プロジェクト2888分のＸ

公表されたのは先週末の2日のようですが、米ファンドのスターウッドキャピタルが共同保有でインベスコオフィスジェイリートの投資口の５％超を保有するに至ったようです。そして、1口2万円のTOBで全投資口保有を目指すとのことです。

ま、あまり関係ねーやと思っていたら、どっこい、ごくわずか自分も保有しておりました(笑)。すっかり忘れていましたが、NISAの残枠を埋めるためにちょっとだけ買ったのでした。本日、2万円というTOB価格に反応して、その辺まで急騰したわけで、自分もその恩恵を受けていました（ま、ごくわずかですが…）。

具体的にはいつからTOBをやるかなどまだわかりませんが、本日のインベスコ側のリリースによれば、どうやら、「寝耳に水」状態だったようですね。それにしても、インベスコとは、またどうしてここを選んだんでしょうね。やはり親がファンド系なので、敵対しやすいということでしょうか。親が不動産とか金融機関とかだと敵に回したくないってことかもしれません。

それにしても、NAVで17千円台の銘柄を2万円で買ってなんか意味あるのでしょうか。株式と違って、そんなに将来的においしくなるはずとか、NAVでは表せない要素もあまりなさそうに思うのですが。

あと、全投資口保有を目指し、非上場化を目論んでいるようですが、まあ、過半数か2/3以上か知りませんが、全投資口は必要ないでしょうね。投資主総会で非上場化（廃業？）を決めればよいわけですから。それと過半数を取得したりすれば、税法上の導管性を満たさなくなり、非課税とならなくなりますので、もはやJ-REITのていをなさないことになります。これまで、敵対的買収案件としては、スターアジアによるさくらの買収がありますが、これはさくらの投資主を味方につけることが出来ましたので、スターアジア側はそれほど多くの投資口を必要としませんでした（投資主総会を要求できる程度でよかった）。でも、非上場化が目的となると、まあ、自前で議決できる程度は集める必要はあるでしょうね。

さて、どうなるか。まあ、ホワイトナイトが出てきて、TOB価格をつり上げるなんてことはとうてい起こりそうにないですが、面白そうです。個人的には泡沫REITがあまりにも多い状態は好きじゃ無いので、数が減る方向へ行くことはうれしいです。