みきまるの優待バリュー株日誌

　さて今日は通常の2017PF概況シリーズです。

507位　9818　大丸エナウィン　（東2、3月優待）　◎

　PF507位は、ＬＰガス販売で近畿３位の大丸エナウィンです。



















　現在の株価は789円、PBR0.58、自己資本比率は73.5％と良好、今期予想PER10.76、配当利回り1.9％（15円）、総合利回り2.5％（15+5＝20円）で、優待は100株保有で500円相当のクオカードなどです。
























　大丸エナウィンは指標的にもかなり安いですし、私の大好物の東証2部銘柄ですし、PF下位としてはとっても良い銘柄であると思っています。

 426位　8098　稲畑産業　（東1、9月優待）　◎

　PF426位は、化学専門商社で住友化学系ですが稲畑オーナー色もある稲畑産業です。















現在の株価は1233円、PBR0.57、自己資本比率は41.9％、今期予想PER8.70、配当利回り2.9％（36～39円）、総合利回り3.3％（36+5＝　41円）で、優待は100株保有で５００円相当のクオカードです。





















　稲畑産業は指標的に非常に割安ですし、過去の業績推移も高いレベルで安定していますし、













　率直に言って凄く魅力的な銘柄です。これほど力のある優待バリュー株をポートフォリオ下位で持てる幸せ。日本株は本当に先進国の中では突出して安いと思いますね。

420位　7256　河西工業　（東1、3月優待）　◎

　PF420位は、独立系の自動車内装インテリア部品メーカーの河西工業です。
























　現在の株価は1244円、PBR1.09、自己資本比率は36.0％、今期予想PER7.23、配当利回り2.4％（30円）、総合利回り3.2％（30+10＝40円）で、優待は100株保有で1000円相当のクオカードです。また1年以上継続保有の場合クオカードは1000円増となります。























　自動車部品メーカーは5184ニチリン、5185フコク、7264ムロコーポレーションなど、「割安な優待バリュー株の桃源郷」な訳ですが、ここ河西工業も実に魅力的な水準です。いつまでもこんなに魅惑的な株価位置でいて欲しいですが、どうなるでしょうね？

406位　8154　加賀電子　（東1、非優待株）　◎

　PF406位は、『ＴＡＸＡＮ』ブランドを展開している独立系電子部品商社の加賀電子です。

　現在の株価は1380円、PBR0.63、株主持分比率は52.3％、前期予想PER8.42、配当利回り2.9％（40円）で、業績悪化のため2010年より優待休止となりました。私は優待再開を楽しみに粘り強くホールドしていましたが、いつの間にか優待制度はそのまま廃止となってしまいました。

　ちなみに優待休止前の2009年度の優待品は、「やさいのようせい」グッズセット（ランチョンマット+ノート）でした。

　私はこの「やさいのようせい」のランチョンマットが非常に気に入り愛用していたのですが、ぼろぼろになってしまい今はもうありません。

　私は「自分が欲しい株主優待を貰う」事に関してはちょっと執念深い面があります。そのため、優待休止後もずっと優待再開を楽しみに3年以上もホールドを継続していました。「もう一度、やさいのようせいのアイテムが欲しいなあ。」と思い続けていたのです。














　すると、、、、、、、













　2013年になって、唐突に会社から隠れ優待が届いたのでした。













　どこでもできる動画通信カラオケのスマカラでした。























　この突然のサプライズ優待で、折れかかっていた心が復活した私は、「またきっといつの日か、面白い隠れ優待が届くかもしれない。♪」という












「パブロフの犬」状態











となってしまいました。。。。。。












　ただその後、2014年、2015年、2016年と、ずっと正座をして待っているものの、加賀電子から隠れ優待が届くことは決してありませんでした。。。。。











　ま、加賀電子は指標的に十分に割安なのでPF下位で1枚保有継続する上では特に問題のない銘柄です。そういうわけで、私は「もう2度と届かない隠れ優待」の幻影を見ながらホールドを継続しています。（滝汗）

　さて今日は久々に　2016主力株概況シリーズ　です。

24位　3395　サンマルクホールディングス　（東1、3月優待） ◎◎

　PF 時価総額24位の幕内銘柄は、全国にサンマルクカフェなどを展開するサンマルクHDです。ここは自分の「優待株いけす」内の全銘柄を徹底的に比較吟味した結果、「中期的な成長余力が高く、また優待カードに凄まじい魔力があり、どうしても、何があってもPF上位で応援したい。」と考えてこの数年PF上位に置いています。前回は14位だったのですが、このところ株価が軟調に推移しており少し順位を落としてここで登場しました。

　現在の株価は3050円、PBR1.60、株主持分比率は79.3％で有利子負債は0と磐石、今期予想PER14.48、配当利回り2.0％（62～66円）、総合利回り3.3％（62+40＝102円、優待カードはヤフオク平均落札価格の4000円で換算）で、優待は100株保有で「ほとんどのお店で飲食代金20％割引になる魅惑の株主優待カード」です。

↑　毎年、こんな感じで優待カードの色が美しく移ろっていくのもとても魅力的なんですね。♪♪♪ 

　さて、サンマルクカフェは全国各地にたくさんあるので、財布に株主優待カードを入れておくと、　いつでもどこでも誰とでも、お得に気軽に小粋にお茶が飲めて本当に重宝　します。「株主であることの御褒美」を日々しみじみと実感しながら幸せに暮らせるんですね。

　また現在育成中の「鎌倉パスタ」も武器のパン食べ放題を生かして十分な店舗戦闘力を持っていると思います。

↑　食べ放題のパンの中に、余ったパスタの具を詰め込んで食べると「惣菜パン」みたいになって美味しいのでお勧め。

　サンマルクHDは、魅力的な優待、磐石の財務、高い利益率、着実で確実な成長を続けている、という4拍子揃った極めて力のあるエクセレントな銘柄

　です。収益源のサンマルクカフェは相変わらず凄い勢いで店舗が増えていますが、例えばスタバの跡地にほとんど改装もせずそのまま居抜きで堂々と出店したり、逆に儲からないと見ると夜逃げ同然で唖然とするほどあっという間に退店したりと店舗政策には非常に柔軟性があります。100円ショップ業界の実力派バリュー株、2735ワッツ（そばにダイソーが来ると、後ろを振り返らず躊躇無く全力で逃げ出す「ワッツ走り」で有名）に似たテイストを感じる、強靭な生命力を持った銘柄です。

　また利益率についての話ですが、以前の日本証券新聞で、

　競争の厳しい外食株では売上高営業利益率が2ケタを確保している銘柄が僅かに5つしかないと言う記事がありました。その中には先日PF上位銘柄として紹介した　

3091ブロンコビリー

　や以前からグロース系の個人投資家の方の「御用達銘柄」として有名な3085アークランドサービスなども入っているのですが、ここサンマルクHDもちゃっかりと入賞していました。

　サンマルクＨＤは本社が岡山県にあります。地方から出てきて全国制覇をしようとする会社というのは、山口県発祥の9983ファーストリテイリングなどもそうですが、とことんタフなところが多いですね。これからも「魔法の優待カード」と会社の成長を楽しみに、PF最上位の一角として楽しくホールドして応援していく予定です。

　さて今日はPF上位を紹介する十両銘柄概況シリーズです。

50位　2882　イートアンド　（東1、3・9月優待）　◎

　PF時価総額50位の上位銘柄は「大阪王将」ブランドで外食チェーンと冷凍食品製造のダブル看板で展開しているイートアンドです。

　現在の株価は2277円、PBR2.20、株主持分比率は43.3％、今期予想PER50.38、配当利回り0.7％（15円）、総合利回り2.9％（15+50=65円）で、優待は100株保有で3月に3000円相当の自社商品

9月に2000円相当の食事券

です。

　私はこの数ヶ月「株式投資本オールタイムベストシリーズ」の執筆に完全に嵌ってしまっており、今では優待券を使って大阪王将で御飯を食べている時でさえも入賞候補の投資本を読み返すような末期的な状況です。（汗）

　↑　この「バフェットの銘柄選択術」は非常に古い本ですが、「バフェット関連本の中ではナンバーワン」として推す投資家の方も多い名作です。果たして私のランキングではどこで登場することになるでしょうか？　お楽しみに。　それにしても表紙のバフェットが若いですね。♪

 　さてイートアンドと言えば、「家の冷凍庫がもしも小さかったら一体どーするんだ。優待品を抱えて一緒に心中するしかないぞ。」というほどの、凶暴・凶悪な圧倒的なボリューム感を誇る優待品で有名です。今日はその内容を復習しておきましょう。

　お酒の友にぴったりの小籠包

　看板商品の餃子

　レバニラ炒め

　水餃子と若鶏唐揚げ

　コク辛炒飯

　どれも素晴らしいですね。

　イートアンドは、優待品の高い戦闘力に加えて、本家の「京都王将」が時間とコストをかけて作り上げてきたブランド力を横からローコストでタダ取りしているところが魅力です。

　イートアンドは関東・海外（最近だとミャンマーやベトナム等）などの京都王将と大阪王将の店舗の味の差がばれにくい（圧倒的に京都王将の方が手間もコストもかかっていて美味しい）、「王将」ブランドの力を最大限に生かせるエリアを確信犯的に攻め上がっており、次男坊らしいタフさ・ズルさ・ワルさに満ちた、投資家的には実に頼もしい銘柄です。

　以上をまとめると、イートアンドは、破格の優待戦闘力・評価の高い王将ブランド（本家の9936王将フードサービスの時価総額は約900億円）を確信犯的にローコストで使いまくる次男坊的なワルさ・保有するブランド力に対して相対的に小さな時価総額（90億円強）の3拍子揃った面白い銘柄です。今後の業績推移をしっかりと見ながら引き続きPF上位で楽しくホールドしていく予定です。

　今年も本当に色々なことがありましたが、大きく利益確定できた銘柄は2198アイ・ケイ・ケイ、2786サッポロドラッグストア、3077ダイヤモンドダイニング、3097物語コーポレーション、3258常和ＨＤ、4339スターキャットケーブルネットワーク、6630ヤーマン、7458第一興商、9441ベルパーク、9990東京デリカあたりでした。

　逆に大きな損害を出した銘柄は、1938日本リーテック、1960サンテック、2769ヴィレッジヴァンガードコーポレーション、7516コーナン商事、9202ＡＮＡあたりでした。

　全体的な傾向としては、指標的に割安で成長力を併せ持っている銘柄で大勝しやすかった、また逆に、専門外の非優待株、指標的に割安でも成長力が無かったり前期比で減益の銘柄は負けやすかった、とまとめられると思います。

　ただ、これはこの1年に限ったことではなく例年の傾向でもあります。来年の課題と反省としては、

1.　指標的な割安さと高い成長力、更に魅力的な優待の3つを併せ持ったキラキラと光り輝く銘柄だけを厳選して主力株とする。

2.　一旦主力株にした銘柄であってもその後「これはダメだ！」と判断した場合には、迅速に撤退して元の「優待株いけす」に戻す。今年も気をつけていたつもりだったが、結果としては決断が遅れる事例が多くてパフォーマンスを悪化させた。ミスは謙虚に反省して出直し、常にその時点で自信と確信を持てるベストの銘柄のみで主力株を構成する。

3.　「この銘柄は勝てる！」と直感し、かつその理由を論理的・客観的に分かりやすく他人に説明できるような銘柄には、確信の度合いに応じて大胆に大きく張る。PF内での比率が突出することを恐れない。最近では良い銘柄は瞬間的に急騰することも多いので、場合によっては「先に買ってから後で深く考える」などの柔軟な戦略も取る。

4.　自分の過去の戦績が極めて悪い非優待株には、よほどの確信と分かりやすい根拠が無い限り手を出さない。自分は専門外の非優待株ではトータルでは勝てていないことを常に十分に認識する。

　あたりです。

　今年の私の成績は恐らく対前年末比で+30％ちょっとあたりで終わるだろうと思うのですが、今年は相場環境も極めて良好でしたし「もっとやれたはず」という無念の思いが強いです。期待外れの厳しいパフォーマンスに終わった最大の原因は、優待株いけすから見出して準主力以上に引き上げた銘柄が「実はダメな子」だったと分かった時に素早くいけすに戻すことが出来なかったことです。

　来年以降は、主力株へと昇格させる基準を今以上に厳密に設定し、また一旦昇格させてもその後基準を下回った場合には即マイナーリーグの優待株いけすに降格させるという原則を徹底し、「資産を増加させる」という目標に全てを賭けて更に精進していきたいと思っています。

　レーンに乗って次の主力株がやってきました！！！

25位　2695　くらコーポレーション　（東1、4月優待）　◎

　PF時価総額25位の準主力には前回の132位からジャンプアップして、回転寿司3強（スシロー、かっぱ、くら）の1つのくらコーポレーションが登場しました。

　現在の株価は1155円、PBR1.28、株主持分比率58.0％、今期予想PER10.18、配当利回り1.0％（12円）、総合利回り2.3％（12+15＝27円）で、優待は100株保有で1500円相当、200株保有で3000円相当の優待券です。

　くら寿司は、業界1位で非上場のスシローに較べると圧倒的に下（ネタが悪い、鮮度が悪い）なのは食べ較べて見れば一目瞭然ですが、それでも全国どこでも食事時には長い行列が出来ています。これを見ると、「うーん、戦闘力に劣るくらでさえこの混みかたなんだから、回転すし業界には強い追い風が吹いているんだな」ということが手に取るように分かります。

　私がくらを準主力にした理由をシンプルに言うと、

1.　上述の通り、回転寿司業界は全体が成長産業である。

2.　くら寿司はスシローには圧倒的に及ばないが、それでも7421カッパクリエイト（PBR1.35&PER23.44）とは互角かやや上回るくらいの総合戦闘力はある。それなのにカッパよりは指標的にかなり安い。

　ということです。

　最近くらは、

　「何もつかない、誰もふれない」という「鮮度くん」というシステムを導入しています。

　確かに清潔感がありお寿司を取るのも簡単なので悪くないアイデアだと思いますが、どちらかというとお客さんのためと言うよりは廃棄ロスを減らすためのお店側のためのシステムのようにも感じました。ま、投資家的に考えれば素晴らしいことですが。

　さて、前書きはこのくらいにして早速お寿司を食べて見てみましょう。

↑　くらの長所はわさびのグレードが高いことです。この点はスシローより勝っていますね。

　この偵察時に美味しいと思ったのは、

　ボイルずわいがに

　くら特製サラダ

　海鮮ユッケ軍艦

　あたりでした。美味いネタは一部スシローを凌駕しますが、全体を通して見ると残念ながらスシローのクオリティには遠く及ばないですね。

　そしてくらのお楽しみは、食べたお皿を5枚カウンターに入れると皆様ご存知のゲーム、「ビッくらポン」ができることですね。

　私は優待族という特性上、生来この手の「おまけ」が大好きです。そのため、属性を刺激されて「むしろおまけが欲しくてお寿司を食べる。」というような本末転倒を起こしやすいんですね。

　くら寿司は「独り勝ち」のスシローの驚異のハイクオリティには全く敵いませんが、「鮮度くん」、「ビッくらポン」などのひねりの効いたアイデアが店内に張り巡らされており一定の魅力はあります。そして、回転寿司は今や国民食と言えるほどの人気がありますし、市場全体が拡大していることもあり、くらもまずまず業績好調です。売上の伸びが目覚しいことを評価して私は今回準主力の一角に昇格させました。今後の業績推移を楽しみにホールドして行く予定です。

　しゅっしゅっぽっぽ、しゅっしゅっぽっぽ、しゅっしゅっぽっぽっぽ、、、、、、、、

　それでは、主力株概況シリーズはまた次の銘柄に進みます。。。。。。

　今ニュースを見ていると、熱中症に注意　と出ていました。以下に引用します。

猛烈な暑さとなった10日、熱中症とみられる症状で病院に運ばれた人が、全国で少なくとも790人にのぼったことが、FNNのまとめでわかった。
11日も各地で猛暑になる見込みで、日中の予想最高気温は、埼玉・熊谷市で39度、群馬・前橋市で38度となっているほか、宮城・仙台市では34度、香川・高松市でも35度など、東北南部から中国・四国の広い地域で、35度前後の厳しい暑さとなる見込み。
気象庁では、水分補給や冷房の適度な利用など、熱中症の予防を呼びかけている。（引用終わり）

　株式市場も今日はダメリカからの熱波を受けての熱中症的暴落が予想されますが、皆様お互いダウンしないよう・何があっても生き残れるように頑張りましょうね。