には幼少の頃からその両方の素因がたっぷりとあり、それが偶然にもこの不可思議な投資の世界でとても必要とされる資質だったということです。  ワイが投資の世界に辿り着いたのは本当に偶然なのですが、吉野家の株主優待券に釣られてノコノコとやってきた瞬間の最初から「ここは実に居心地の良い所だな。」と思ったのは、私にジャストフィットした天国の様な場所だったからなのです。​​　「多動+反復性」が自分の投資家的優位性　であるということをしっかりと認識して、これからも毎日精進したいと考えています。​​​

  Sep 18, 2024

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  2024～25ポートフォリオTOP20銘柄のまとめ。

   さて今日は、2024～25主力株概況シリーズで紹介してきたポートフォリオTOP20銘柄をまとめておきます。　​​​​１～10位​​​​​11位　5283　高見澤​　日本を代表するなめ茸優待株ですね。​12位　7533　グリーンクロス​　輝ける福証の星☆彡ですね。​13位　9990　サックスバーホールディングス​　ワイのポートフォリオの司令塔となる、５代目絶対基準優待バリュー株ですね。​14位　9310　日本トランスシティ​　ワイの「優待倉庫＆物流関連株バルクプロジェクト」で時価総額TOPの銘柄ですね。​15位　8877　エスリード​　徹底したローリスク経営を志向しており、マンデベとしては相対的な安心感の高い素敵な銘柄ですね。​16位　7846　パイロットコーポレーション​　「THEクオリティ銘柄」ですね。​17位　1605　INPEX　​　日本唯一の黄金株発行企業ですね。​18位　1438　岐阜造園​　造園緑化専業で唯一の上場会社ですね。​19位　3289　東急不動産ホールディングス​　この東急不動産HDクラスの銘柄をもっとたくさん集めてPF上位に集結させるのが、今の私の最大の目標ですね。​20位　4690　日本パレットプール​　「物流2024年問題」で大きな恩恵を受けられそうな銘柄の１つですね。​　以上、2024～25ポートフォリオTOP20銘柄のまとめ　でした。​​​​2024～25主力株概況シリーズ　免責事項2024～25主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の頑健な銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに絶対に必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこい独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きますよう、伏してお願い申しげます。

  Sep 13, 2024

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  2024～25主力株概況20位、日本パレットプール。

   さて今日は2024～25主力株概況シリーズです。20位　4690　日本パレットプール　（東S、非優待株）　◎◎​　PF時価総額20位の上位銘柄は、関西発祥で輸送用パレットや機器レンタル大手の日本パレットプールです。(上記データは日本パレットプールホームページより引用)　現在の株価は1891円、時価総額32億円、PBR0.50、自己資本比率は56.6％、今期予想PER4.30、配当利回り2.1％（40円）で、優待はありません。　日本パレットプールはいわゆる「物流2024年問題」で大きな恩恵を受けられそうな銘柄の１つです。それは荷役をパレット化することによって積込時間と取卸時間を節約でき、それによってドライバーの走行時間を増やすことができるからです。​​​（上記データは会社HPより引用）　ちなみにこのパレットとは、「輸送、荷役、保管するため、荷物を単位数量にまとめて載せる台のこと。 フォークリフト作業の前提となるもので、コンテナとともにユニットロードシステム（物流を合理化するために単品をまとめる）に欠かせない物流資材」のことです。　現時点の日本パレットプールは「目に見えて」業績が良くなっているわけではないですが、2024年度がスタートしたので、物流業界からの駆け込み需要が発生して数字が追い付いてくるのではないか？と期待して私は少し多めに買いました。　ちなみにしばらく前に物流業界の非上場企業の管理職の方とお話をする機会があり、その時に「自分は日本パレットプールの株をたくさん持ってるのですが、レンタルパレット業界の伸びしろって2024年問題に関連してあると思いますか？」という質問をしてみました。すると彼は苦笑いをしながら以下の様に語ってくれました。　「レンタルパレット屋さんは自分たちは絶対に損をしないビジネスをしている。頭いいなーと思う。でも我々の業界的には（彼らのサービスは）割高に感じる。2024年問題に関して言うと、運送業の年間の時間外労働が960時間に制限されたが、多くの業者は何もせずにまだ様子を見ている。多分、１Q、２Qと残業時間がどうなっていくか、どのくらい喰い込んでくるかで判断することになると思う。だからこれは厳しいということになれば、時間の経過と共に時短に繋がるレンタルパレットを採用する事例はあるだろうとは思う。少なくとも2024年問題はレンタルパレット業界に対してはマイナスになる話ではないしプラスの影響しかないと思う。業績数字が１Qで動かないとしても（みきまる注　１Qは実際に悪かった）、その後ジワジワと良くなるかもしれない。だからいいんじゃないですかね。自分は株をしないので良く分かんないけど。」　私は彼の話にフンフンと頷きながら、「この人、仕事のことに絡んだらこんなに饒舌にお話ししてくれるんだ。」とびっくりしました。普段はとっても無口な方なので。　 さて実際、下記データを見ても分かる通りパレットレンタル市場は2022年の505億円から、2025年には590億円、2028年には680億円と、今後着実な成長が予想されています。（上記データはマーケティングデータバンクHPより引用）　ところで日本のパレットの流通総数は約５～６億枚といわれており、そのうちレンタルパレットのシェアは僅か５％程度と言われています。でもヨーロッパでは​レンタルパレットの普及率は90％に達しています。これは1200ミリ×800ミリ×144ミリのサイズがユーロパレットと呼ばれる基準規格となっていて普及が進んでいるからです。​　翻ってここ日本で普及が進まないのは、規格の乱立で標準化が遅れている為です。ただ現在　​国が先導する形​　で1100ミリ×1100ミリの「11型」を基準規格とする取り組みが始まっており、これがうまくいくとパレットレンタルサービスの国内市場は大きく飛躍する可能性があると個人的には考えています。　それが何故かというと、パレットを標準化できると荷物を出発地から到着地まで同じパレットに載せたまま輸送・保管する​「一貫パレチゼーション」​が可能となるからです。​​​　ちなみにパレットレンタル業界は売上1位が日本パレットレンタル（非上場）、2位が7065ユーピーアール、3位がここ日本パレットプールなのですが、1位のJPRは非上場なので買えない、2位のUPRは株式市場からの評価が既にやや高い（PBR1.00×PER13.93＝13.93）ということで、私はここに白羽の矢を立てました。　​パレットプールの　​「グレアムミックス係数」​　はPBR0.50×PER4.30＝2.15と非常に低いですからね。我々バリュー投資家にとっての「始祖の巨人」である　​ベンジャミン・グレアム​　先生の教えを忠実になぞっての「王道の投資」を目指した、ということです。　次になぜ日本パレットプールがこんなに安いのか？の理由ですが、1番は時価総額が50億円以下と極端に低いので流動性の問題から機関投資家が手出しできない「小粒納豆ちゃん」であること、2番目に会社側に積極的なIR姿勢や株主還元姿勢が全くない「ゼロゼロワンダフル状態」であること、の2つであると個人的には考えています。　日本パレットプールは指標的にも非常に割安ですし、上で述べたように時価総額が50億円以下と極めて小さいマイクロキャップ・超小型株なのもいいですし、日本でのパレットの標準化が進めばもしかすると今後大きな成長が期待できるかもしれませんし、非優待株であるという欠点を打ち返すだけの力のある良い銘柄であると考えています。2024～25主力株概況シリーズ　免責事項2024～25主力株概況シリーズ　は私が主力で勝負している銘柄について、本当にその価値はあるのか、私を投資家としての次のステージに連れていけるだけの力があるのか、「リスク・リワード比」が優れた最強で最上の銘柄なのか、何か見逃している弱点はないか、戦い続けるのに必要な「銘柄としての鮮度」が落ちていないか、などを多角的に検討する目的で書くものです。記事内容は一般的に入手可能な公開情報（ただしIRへの蛇の様にしつこくて執念深い独自の取材内容を含む）に基づいて作成していますが、同時に諸々のバイアスのかかったあくまでも個人的な見解であり、特定銘柄の売買の推奨を目的としたものでは全くありません。また市場と個別銘柄の未来がどうなるかは誰にも分からないため記事内容の正確性は保証しません。私には未来を予見する力は一切ありません。そのため当シリーズに基づいて投資を行い損失が発生した場合にも当方は一切の責任を負いません。投資はくれぐれも１００.0％御自身の判断と責任の元で行って頂きます様、伏してお願い申し上げます。

  Sep 11, 2024

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  2024年9月の抱負。

  　いやあ秋の気配が近づく9月になりましたね。　さて9月と言うと、市場では「苦月」と評されるくらいで、投資パフォーマンスが優れない時期であることが知られています。　実際、マーケットでは昔から​　9月は1年で最悪の月と言われていて、評判はかんばしくない。（出典　アノマリー投資、ジェフリー・A・ハーシュ著、パンローリング、2013年　P140）​　と言われています。　　　ただ、自分の経験では、「実りの秋」に向けてパフォーマンスがじりじりと向上していく「反転の1か月」になることも多く、個人的にはそんなに悪いイメージはないです。というか、むしろ「進撃開始の楽しい1か月」になることが多い印象です。ま、いずれにせよ、今月も楽しく頑張ります。皆様よろしくお願い致します。

  Sep 2, 2024

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  2024年8月のまとめ。

  　いやあ今年2024年ですが早くも8か月が経過しました。ということは、なんと1年の3分の２が終わってしまいました。月日が流れるのは本当に早いですね。　それでは次に当ファンドのポートフォリオマネジャーより今月のまとめを発表させていただきます。　皆様こんばんは。ポートフォリオマネジャーのProf.みきまるです。今月は初旬に市場の大暴落がありました。当ファンドではその機に乗じて元々買い増ししたくてうずうずしていた　​9310日本トランスシティ​　や　​5代目絶対基準優待バリュー株に就任した9990サックスバーHD​　などを追加購入しました。　ただ今から振り返って考えると、そういう決め打ちをするのではなく市場を幅広く見渡して下落率の高い銘柄を素直に拾った方が良かったな、多分その方がパフォーマンスを嵩上げできたな、と思いました。自分はちょっと柔軟性に欠けていたと思います。マーケットでは学びが尽きることは決してないですね。（汗）　さて今月は月初に超暴落があったものの、その後マーケットは何もなかったかのように回復しました。ただ私が専門としている中小型の優待バリュー株はイメージで言うと「20％下がって10％上がった。」感じで、暴落前の水準まで戻り切れていない子が多く、かなりパフォーマンスを落としてしまう結果となりました。ま、仕方ないですね。　それでは皆様、来月もよろしくお願い申し上げます。

  Aug 30, 2024

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  2021～24PF概況441位、内海造船。

  　いやあ、日本株市場の当面の嵐は過ぎ去ったんでしょうかね？　　さてそんな中ですが、今日は通常の2021～24PF概況シリーズです。どんな環境下であれ、これは続けなくてはならないですからね。441位　内海造船　（東S、非優待）　○　PF441位は、日立造船系で、中型ばら積み船、フェリー、ＲＯＲＯ船など幅広い船種を手掛けている内海造船です。　現在の株価は3195円、時価総額72億円、PBR0.56、自己資本比率は22.2％、今期予想PER7.74、配当利回り1.3％（40円）で、優待はありません。　さて日本の造船株には、皆様ご存じの通り昨年2023年に大相場があったわけですが、自分はそのビッグウェーブには全く乗れずしょんぼり😞としておりました。　自分は元々シクリカルバリュー株に強い苦手意識があり、それで造船上げ相場の初期の段階で「良さそうだな。」とは思ったものの、どうしてもマウスをクリックすることが出来ずに造船株に大きな資金を入れることが出来なかったのです。自らの　​コア・コンピタンス領域​　から安易に逸脱すべきではないという判断もありました。。。　、、、それからしばらくの時が流れ、造船株が相場のヒーローとして大暴騰している最中に、「でもこれだけの大相場を目の前で見たんだから、もう遅いかもしれないけど、今からでも少しだけでもいいから買ってみて、今後のために造船業界についても学んでおこう。」と思って、沈み切った気持ちを奮い立たせてここ内海造船も100株だけ買っていたのでした。　私が買ったのは2023年11月20日のことで買い単価は4500円でした。今から考えると「1つのお祭りが終わった後」の参戦であり良いタイミングではなかったと思いますし、現実問題としてしっかりと含み損の状態となっています。　ただ人間何が幸いするか分からないもので、ここ内海造船と名村造船所の利益急増のカラクリを学んでいたことが、「一年遅れてやってきた名村造船」こと　​韓国造船海洋​　への新規超主力参戦へと繋がったのでした。　やっぱり色々な銘柄を幅広く保有して学び続けることって本当に大切なんだなあ、と含み損の内海造船を抱きながらしみじみと痛感しています。　

  Aug 7, 2024

• 自分の値付けが甘くなっている。

  いやあ、日本株市場の値動きがボラボラで荒いですね。　今日は持ち株達を様々な角度から眺めていたのですが、「ちょっと自分が安いと感じる株価位置とマーケットの実際の値付けに乖離がある。嫌な違和感があるな。」ということに気付きました。　うまく言えないのですが、市場で許容されるバリエーションが自分の価値観よりも全体に少し下にあるような印象です。つまり、自分の値付けが甘くなっているということです。　なので、明日以降は自分の内部のレーダーを微調整して、もう少し厳しい視点で持ち株達を管理していく、同時に含み損に転落した銘柄達は容赦なく切っていくことを徹底していきます。ちょっと「生き残り最優先モード」に入ってきましたね。

  Aug 6, 2024

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  日本株、超暴落。

  いやあ、今日の日本株市場の暴落は凄かったですね。（上記データは世界の株価から引用）　私はもう20年以上もここ日本株市場で生き抜いてきましたし、沢山の地獄や修羅場を見てきたので、今日も精神的には狼狽することもありませんでしたし、変な感情的な売買をすることもありませんでした。　ただ午後になって、胃がムカムカし始めて同時に頭痛も起こり、更に段々と症状が悪化してきました。体は正直なものですし「自分の許容範囲を超える損失」が出てしまったということの何よりの証明だと思います。　ま、私は「常にニコニコフルインベストメント」を信条としているわけなので、今回の様な市場の暴落は必然的に「100％全身で受け止める」ことになります。​「マーケットに稲妻が輝く瞬間を逃さない」​ためには仕方のないことで、「反省すべき点も特段のコメントもない」というのが正直なところです。​自分の投資手法では避けようがない​　からです。　さて、今のマーケットには「この株価位置は間違いなく安い。これは美味しいな。」という優待バリュー株がゴロゴロしています。明日以降何をどれだけ拾えるか、自分でも楽しみにしています。

  Aug 5, 2024

• 2021～24PF概況440位、ヤクルト本社。

  　いやあ先週の日本株市場の暴落は凄かったですね。「株は上げる時より下げる時の方が数倍速い」という教訓通りの麻辣（マーラー）感溢れた痺れる数日間でした。　ただ「この株価位置なら余裕で買えるな。」と感じる優待バリュー株が雨後の筍の様にたくさん出てきていますし、こういう暴落はうまく利用すれば自らのポートフォリオをより強靭なものに作り替える絶好のチャンスでもあります。なので決して悪い物じゃないんですね。　さてそんな中ですが、今日は2021～24PF概況シリーズです。440位　2267　ヤクルト本社（東P、3・9月優待）　△​​　PF440位は、乳酸生菌飲料が主力で、訪問販売員による強固な販売網を誇るヤクルト本社です。　現在の株価は2921.5円、時価総額9994億円、PBR1.61、自己資本比率は65.9％、今期予想PER16.26、配当利回り2.2％（64円）で、優待は100株保有で3月株主に自社製品詰合せ、9月株主に｢東京ヤクルトスワローズ｣オフィシャルファンクラブ無料入会権（ライト会員）等です。​　私はヤクルト本社を何故か持っていなくて、この数年「安い所があったら絶対買おう。」と思っていたのですが、ようやく優待バリュー投資家としてなんとかギリギリで買える水準まで下がってきたので、しばらく前にようやく100株だけ参戦したのでした。　でも出来れば優待MAXとなる1000株欲しいので、引き続き株価を見張りながらチャンスをうかがっていく所存です。

  Aug 3, 2024

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  暴落時の３原則　2024年編。

  　いやあ、市場の急落が来ました。今年は良好な相場環境が続いていたし我々投資家は若干浮足立っているところもありました。そこに植田日銀の「超タカ派への変貌」が突如明らかになって、投資家心理的には完全に寝込みを襲われた感じですね。　　　さて市場では年に数回は必ずこういった暴落局面がある訳ですが、私はいつも以下のことを強く心掛けています。それは、​    　1.　パニック売りをしない。   　2.　絶対にナンピン買いをしない。 　3.　とにかく感情的な取引をしない。    　の　「暴落時の3原則」　です。       　これは過去の自分の苦い経験から、この３つをしなければパフォーマンスを大きく落とすことはないということが分かっているからです。逆に言うと、精神的に動揺してしまってこの３つを守れないと、年間成績に甚大なダメージを与えることもあります。　　とてもシンプルな原則ですので、是非皆様も頭の片隅に留めて置いて頂けたらなあ、と思います。。。　それにしても、私はもう株式市場に20年以上もいるのですが、こう言った時には毎回精神状態が揺さぶられますし、持ち株が暴落しているのを見れば原始的な生存本能が「危ないぞ、今すぐにすべてを放り投げて逃げ出せ！」と絶え間なくシグナルを送ってきます。　投資家と言うのは、そういう人間と言う生き物の本能や自らの心の中の状態を良く良く理解し同時にモニタリングしながら、「幽体離脱したもう1人の自分」に迫りくる恐怖を客観した上でクールで理知的な判断をさせなくてはなりません。　投資家稼業というのは「肉体的には楽でも、精神的には途轍もない重労働」なのです。こういう暴落時にそれが良く分かります。本当に過酷なビジネスなんですね。

  Aug 2, 2024

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