Ｙａｓｕａｋｉの株式投資日記

2010年10月期

　　　　　会社計画　　実績
売上高　　12,600　　13,651　　　+1,051
営業利益　　570　　　 830　　　　+260
　　　　　　　　　　　　　　　　　24.7%


2011年10月期

　　　　　会社計画　　実績
売上高　　14,500　　16,456　　　+1,956
営業利益　　868　　　1,315　　　 +447
　　　　　　　　　　　　　　　　 22.8%


2012年10月期・中間期

　　　　　会社計画　　実績
売上高　　11,000　　11,534　　　+534
営業利益　　1,250　　1,452　　　+202
　　　　　　　　　　　　　　　　37.8%


2012年10月期
　　　　
　　　　　会社計画　　実績
売上高　　18,500　　19,547　　　+1,047
営業利益　　1,550　　1,573　　　　+23
　　　　　　　　　　　　　　　　　2.2%



前期は、売上高は計画を10億円超過したにも関わらず、営業利益は計画通りに収まっています。特に下期は5億円の超過に対し、利益は逆に▲2.8億円となりました。経費が大幅に増加したためです。稼働店舗は前期比で年平均+7%でしたが、経費は+16％。卸売強化のための営業要員の増加、マッチの広告宣伝費などでしょうか。

さて、今期の上期は今のペースだと、また10億円程度は計画を超過しそうです。’10年、’11年のパターンだと営業利益は+2億円くらいの上方修正なのですが、果たして、どうなりますか。



しかし、1月もこんな地味株でもよく上がりましたね。でも出来高が全然薄いんですね。少しでも月次が期待外れだと一気に崩れそうで、危うさを抱えてます。



フジ・コーポは確か、05年、06年の株ブーム時、PER10倍くらいだったと思いますが、それに近づいてます。今後どこまで評価されるんでしょうか。相対的にPERが高くなるためには、ビジネスモデルの独自性、差別化要素、将来性が認知される必要がありますが、フジ・コーポはここのあたりがイマイチはっきりしないんですよね。なのでここからの上値は全然自信がないです。そのわりには、未だにウェート1位なんですが・・・