銀次郎's Trade & Business

以前にも「プロの運用」をいくつか紹介したが、今回のは決定版です。

いや～、驚いた！
日経８００円安よりも驚いた!?


実は半年ほど前、本業の余裕資金を「安全運用」のつもりで、とある商品ファンドを買っておいた。「月１％を目標にスプレッド運用を中心とした安定運用」というファンド。

ところが、８月の騰落率:　-18.65％
8/16（注:一日です）の騰落率:　-14.57％

これが「ベトナム成長株ファンド」なら全然驚かないのだが、わずか月１％のリターンのために１５％ものリスクを取っていたとは。とんでもないリスク管理だ。

だいたい、スプレッドでどうやってこんな損失出すのだろう？
「片張り満玉一発勝負」かけていたとしか思えない？

上げ相場で上げずに、下げでは一緒に下がる
「プロ」の実力ってのはこんなモノなのか・・・


今後、被害者を出さないためにも、以下に送られてきたレターを実名で紹介します

------------------------------------------------------------
お客様各位
商品投資販売業者：株式会社オクトキュービック

「マイスタートラスト」における損失発生状況と今後についてご報告

　拝啓　時下ますますご清祥の段、お喜び申し上げます。
　平素は格別のお引き立てを賜り誠にありがたく、厚く御礼申し上げます。

　さて、2007年８月16日（木）米国時間の為替市場において、主として急激な円高の値動きにより、商品ファンド「マイスタートラスト」において起用されております投資顧問会社のうち、米インテグラ・インベストメント・マネジメントＬＰ社（以下、インテグラ社といいます｡）に多額の損失が発生いたしました。今回の損失発生およびその対応について以下のとおりご報告申し上げます。

1.2007年8月16日（本）米国の為替・為替オプション市場における状況
　　世界的な株式・金融市場における急激な値動きを理由とする円キャリー取引の解消がおこり、その結果、急激な通貨変動が発生したため、インテグラ社の運用において約570万米ドルの損失が発生いたしました。これが主因となり、2007年8月17日（金）の「マイスタートラスト」の基準価格が大きく下落しました。

　　　　当日騰落率　　:　-14.57％
　　　　当月騰落率　　:　-18.65％
　　　　設定米騰落率　:　-19.31％
　　　　基準価格　　　:　￥8,069.32　　（前日における基準価格:￥9,445.82）

２．損失発生の原因
　　インテグラ社は､主として為替･為替オプション取引において運用を行っておりましたところ、上記１．の日時において円キャリー取引の解消が引き金となり、為替市場において十分な取引高を伴わずにおこる値段の急激な変動および為替オプション市場における変動率（volatility）の急騰により、市場の流動性が急追かつ著しく減少し、正常な取引状況下では合理的な価格でできるはずのポジションの解消が効率的にできなかったことにより損失が発生いたしました。

３．現在の状況（8月31日現在の基準価格:￥8,400.01）
　　通貨の変効率が異常な水準で高止まりしている状況では、更に損失が拡大する恐れがあったため、インテグラ社の為替・為替ポジションの損失を極力最小限に抑えるべく、可能な限り合理的な価格で解消させることにし、８月24日（全）の米国市場取引において全てのポジションが解消されました。

（以下略）
------------------------------------------------------------