みきまるの優待バリュー株日誌

[株式投資全般] カテゴリの記事

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• 緊急PF概況8位、日本リーテック。

  　さて緊急ＰＦ概況シリーズをどんどんいきます。      8位　1938　日本リーテック　（東2、非優待株）　◎     　PF時価総額8位は、総合電気設備工事会社で2009年4月に千歳電工と保安工業が合併して誕生した日本リーテックです。　現在の株価は302円、PBR0.38、株主持分比率43.9％、予想PER2.58（ただし負ののれんの発生に伴い、平成26年3月期までは年間11.9億円（5年で59.7億円）程度の営業外収益あり）、配当利回り2.5％です。     　日本リーテックはPBR0.38×PER2.55＝0.98＜1と指標的には問題なく割安ですが株価は低迷しています。私のPF内順位は以前はもう少し高かったのですが、他の超主力株と較べると株価上昇のカタリストが乏しいという判断の元、チビチビと売却を続けてこの順位まで下がっています。ただ、ここから更に大きく売り込まれるという銘柄でもないと判断しており、今のところはなんとか主力の一角に留まっています。

  Sep 21, 2011

• 

  緊急PF概況7位、アイエーグループ。

  　いやあ凄い雨ですね。私は実家が名古屋なのでかなり心配です。さて皆様から戴いたコメントを検討した結果、もう少しPFの上位銘柄を見ていくことにしました。今日はPF7位、重要な主力株が続きます。      7位　7509　アイエーグループ　（JQ、非優待株）　◎    　　PF時価総額7位は、神奈川地盤のオートバックスFCのアイエーグループです。ここは以前優待株だった頃には、      　PF1位の超主力としていたこともあったのですが、まさかの優待廃止で心が折れ、残念ながら持ち株の半数以上は既に売却しました。ただアイエーは指標的な割安感が極めて濃厚で、また大株主に自社が登場（12.2％保有で2位）しており、将来的にＭＢＯの可能性も0では無いと感じていることから、主力の一角の地位に今のところ留まっています。     　現在の株価は520円、PBR0.45、株主持分比率39.0％、予想PER4.32、配当利回り4.2％です。8月5日発表の　　1Q　　も非常に良い内容でしたし、引き続きホールドの予定です。

  Sep 20, 2011

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  新四季報発売！

  　さて、使いようによっては「日本一お金を稼げる雑誌」の新四季報がいよいよ本日発売となりました。         　私ももちろん本屋さんで早速買ってきました。       　今日はPF上位銘柄の新四季報のコメント・評価をひたすら読み込んでいましたが、おおむね想定線でした。ただ7605フジ・コーポレーションなど、私の想定以上に更に好評価の銘柄もいくつかありました。この新四季報の中からまた新しい主力株に出会えるのを楽しみにしています。

  Sep 12, 2011

• 楽天ブログからの引越し問題について考える。

  　最近、楽天ブロガーで他社のブログへお引越しをされる方が増えています。しばらく前はossanpowerさん、最近ではHarveyさんなどの有力株式投資ブロガーが転居されてしまい寂しい限りです。      　そこで今日は、この楽天ブログの長所と短所について考えてみたいと思います。     　まず長所の方ですが、   1.　知名度が高く訪問者が多い。最初から多くのアクセスを戴く事が出来るのでごきげんにブログを開始できる。   2.　とにかく動作が軽くトラブルも少ない。訪問しやすく更新しやすいという信頼感は厚い。   3.　楽天ブロガー同士が仲良くなれるような仕掛けがあり、非常に住み心地が良い。   4.　有料プランの価格設定がリーズナブルである。   　というところだと思います。      　逆に短所としては、   1.　記事の投稿日の設定が厳しく「未来の日時の設定」が出来ない。また、日記の下書きをしてそれを日付だけ直してそのまま投稿するということも不可能なので非常に不便である。   2.　コメントの承認制がなく、また商業目的の迷惑コメントやトラックバックが多い。おそらく楽天の利益に絡んでいるからだろうが、改善される気配も無く非常に不自由を感じる。   3.　プライバシー保護の観点から言って、他社に対してやや弱い感じがする。   4.　また、他社へのブログ移行に関しても記事のエクスポート機能がないなど、とにかく全体的に「自由」が利かない感覚が強い。   　というところだと思います。      　ま、どのブログを使用しても不満が全く無いということはないと思いますし、私も現時点では長年慣れ親しんだ楽天での日記の更新を続けていく予定ですが、以前から何度も引越しを検討してきたという経緯もあります。「こっちのブログはこんなに便利だよー」などということがありましたら、皆様是非御教授下さい。

  Sep 9, 2011

• MBOの季節？

  　今日は、我々優待族にはおなじみだった2738バルス（生活雑貨専門店フランフランで有名）のＭＢＯのニュースがありました。また8月30日には「永遠のＭＢＯ候補」とも言われていた5996新立川航空機、8821立飛企業もついにＭＢＯとなりました。      　持ち株がＭＢＯやＴＯＢに引っ掛かると効率よく利益になる場合が多いわけですが、昨年の7553サザビーリーグのように「もっと株主として応援していきたかった」と感じる場合や、自分の取得単価によっては利益にならず大粒の涙を流す結果になることもあります。     　さて今年もＭＢＯが増えてきたようなので、持ち株内でＭＢＯの可能性を感じる銘柄をメモ代わりに書き出しておきます。    1960サンテック（0.19倍という超低PBR&鉄壁の財務）  3331雑貨屋ブルドック（0.18倍と言う超低PBR&財務良好）  7508Ｇ－７ＨＤ（業績好調なのに優待廃止＆最終利益を低く押さえ込んでいる。今すぐは無いと思うが数年後は怪しいと思う）  7509アイエーグループ（大株主に自社。優待廃止後時間も経ちそろそろ怪しいと思う）    　まあ、ＭＢＯを狙って取ると言うのはなかなか難しいですが、その可能性が高い銘柄をＰＦに散りばめておくのは悪くない投資アイデアであると思っています。皆様も他に有力なＭＢＯ候補がありましたら是非御教示下さい。

  Sep 2, 2011

• 8月の成績。

  　いやあ8月も終わりました。今月はかなり苦しかったです。主力どころが軒並み軟調な株価推移だったのが原因ですが、対前年末比で+12.1％となり先月からは大きくダウン（先月は+14.8％）しました。厳しい相場環境を受けて、今月は自分なりに知恵を絞ってかなりの銘柄入れ替えを行いました。      　さて今月の主な売買ですが、新規参戦が2882イートアンド（PBR高くリスクあるが新設された優待欲しさに負けた）、3071ストリーム、3141グローウェルＨＤ、7218田中精密工業、7963興研、7989立川ブラインド工業（優待新設）、8111ゴールドウイン、8512大阪証券金融、9056ヒューテックノオリン、9759ＮＳＤ、9995ルネサスイーストンの11銘柄、追加参戦が3395サンマルクＨＤ、6630ヤーマン（PF2位だが更に買い増し）、7618ＰＣデポ、8306三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ、8793ＮＥＣキャピタルソリューション、8876リロ・ホールディング、9029ヒガシ21、9058トランコム、9441ベルパーク（PF1位だが更に買い増し）の9銘柄でした。      　売却のほうは、完全撤退は2772ゲンキー（優待廃止のため）1銘柄、部分撤退は5161西川ゴム工業（ＰＦリバランスのため）、7818トランザクション（株価急騰によりほぼ売り切り）、8127ヤマトインターナショナル（ＰＦリバランスのため）の3銘柄でした。また期中売買は8904サンヨーハウジング名古屋の1銘柄でした。      　今年も残り4ヶ月、これまで以上に死力を尽くし最後まで努力して行こうと思っています。それでは皆様、来月もよろしくお願いいたします。　

  Aug 31, 2011

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  PF概況83位、バッファロー。

  　さて今日もポートフォリオ概況シリーズです。      83位　3352　バッファロー　（JQ、非優待株）　◎     　PF時価総額83位は、埼玉地盤のオートバックスグループのフランチャイジーで「オートバックス4兄弟」末弟のバッファローです。        　現在の株価は62100円、PBR0.32、株主持分比率は71.6％と良好、今期予想PER7.53、配当利回り4.8％です。     　バッファローは非優待株なのが本当に残念ですが、指標的にはかなり割安です。私はかつて株価が4万円台と破格に安かった頃には最大で　PF3位の超主力　として戦い大きな利益を得たこともありました。今はバッファローに受けた恩を忘れないためと、まだまだ指標的に十分に割安かつ他の「オートバックス4兄弟」との比較のため、わずかな恩株を残している状態です。     　ただ、私のPF6位の主力でオートバックス4兄弟3男のアイエーグループ（7509）も業績超絶好調ですが、4男のバッファローも8月1日発表の　１Ｑ　が非常に好調でしたし、今後の業績と株価推移によっては再度の主力化も十分可能かもしれないですね。

  Aug 29, 2011

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  週刊現代。

  　今週の週刊現代を本屋さんでふと見ると、       　急げ！株・投信・債券「万事休す」  　負債4000億円　安愚楽牧場　消えた「創業者一族」  　「金投資」で確実に儲けている人たち    　などの我々投資家にとっては気になる見出しが並んでいたので、思わず買ってしまいました。           　記事によると、「株も投信も債券も暴落する。今すぐ全て売り払って9月危機に備えよ！」　と言うことでしたが、週刊現代やポストにこの手の悲観一色の記事が出たときが相場の当面の底、ということが過去良くあり、私は一つの「逆指標」として以前から注目しています。    　本当に9月危機はやってくるのか、来ないのか？　興味深いですね。

  Aug 22, 2011

• 厳しいですね。

  　いやあ、今日も良く下がりましたね。私はいくつか狙っていた銘柄は拾いましたが、お盆明けで仕事に忙殺されていることもあり、ポートフォリオの細かいチェックはこれからしようと思っています。     　来週以降、この水準から下がるようであれば更に強気で買って行きたいと思っていますが、直感的には「このあたりが底かな？」という感触も持っています。どうなるでしょうね？

  Aug 19, 2011

• 地獄のサマーラリーも終わり？

  　うーむ、今日は相場は急反転していますね。私は自分のＰＦで3395サンマルクＨＤ、9058トランコムを、そして優待獲得用の別働隊のＰＦで3097物語コーポレーション、3395サンマルクＨＤ、9058トランコムを少しずつ拾ったものの、昨日までの本気買いモードは既に終了し、いつものまったり優待族モードに戻りました。    　例年この時期は荒れることが多いですが、まさに地獄だった今年のサマーラリーもそろそろ終わりかな？と感じています。私のＰＦもこのところの相場の激動を受けて大きく変貌していますし、そろそろライフワークの「ポートフォリオ概況シリーズ」に戻る予定です。

  Aug 10, 2011

• 暴落3日目。

  　いやあ今日も下がりましたね。特に午前中の下げは強烈だったです。私はPFをチェックした瞬間、持ち株の下がり方が半端なかったのでお腹が痛くなったほどでした。厳し目にしていたつもりの指値も面白いほどにザクザクと約定しており、午前中を中心に大量参戦となりました。    　具体的には、新規参戦が7218田中精密工業、8111ゴールドウイン、9056ヒューテックノオリン、9995ルネサスイーストンの4銘柄でした。特にゴールドウインとルネサスイーストンはずっと以前から狙っていたのでようやく参戦できて嬉しかったです。    　追加参戦は6630ヤーマン、8512大阪証券金融、8793ＮＥＣキャピタルソリューション、9441ベルパークの4銘柄でした。また、優待獲得用の別働隊の方で2902太陽化学、5015ＢＰカストロール、5942日本フイルコン、7502プラザクリエイト、9824泉州電業の5銘柄を買いました。     　今日は午後になって相場は少し反転しましたが、明日はどうなるでしょうね？私としては「下がるようなら、更に気合を入れて断固買い下がる」つもりでいます。

  Aug 9, 2011

• さてと。

  　今日も暴落しそうですね。私はかなり多くの銘柄に安めの指値を放り込んであり、どれだけ買えるのか楽しみにしています。     　柔軟に相場全体を見ながら、チャンスがあれば大きく買って行く予定です。

  Aug 9, 2011

• よく下がりましたね。

  　いやあ今日はよく下がりましたね。皆様大丈夫だったでしょうか？　私は「逆張り系優待族」ですので、大暴落の日には必ず勇気を振り絞り、歯を食い縛って買います。具体的には7419ノジマ、8793NECキャピタルソリューション、9441ベルパークあたりをかなり買い増ししました。ただ、全体的には「いざ勝負！」と言うほどまでには多くは買いませんでした。     　3月の東日本大震災直後の超絶過ぎた下げに較べれば今日の下げもそれほど大きなものとは感じなかったことと、東日本大震災後の最大の勝負どころでキャッシュが枯渇してしまって動けず悔し涙を流した経験で、「常に一定以上のＣＰを保ちながら勝負する」ことの大切さを改めて思い知ったことから、今日は少し自制した感じです。    　　ただ今日の暴落を受けて改めて市場を見渡すと、かなり買いたい水準まで下がっている優待バリュー株が多くなっています。そのため月曜日以降も市場の動向を見ながら引き続き積極的に買って行きたいと考えています。

  Aug 5, 2011

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  安愚楽牧場破綻！のニュースに思う。

   　今日は、安愚楽（あぐら）牧場が破綻！というニュースが大きく報じられました。以下に引用します。     東京商工リサーチは8月1日、安愚楽牧場が弁護士に債務調査を依頼した、と発表した。昨年の口蹄疫、今年の福島第一原発事故で度重なる大打撃を受けて業績不振に陥り、取引先への代金支払いは停止している。負債総額は今年3月時点で619億8705万円。　安愚楽牧場は、昭和54年1月に那須町で共済方式による牧場経営を開始。和牛オーナー制度（繁殖牛のオーナーを募集し、生まれた仔牛を買い取るシステム）で資金調達する独自のビジネス手法を確立した。　広告では、30万円（契約期間2年）投資して、利益は9000円、50万円（同3年）で利益は1万7000円をうたっている。さらに黒毛和牛600グラムのプレゼントも付くという手厚い配当と優待で人気があった。「高利回り金融商品」として投資家から注目され、事業規模は拡大。会員数は全国各地で3万人を数える。北海道から沖縄までの全国40カ所に自社牧場を運営するほか、預託先牧場は全国に338カ所あり、黒毛和種牛牧場として国内最大規模を誇り、今年3月期は1027億2394万円と初の1000億円超と業績を伸ばしていた。 　しかし、昨年の口蹄疫問題で、宮崎県内の牧場で症状が発生した牛が発見され、最終的に約1万5000頭が殺処分に。また、今年3月の東京電力福島第一原発事故で、福島県産牛肉の出荷制限や、風評被害で牛肉消費が落ち込んだ。　その結果、資金繰りが悪化し、取引先への代金支払は現在停止状態となっている。担当弁護士側は資産・負債の調査は1カ月以内に終了するとし、その後に方針を決定するという。   　引用終わり。      　この安愚楽牧場の和牛オーナー制度は、私の愛読誌ZAiにもいつも広告が出ています。ちなみに今月号＝2011年9月号にも2Ｐの見開きで出ているのですが、             ↑　上記のように、我々優待族を完全に狙い撃ちしており、破綻の悪夢が現実となった今から考えると、まさに「戦慄の内容」です。             　実は安愚楽牧場については、もうだいぶ前のことですが少し調べてみたことがありました。そのときの結論は、     1.　きちんとした財務諸表が開示されておらず実態がつかめない。ただネット上の様々な情報を総合すると数年前の段階で「実質債務超過」なのではないか？という指摘をされている方が複数いた。    2.出資者から集めた資金をそのまま売上に計上する、という大技を繰り出しており、出資が無限に増えない限りどこかでは破綻する可能性が高いと感じた。     　ことから、「私も黒毛和牛のプレゼントは欲しいけど、これはちょっと買えないな。美味しいお肉なら少し我慢して9058トランコムとかの優良優待バリュー株のカタログギフトで選べばいいや。」と考え、手を出すことはありませんでした。    　ただその後も安愚楽牧場の広告と言うのは頻繁に目にしていたので、「割と頑張るなあ。全国の和牛預託商法は枕を並べて討ち死にしたけど、もしかして安愚楽牧場だけは生き残れるのかな？」ともちょっと感じていました。     　なので、今回の安愚楽牧場の破綻報道を見て「あぁ、やっぱりな。」と言う思いと、「夢のある楽しそうな投資ストーリーだったし、何とかうまく行ったら良かったのにな。」と残念に思う気持ちの2つを同時に感じました。     　いずれにせよ、「良く分からない金融商品には絶対に手を出さない。」ことがやっぱり大切なんだなあ、と改めて痛感しました。

  Aug 1, 2011

• 7月の成績。

   7月も終わりましたね。早速今月の成績ですが、対前年末比で+14.8％とまずまずでした。主力のゲンキー、ユニバース、トランザクションあたりの株価急騰が大きかったですね。      　今月の主な売買ですが、新規参戦が2733あらた、3153八洲電機（優待新設）、6848東亜ＤＫＫ（優待新設）、7***（主力候補として買い増し中のため銘柄名はちょっと秘密）、8421信金中央金庫の5銘柄、追加参戦が、2198アイ・ケイ・ケイ、2466ＰＧＭホールディングス、8119三栄コーポレーション、9***（準主力候補として買い増し中のためちょっとだけ秘密）の4銘柄でした。    　完全撤退したのは、7850総合商研（優待取らないの法則）。7949小松ウォール工業（優待廃止）の2銘柄、部分撤退は2772ゲンキー（株価急騰のため）3078ユニバース（株価急騰のため）、3097物語コーポレーション（ＰＦリバランスのため）、3331雑貨屋ブルドック（株価急騰のため）、7291日本プラスト（主力としては総合力不足と判断したため）、7818トランザクション（株価急騰のため）、7834マルマン（株価急騰のため）の7銘柄、期中売買が7614ＯＭ2ネットワーク1銘柄でした。    　今月は全体的にはＣＰを高める1ヶ月となりました。また主力・準主力がある程度入れ替わる変動の1ヶ月でもありました。来月もいつも通り一生懸命頑張ります。皆様、変わらぬご訪問をよろしくお願いいたします。

  Jul 30, 2011

• 季節が変わり。

  　株式市場というのは常に新鮮な驚きに満ちた劇的・刺激的・魅惑的なところですが、今年は何と言っても3月の東日本大震災の影響が甚大なものがありました。震災の前と後では多くのことが変わりました。例えば私は原発については元々は賛成の立場でしたが、震災後には数十年単位では徐々に減らしていくべきとの立場に変わりました。（リスクとリターンのバランスが全く取れていないことが明白なため）　また私のPFも震災の前後で激変しました。     　ただ、大震災後の日本株市場は意外なほどに好調だったこともあり、私はそのチャンスを生かしてPF全体を0ベースのフレッシュな視点で徹底的に見直し、この1ヶ月で結果として多くの新しい銘柄を主力・準主力として迎え入れることとなりました。      　季節は変わり、主力株も緩やかに変化していきます。新しくPF上位に登場した銘柄群を皆様にどのように評価して頂けるのか、今から楽しみにしています。

  Jul 28, 2011

• 

  投資家としての観点からみたディズニーリゾート2。

  　さて、それでは実際に私がディズニーリゾートに出かけて、「これは有効だった」と感じた戦略をその効果順に箇条書きにして示したいと思います。       1.　一番大切なことは「シングルライダー（以下ＳＲと略す）」を多用すること。　   　 ディズニーリゾートの必勝法を一言で言えばこれに尽きると思う。    シングルライダー（ＳＲ）とは、「乗り物に出来てしまう空席を有効に活用するために、1人で利用する人を優先的に案内するシステム」で、現在、ディズニーランドではスプラッシュマウンテン1つ、ディズニーシーではインディージョーンズ、レイジングスピリッツ、タワー・オブ・テラーの3つで実施されている。         　私のこの３連休の実際の体験では、スプラッシュマウンテンが通常の行列（スタンバイ、以下ＳＢと略す）で80分待ちの所がＳＲでは5分、インディージョーンズがＳＢ110分がＳＲ5分、レイジングスピリッツがＳＢ80分がＳＲ30分、タワーオブ・テラーがＳＢ130分がＳＲ20分と程度の差はあるものの、いずれも驚異的なパフォーマンスだった。シングルライダーを採用しているアトラクションはいずれも人気が高いものが多いのでこれは助かる。   　ディズニーリゾートに1人で出かける人は少ない訳で、複数で出かけて「シングルライダー」でアトラクションに乗るというのは当然心理的な抵抗が大きいが、だからこそこのシングルライダー制度は人気がなく、待ち時間の短縮に極めて大きな威力を発揮する。更に言えばファストパスを狙うアトラクションをシングルライダーを実施していないものに絞ることによって、相乗効果も出せる。    　株式市場でも、この「シングルライダー」と同じような必勝法が存在する。それはたくさんの優待株を1単位ずつ買って配当+優待の総合利回りを高めるというまさに我々優待族が日々実践している方法で、1000万円程度までの資金であれば100銘柄程度の優待バリュー株を買って、優待分だけで市場平均を1.5％程度上回るPFを作ることはそれほど難しいことではない。   　ところが、この必勝法を実践している投資家というのは驚くほど少ない。それは「優待株投資など邪道だ」、「株主優待などというワールドスタンダードから大きく逸脱した日本独自のローカルルールは恥ずかしいものだ。こんなシステムがあるから日本株はいつまでも低迷したままなのだ。即刻廃止すべきだし、健全な株価形成を阻害する迷惑極まりないものだ。」というような考え方をする投資家の方が大多数を占めるからだが、だからこそ優待株投資は未だに勝率の高い投資法であり続けているのと一緒である。      2.　ディズニーリゾートは朝早くと夜遅くは空いている。そのためなるべく朝一番で出かけて、開園と同時に頑張って走って、ＳＢ（スタンバイ）での待ち時間が長くＳＲ（シングルライダー）という逃げ道のない人気アトラクションのモンスターズインク       　プーさんのハニーハント      などのファストパスを取るべきである。その後も、次のファストパスを取れる時間になったら最優先して取りに行く　ほうが、1日トータルでのパフォーマンス改善につながる。      3.　リゾート内の各アトラクションには当然人気・不人気があるわけだが、それは必ずしもそのアトラクションの実際の実力・魅力を反映していない。 　　例えば、ランドの「バズ・ライトイヤーのアストロブラスター」やシーの「海底2万マイル」はアトラクションの総合力・実力の割りに混みすぎている。つまりPBRが高い。その反面、ランドの「カリブの海賊」や「白雪姫と7人の小人」などは内容・世界観が優れている割には不人気で空いている。つまりPBRが低い。   　ディズニーリゾートを回る際には、それぞれのアトラクションのPBRを常に念頭に置き、特に混んでいる瞬間には「極力低PBRのアトラクションを回って、時間当たりのパフォーマンスを上げる」ように努力することが肝要である。      4.　食事時間は決定的に重要である。　できれば朝10時くらいに無理にでも少し食べて、午後は昼食を3時ごろに、夕食は8時以降にすると、レストランが空いていて快適に効率よく食事が出来る。      5.　可能であれば、ディズニーリゾートの「バケーションパッケージ」を利用して、時間制限のない「ファストパス・チケット」を手に入れる。行動の自由度が増してより快適に過ごせるし、ディズニーホテルに宿泊の場合には開園時刻の15分程前に入園できる場合もある。       　あたりかと思います。皆様、他に「こうした方がいいよ」というものがありましたら、是非御教授下さい。来年には「トイ・ストーリー・マニア！」という、総工費115億円の大型アトラクションがシーに出来るので、       是非再び出かけたいと考えています。

  Jul 21, 2011

• 投資家としての観点から見たディズニーリゾート。

  　週末の3連休を利用して、オリエンタルランド（4661、東1）が運営するディズニーリゾートへ行ってきました。私がディズニーリゾートへ出かけるのはおそらく6、7年振りのことでした。その理由なのですが、前回どうしても行きたくなって連休中の非常に混雑している時期に何の策略も知識もなく無く出かけて、2、3時間待ってはアトラクションに1つ乗るというような状態を繰り返してへとへとに疲れ果て、非常につらく苦しい時間を過ごしたのがトラウマになってしまっていたのです。      　その後何度も「あぁ、ディズニーリゾートに行きたいなあ。」と思いましたが、前回のトラウマが思い出されてまた無駄に長時間並ぶことになるのだろうという恐怖心、この6、7年投資環境がずっと悪くて常に「悪夢の国」に住んでいるような状態だったので、その対極の「夢の国」に出かけるようなメンタリティではあまりなかったこと、「ディズニーリゾートに行く暇があったら、家で株式投資の勉強をした方がいいかな。」と感じていたことなどから、足が遠のいていたのでした。（私は地方在住なのでディズニーに行く場合は必然的に泊りがけになります。）      　今回は前回のそのトラウマを打ち破るべく、十分な準備・調査をしてから出かけました。そして戻ってきた今、     ディズニーリゾートは株式市場と極めて良く似ている。魅惑的な場所だが同時に多くの困難が待ち受けている。    　そのため投資家としての知力・洞察力・瞬発力・忍耐力・体力・精神力などの総合力を試し、また強化するのに非常に良い鍛錬の場となる、と感じています。その理由なのですが、      1.　努力によってパフォーマンスを改善する余地がかなりたくさんある。ただ最終的にはその日の混み具合に大きく影響される点が、市場環境という運にどうしても成績が左右される株式投資に良く似ている。     2.　ディズニーリゾートは、出かける日によってまた時間帯によっても混雑状況がかなり異なるので、実際の混み方を瞬時に把握して、それに対応して柔軟且つ迅速な行動を取る必要がある。この点、まさに「最も有効な戦略は日々変化し続ける」株式市場で必要な戦い方と同じである。     3.　時間を有効に利用するには、ファストパスを取る順番をどうするかという戦術、また他の人より早くファストパスを取るために特に朝一番は走る必要がある、など知力と体力の両方が大切である。株式市場でも総合的な「地頭の良さ≒知力」と「資金力≒体力」が同時に必要なわけで、これまたよく似ている。     4.　朝から本能の赴くままに戦略無く乗りたいアトラクションに向かい、お腹の空いたときにご飯を食べれば、全てが混むので時間を浪費し体力を奪われる。その結果、お客さんが減って空いてきて頑張るべき時間帯に「ベンチで昏睡」というような難民状態になってしまう。  　つまり精神的に自らを厳しく律し、常に冷静さを保たなければ一日を通して楽しく過ごすことは出来ない。株式市場でも、目に付きやすい、その時に人気がある株だけを欲望のままにむさぼり買えばそのパフォーマンスはまず市場平均以下になるだろうし、大切なときに資金が枯渇することにもなりかねないわけで、これまたよく似ている。     5.　皆と同じ行動はリゾート内でのパフォーマンスの劣化に直結する。人とは違う行動を取る事が、効率的な時間の利用・総合的な利益に繋がる。株式市場でも多くの人が欲しがらない小型株の方が統計的にパフォーマンスが良いわけで（小型株効果）、これまたよく似ている。      　私は上記のような観点から、「投資家としてどのように混雑したディズニーリゾートで快適に過ごすか」を実際に出かけて分析してきました。次回は、その私の戦術がどのようなものだったのか、効果はどうだったか、を考えてみたいと思います。（続く）

  Jul 20, 2011

• 小売銘柄が好調。

  　最近は小売関連に株価が堅調なものが目立ちます。私のPFを眺めても、7位の7605フジコーポレーション、9位の2772ゲンキー、13位の3078ユニバース、15位の3098ココカラファイン、17位の2786サッポロドラッグストア、22位の9990東京デリカ、26位の9956バローなど、どの銘柄も近年なかったほどの好調ぶりです。    　そのためPFのパフォーマンスも良好で言うことはないのですが、私は逆張り系優待族で相場環境が悪いときは大体非常に元気なのですが、逆に今のように相場環境が良いとモチベーションが落ちてしまうという大きな欠点があります。     　実際、最近の私は「どのスマートフォンを買うか？」を夢中で調べたり、（結局韓国サムスン電子のギャラクシーS2を買いました）、週末毎に小旅行に出かけたり、とかなりのんびりと過ごしていました。     　ただ、私がこうして株式投資の勉強を少しサボってまったりしていると、かなりの高確率でその後に暴落が待っています。（笑）　その意味では「ほんとはこんなにゆったり過ごしてたらいけないんだけどなあ。」と思いながら、のんびりとしています。

  Jul 14, 2011

• 雑貨屋ブルドック、急騰！

  　私のPF時価総額13位の主力株、3331　雑貨屋ブルドック（JQ、非優待株）が、7月8日発表の　3Q　の好調を受けて急騰しています。     　ただその決算内容は大したものではなく、「四季報では最終赤字予想だったのに、なんとか黒字転換出来そう」位のことだったのですが、ブルドックは元々PBR0.16倍という驚異の低PBRを誇る超不人気株だったので、市場では意外感を持って受け止められたようです。現在の株価は232円（+34円）、PBR0.20、株主持分比率63.8％、今期最終赤字予想（四季報）、配当利回り0％です。     　私のPF上位では、ここブルドックと物語コーポレーションの2つがいわゆる「ギャンブル銘柄」なのですが、その1つが上昇したことに私はちょっとホッとしています。ま、ブルドックは専門外の非優待株なので私は適当なところでは降りますが、まだしばらくは狂犬から闘犬へと本当に復活できるのかを見守っていこうと考えています。 

  Jul 11, 2011

• 

  笹に願いを。

  　今日は七夕ですね。私も投資家として大切なお願い事をしました。             　もちろん、ただ神頼みをするだけではなく、毎日の株式投資の勉強を欠かさずにこれからも頑張っていこうと思っています。

  Jul 7, 2011

• 6月の成績。

  　いやあ6月も終わりました。これで1年の半分が終わったので、今月の成績が「みきまるファンド」の第2四半期決算ということになります。     　早速今月の成績ですが、対前年末比+11.7％となりました。超主力の9441ベルパークを筆頭に、主力の3078ユニバース、7605フジコーポレーション、7818トランザクションなどの株価好調が大きかったですね。     　今月の主な売買ですが、新規参戦が2186ソーバル、2903シノブフーズ、3034クオール、9824泉州電業の4銘柄、追加参戦が2128ノバレーゼ、2198アイ・ケイ・ケイ、6630ヤーマン、7552ハピネット、7605フジコーポレーションの5銘柄でした。売却のほうですが、完全撤退が7271安永（株価急騰のため）、8253クレディセゾンの2銘柄、部分撤退が1960サンテック（主力株としてみた場合の総合的な戦闘力不足のため）、3097物語コーポレーション（ＰＦのリバランスのため一部売却）、7291日本プラスト（自分の能力では業績が読みきれないため）の3銘柄でした。また期中売買は7818トランザクション1銘柄でした。     　来月も「これは！」という銘柄には勇気を持って大きな資金を投入しながら、迅速に柔軟に大胆に勝負して行こうと思っています。皆様、来月もよろしくお願いいたします。

  Jun 30, 2011

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  新四季報、主力株チェック（16～20位）。

  　さて新四季報を眺めながらの個人的なメモ書きである主力株チェックを続けます。      16位　7291　日本プラスト　（東2、3・9月優待）　◎～△？   　樹脂とエアバックが2本柱のホンダ系自動車部品大手。PBR0.63、株主持分比率32.9％、今期予想PER6.31、配当利回り1.2％、総合利回り4.2％で、優待は100株保有で年に2回1000円相当のクオカード。実際の今期業績がどうなるかはかなり不透明。私はかなりポジションを圧縮した上で様子を伺っている。        17位　2786　サッポロドラッグストア　（JQ、2月優待）　◎◎   　北海道地盤のドラッグストアで道内2位。      　PBR0.56、株主持分比率は19.5％、今期予想PER4.68、配当利回り2.7％、総合利回り4.6％で、優待は1株保有で3000円相当の自社商品券もしくは同額の名産品＋株主優待カード。    ↑　うまかった。   6月24日発表の1Ｑも想定通りの良い内容だったし、指標的な割安感も抜群で、安心して主力としてホールドしていけると思っている。非保有の優待族の方、1枚いかがでしょうか？     18位　3331　雑貨屋ブルドック　（JQ、非優待株）　◎◎～×？   　「若い女性向けのアクセサリー、ファンシー雑貨などの専門店チェーン」と以前から四季報には書いてあるのだが、実際の店舗を探検すると若い女性と言ってもローカルな地元ヤンキーの方に支えられている感じ。なので四季報の表現には少し間違いがあるといつも思う。ＪＡＲＯにちょっと電話したい。PBR0.16、株主持分比率62.7％と極限の低PBRと良好な財務状態は魅力だが、超大赤字だった前期に続いて今期も最終赤字予想。お店を見ると隅っこのほうの商品はほこりを被っていたり、下手するとパッケージが破れていたりとひどい状況。またホームページのＩＲ情報をクリックするとなんと業績推移のグラフは2007年8月期で止まっていてその後の更新も無い。「なるほど、PBR0.16の銘柄と言うのは実際にはこういうことなのか！」と納得できるので、バリュー系投資家の方でまだ店舗に出かけたことの無い方は是非。   　それでは何故私がこんな銘柄を主力の一角に置いているかと言うと、「お店の隅はPBR0.16も納得だが、真ん中あたりはそれなりに良くてはるやま商事（PBR0.23）を良くした感じなので、もう少し復活すれば株価倍（PBR0.30）はあり得るな。」と考えたから。PF上位にはこういうギャンブル性の高いハラハラする銘柄がいくつかいた方が投資の勉強へのモチベーションが上がって面白い、というのが本音のところ。     19位　7818　トランザクション　（JQ、2・8月優待）　◎  　今年前半の私のPFのプチヒット株。雑貨製品のファブレスメーカーで、指標的なまずまずの割安感と高い成長力が魅力。もうちょっと買って置けばよかったがすでに株価はかなり急騰してしまった。PBR1.24、株主持分比率47.8％、予想PER6.36、配当利回り1.5％で、優待は100株保有で年2回3000円相当の自社商品。     20位　2128　ノバレーゼ　（東1、12月優待）　◎◎  　ゲストハウスウェディング運営大手。私の主力8位の、2198　アイ・ケイ・ケイ（JQ、4月優待）のライバルだが、ノバレーゼも滅茶苦茶良い銘柄なのに気付いて、「優待株いけす」から引き上げて主力の一角とした。PBR1.12、株主持分比率は58.7％、今期予想PER6.00、配当利回り4.5％、総合利回り6.3％で、優待は1株保有で1000円相当のクオカード＋自社レストランで使用できる30％割引優待券。中期的にアイ・ケイ・ケイとノバレーゼでどちらが高いパフォーマンスを上げられるのか？が興味深い。        　さて、「新四季報、主力株チェックシリーズ」はこれでおしまいです。次回はまた秋の四季報発売後にお届けしたいと考えています。（終）

  Jun 25, 2011

• 証券優遇税制、2年延長で2013年末までへ！！

   　本日、実にさり気なく、我々投資家にとって大きな懸念材料だったいわゆる「証券優遇税制」の2年延長が決まりました。何故かニュースにほとんどなっていませんがものすごい朗報ですね。税率10％と20％では本当に全然違いますし、預貯金と一緒の20％だとリスクを取って勝負する価値を見出しにくくなりますからね。    　以下、ネットで見つけたニュースを引用します。    　政府が平成２３年度税制改正法案から、今月末に期限切れとなる租税特別措置（租特）の延長や寄付税制の拡充など一部を分離、再提出した法律が、２２日の参院本会議で賛成多数で可決され、成立した。   　租特は３月末の期限を「つなぎ法」で３カ月延長させていた。中小企業の法人税率（本則２２％）の１８％への引き下げや、住宅購入の際の登録免許税の軽減などが盛り込まれている。   　このほか、認定ＮＰＯ法人に寄付した場合の税優遇の拡充や、  ２３年末に期限を迎える証券優遇税制の２年間延長  　雇用促進税制の導入なども併せて成立した。   　一方、所得税や相続税の増税、法人実効税率５％引き下げ、地球温暖化対策税（環境税）の創設といった２３年度税制改正法案の中核部分は、野党側の合意を得られず、結論を先送りにした。東日本大震災からの復興に向けた２３年度３次補正予算案の検討と併せて、引き続き協議する。（引用終わり）     　いやあこのニュース、実に良かったです。税率20％ではそうでなくても瀕死の日本株市場が本当に死んでしまうのではないかとかなり心配していたので。ただ、私としては税率10％を恒久化するくらいでちょうど良いのではないかと個人的には考えています。我々投資家はお先真っ暗で世界最弱の日本株市場を微力ながら支える奇特な存在な訳で、何かしらのインセンティブはあって当然と思っています。

  Jun 22, 2011

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  新四季報、主力株チェック（11～15位）。

  　さて今日も新四季報を見ながらの主力株チェックを続けます。      11位　1960　サンテック　（東2、非優待株）　△  　独立系電気工事会社大手。PBR0.21、株主持分比率は72.6％、今期最終赤字予想、配当利回り3.6％。東日本大震災後に「震災特需関連」として一瞬急騰したがその後は安値に沈む。サンテックは「資産バリュー株」としての割安感は突出しており、それゆえにずいぶん以前から歴戦のバリュー株投資家が参戦し、そして思うような結果を出せずに散ってきた。今も8位の大株主に「BBHフォー・フィディリティ・ロープライスストック」の名前が見えるが、この手の万年割安株はMBOでも無い限りなかなか結果を出せないことも事実。今期の実際の業績推移を慎重に見守りたい。     12位　3078　ユニバース　（東1、10月優待）　◎  　青森・岩手地盤の食品スーパー。    　PBR0.51、株主持分比率は63.1％、今期予想PER6.77、配当利回り3.0％、総合利回り4.6％。指標的に割安・貴重な10月優待銘柄でその内容も魅力的。ま、優待族的には定番銘柄の一つ。    ↑　りんご、うまい。     13位　2772　ゲンキー　（東1、6・12月優待）　◎  　福井地盤の郊外型ドラッグストア。成長加速でついに岐阜県でもトップシェア獲得へ。PBR1.09、株主持分比率31.0％、予想PER8.89、配当利回り2.3％、総合利回り4.8％。グロース株としてみれば今の水準でも割安とも言えるが、私は利益確保のため保有コスト0分の恩株を残してすでに一旦売却した。6月優待権利落ち後に恒例の暴落がなかったのがちょっと意外。最近は「優待権利落ち後の暴落」を恐れるあまり権利直前に既に株価が軟調になることも多く、以前のようには株価が分かりやすく動かないこともあるなあ、と感じる。  　優待品は選択性だが、バラエティに富んでいて楽しい。           14位　3098　ココカラファイン　（東1、3月優待）　○  　ドラッグストア業界3位で業績好調。PBR0.81、株主持分比率49.9％、予想PER7.70、配当利回り2.6％、総合利回り3.6％。指標的な割高感は無く、いましばらくはホールド予定。       15位　8125　ワキタ　（大1、非優待株）　○  　大阪地盤の機械商社。       　PBR0.28、株主持分比率は78.5％で有利子負債は0、今期予想PER11.36、配当利回り4.0％。指標的な割高感も無いし、主力の建機レンタルにどれくらいの復興需要が発生するのかに注目しながらホールド予定。

  Jun 18, 2011

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  新四季報、主力株チェック（6～10位）

  　さて新四季報を見ながらの主力株チェックを続けます。      6位　8904　サンヨーハウジング名古屋　（東1、2・8月優待）　◎  　東海圏地盤のミニ戸建て施行・販売中堅。強い営業力を背景として業績は極めて安定している。指標的にもPBR0.63、PER6.39、配当利回り4.7％、総合利回り7.3％と割高感はなく、安心してホールドしていける定番優待バリュー株と評価している。       7位　8127　ヤマトインターナショナル　（東1、8月優待）　◎  　「クロコダイル」、「エーグル」が主力ブランドのアパレル中堅。    　財務状態が良く指標的にも割安。PBR0.35、PER10.98、配当利回り4.6％、総合利回り7.5％で、ディフェンシブ優待株として安心してホールドしていけると考えている。優待品の品質が高く長持ちするのもポイント。       8位　7509　アイエーグループ　（JQ、非優待株）　◎  　オートバックス4兄弟3男。PBR0.45、PER4.32、配当利回り4.2％と相変わらず割安。優待廃止が未だに悔やまれる。不人気バリュー株で良く見かける「BBHフォー・フィディリティ・ロー・プライスストック」が大株主3位に登場。「へっぽこアイエー」もこんなに立派になったかと少し感動。     9位　2198　アイ・ケイ・ケイ　（JQ、4月優待）　◎  　敵の少ない地方都市だけを狙い撃ちして展開する、逆張り系ゲストハウスウェディング会社。    　福島県のいわき店の休業や盛岡の新店の遅れなどが響いて今期業績は苦しい。ま、それでもPBR0.60、PER5.59、配当利回り2.9％、総合利回り4.7％と割安感はある。来期以降に期待しながら主力として気長に応援していきたい。今はとりあえず早く優待品が届いたらいいなあと思っている。    10位　5161　西川ゴム　（東2、3月優待）　◎～△？  　独立系の自動車部品メーカー。東日本大震災後の各自動車部品メーカーの実際の業績がどうなるのかは大きな懸念材料であり、西川ゴムも蓋を開けてみないと分からない部分はある。PBR0.40、予想PER4.46、配当利回り2.4％、総合利回り2.8％だが、本当に達成できるのか？注視していきたい。

  Jun 17, 2011

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  新四季報、主力株チェック。

   使い方によっては「日本一役立つ雑誌」である新四季報発売を受けての、恒例の「新四季報、主力株チェック」をお届けします。これは自分の主力株を直感的に迅速に評価していくもので、個人的なメモ書きでもあります。内容が不正確な場合もありますので皆様、十分に御留意下さい。      1位　9441　ベルパーク（JQ、12月優待）　◎◎◎  　ソフトバンク専売の携帯電話販売代理店。指標的な割安感、高い成長力、不人気度、日本最高の経営者であるソフトバンクの孫社長が画期的なアイデアを出してきたときには常に「漁夫の利」を得られる立場であること、好調な月次。総合的に考えて、現在「日本最高の優待バリュー株」であると評価している。私の資産の増減に直結する大切な超主力株。       2位　3097　物語コーポレーション　（東1、6・12月優待）　◎◎～△？  　愛知県地盤の焼肉・ラーメン店チェーン。高PBRであり成長力のみが魅力。私は「第二のコシダカ」になれる可能性があると見ているが果たして実際は？　私のPF最大のギャンブル銘柄。          3位　6630　ヤーマン　（東2、4月優待）　◎◎  　家庭用の美容・健康機器メーカー。指標的な割安感、極めて高い総合利回り。優待族的には最高評価を与えられる銘柄の一つと評価している。取り扱う商品は一部にいかがわしいフレーバーのするものもあるが、それもまたヤーマンの魅力。             4位　1938　日本リーテック　（東2、非優待株）　◎◎  　ＪＲ東日本系の総合電気設備工事会社。東日本大震災後には一度震災関連として持て囃されたが、その後は安値に沈む。実際に震災特需にありつけるかは不透明だが、PBR0.45×予想PER3.04＝1.38は文句なく割安で、今の水準なら安心してホールドしていける感じ。実際の今期の業績推移を楽しみにホールド予定。     5位　7605　フジ・コーポレーション　（JQ、4月優待）　◎◎  　東北・関東中心のタイヤ販売直営チェーン。    　「タイヤ業界のユニクロ」を目指して欲しい。それにしても4月優待銘柄は数は少ないものの魅力的な水準のものが多い。理由は良く分からないが。 

  Jun 16, 2011

• 

  サンマルクカフェで新四季報を眺めながら思う。

  　四季報の発売日は今日でしたが、昨日近くの本屋さんに行って見ると何故か既に売っていたので、         　持ち株のサンマルクホールディングス（3395、東1）の優待カードを使って20％引きでお茶をしばきながら、       　ひたすら有力銘柄探しに集中していました。東日本大震災の影響が無い、もしくは復興特需が現実のものとなっている銘柄で、高い成長力と指標的な割安感を併せ持つ銘柄もいくつか発掘しました。     　今日もひたすら新四季報の分析に注力しています。震災後の混沌の中でどんな銘柄に出会えるのか、今回は特に楽しみですね。

  Jun 13, 2011

• 5月の成績。

  　いやあ5月も終わってしまいましたね。なんだか早かったです。今月は株式市場はエネルギーの乏しい膠着状態で、私もなかなか打つ手が無い状況でした。それでいつもより時間があったので、以前からの課題だったのですが色々検討して車を買いました。      　ところで私は今まで新車を買ったことは一度もありません。新車はPBRが高くて割高ですからね。一番最初に買ったのはまだ学生時代のことですが、古ぼけた日産マーチの初代で解体屋さんで2万円で拾いました。解体屋さんで長い間寝ていたせいか調子がいつも悪く、狭い道でエンストこいて後ろから押していると、葬式に行くのに急いでいたセルシオから降りてきたやくざ屋さんの若い衆に木刀で袋叩きにされたりと色々ありました。    　ちなみにボコボコにされた後地面に正座をして（土下座とも言う）謝っていると、セルシオの後部座席に乗っていたヤクザの親分が窓から顔を出し、「もうそのくらいにしてやれ。おい若いの、早く金稼いでこういういい車に乗れるように頑張れよ。」と言われたのが、私が株式投資の世界に入るきっかけになりました。この車はその後ある大雨の日に交差点で出会い頭に衝突してしまい、しばらくは閉じなくなったドアをガムテープで補修して乗っていたのですが、町を歩く幼子に「ママー、あの車見てー。ガムテープ貼ってる！」と指差されたときに「もう限界か。」と感じて泣く泣く乗り換えました。     　次の車はトヨタカリーナの超旧型で今度は10万円でした。この車は20万キロ走りましたが、その内ラジエターから水漏れするようになり車に補給用の水の入ったペットボトルを積みながら走るような状態で、他にもトラブルが続出して泣く泣く諦めました。その頃、見かねた職場のボスがちょうど車を乗り換えるというので、下取り価格の50万円という格安でベンツのＣクラスへと突然超ランクアップしました。    　ウキウキして乗っていたのですが、残念なことにこの車は電装系が弱く、トンネルの中で突然エンジンがストップしたりするデンジャラスな個体で、結果的に買値の数倍の修理代がかかってしまいました。このころ「車の電装部品って安全のために大切なんだなあ」と痛感していると、偶然住友電装（当時名証2部、現在は上場廃止）という株に出会い、そこで大きな利益を手に入れることが出来たという「棚からボタ餅」もありました。     　そして今回購入したのももちろん中古車です。ただ私も株式市場で10年生き抜いてきてそれなりの資産が出来たので今回は前回よりは少しだけ奮発はしました。ただ、「新車を買うお金があったら、中古で我慢して浮いた分を株式市場に突っ込む」、この基本原則はこれからも守っていこうと思っています。      　すいません、話が大幅に脱線しました。今月の成績ですが対前年末比+7.2％となりました。超主力の3097物語コーポレーション、2772ゲンキーの株価急騰が大きかったです。     　今月の主な売買ですが、新規参戦が1738ＮＩＴＴＯＨ、4623アサヒペン、4732ＵＳＳ、9987スズケン、追加参戦が1938日本リーテック、2198アイ・ケイ・ケイ、2911旭松食品、2915ケンコーマヨネーズ、5389日本レヂボン、7605フジ・コーポレーション、9441ベルパーク、9990東京デリカでした。売却のほうは、完全撤退が2131アコーディアゴルフ（優待改悪のため）、3785エイティング（株価急騰のため）、5757サンエツ金属（株価急騰のため）、部分撤退が2772ゲンキー（株価急騰のため）、7825ＳＲＩスポーツ（相対的な割安感不足のため）でした。    　来月もいつも通り頑張ります。皆様よろしくお願いいたします。

  May 31, 2011

• 

  PF概況32位、サンエツ金属。

  　さてポートフォリオ概況シリーズを続けます。      32位　5757　サンエツ金属　（名2、非優待株）　◎◎     　PF時価総額32位は、伸銅品専業メーカーのサンエツ金属です。この銘柄に関してはtomsさんのブログを拝読していて「非優待株とはいえ抜群に安いな。」と思って注視していたところ、東日本大震災後に元々割安だった水準から更に下落したので10枚だけ買っていました。       　私は「名証2部友の会会員」を昔から自認しているので、超割安な名証2部銘柄にはついつい手が出てしまいます。非優待株での自分の戦績は非常に悪いので参戦すべきかはかなり悩んだのですが、サンエツ金属の割安さは突出していましたからね。。。。    　ただ大震災後のどの銘柄も超激安な状況下で、自分が専門とする優待株ではなく非優待株を限られた資金で買ったと言う判断は、今になってみるとかなりおかしかったなと感じています。修羅場の大パニック下で、私はやはり冷静さを失っていたんだろうと思います。     　サンエツ金属は現在の株価は830円、ＺＡＩ5月号理論株価は1945円、PBR0.54、株主持分比率は43.6％、予想PER2.86（4月28日の業績上方修正後）、配当利回り1.2％です。前期業績は確かに抜群でしたが、問題は今期ですね。注意深く株価と業績推移を見ていくつもりです。

  May 2, 2011

• 4月の成績。

  　いやあ4月も終わりましたね。早速今月の成績ですが、対前年末比で+5.9％とほぼ先月と変わらないパフォーマンスとなりました。PF1位の2772ゲンキーは絶好調だったのですが、震災復興関連として主力に据えている3位の1960サンテック、7位の日本リーテックや、自動車部品関連銘柄で8位の5161西川ゴム、10位の7291日本プラストあたりの株価推移が軟調で、トータルでは極めて冴えない1ヶ月となってしまいました。      　今月の主な売買ですが、新規参戦が3313ブックオフコーポレーション（優待新設のため）、3331雑貨屋ブルドック（非優待株だが大化けがあり得ると判断。PF13位の主力へ）、5283高見澤（6月優待が欲しいため）、8142トーホー（貴重な1・7月優待銘柄のため）の4銘柄、買い増しが1938日本リーテック（PF7位の主力へ）、2786サッポロドラッグストア（PF14位の主力へ）、7818トランザクション（PF16位の準主力へ。本当はもう少し買いたかったが株価急騰により断念）、9441ベルパーク（今月勝負に出て大きく買い増し。PF2位の超主力へ）の4銘柄でした。     　売却のほうは完全撤退した銘柄はありませんでした。部分売却は2198アイ・ケイ・ケイ（4月優待銘柄のため、権利落ち後の株価軟調を予想して一旦部分撤退）、2772ゲンキー（株価上昇によるPFリバランスのため）、3078ユニバース（大震災直後に買い増ししていた分を売却、PFのリバランス）、6630ヤーマン（4月優待銘柄のため一旦部分撤退。ただし近いうちにまた買戻しの予定）、7605フジ・コーポレーション（4月優待銘柄のため一旦部分撤退）、8127ヤマトインターナショナル（総合的な戦闘力不足のため）の6銘柄でした。       　今年も既に3分の1が終わってしまいましたが、非常に厳しい戦績が続いています。ポートフォリオ上位銘柄の大幅な入れ替えも含め、大胆にかつ細心の注意と努力を払いながら5月相場に臨む所存です。

  Apr 30, 2011

• 

  PF概況23位、ヴィレッジヴァンガードコーポレーション。

  　さてポートフォリオ概況シリーズを続けます。 PF30位くらいまでの主力・準主力銘柄は私の投資成績に直結するのでとにかく大切です。PF上位としてホールドしている理由を皆様に自信を持って客観的に説明できるかどうかがポイントで、それが出来ない銘柄は主力としてはホールドしていけません。そういうダメな子はPF下位の「優待株いけす」に落とすしかありません。    　そのためこのPF概況は「自分自身との真剣勝負」という側面があります。PF30位くらいまではひたすらこのシリーズが続くかもしれないですが御了承下さい。なお、PF22位は主力候補として仕込み中で流動性が極めて乏しい銘柄のためちょっと秘密とさせて頂きます。     23位　2769　ヴィレッジヴァンガードコーポレーション　（JQ、非優待株）　○    　保有350銘柄中時価総額23位の準主力は、「遊べる本屋」を全国展開しているヴィレッジヴァンガードコーポレーションです。          　現在の株価は360000円、ZAI12月号理論株価は417664円、PBR0.94、株主持分比率55.4％、予想PER9.89（震災後）、配当利回り0.8％です。東日本大震災後には大暴落していたのですが、4月1日発表の　3Ｑ、及び　3月月次　（既存店92.1％、全店99.2％）がまずまずの内容だったことから落ち着きを取り戻し、株価は震災前の水準に回復しています。       　私はもうずっと昔からなのですが、暇なときはいつもヴィレッジヴァンガードの店内を徘徊して面白そうな本を漁って過ごしています。    　最近では、    　↑　この「パン本」と言う面白そうな本をお店で発見して買って、              　真似して作ることに熱中していました。      　このように、ヴィレッジヴァンガードには私がまだ学生だった頃からずっとお世話になってきました。そのため「非優待株ではあるけれど、ヴィレヴァンに関しては株価が下がってチャンスがあればファン株主としていつか参戦しよう。」と思い続けてきました。昨年念願かなってようやく参戦できて本当に嬉しく思っています。そのため、株価推移にもよりますが最低1枚はこれからもホールドして応援して行こうと考えています。

  Apr 17, 2011

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  いくつかの月次。

  　東日本大震災後の各企業の月次がポツポツ出てきていますが、いい所悪いところ、もの凄い差が開いていますね。今日は自分のメモ代わりに目に付いたところをいくつか書いておきます。      薬王堂（3385、ＪＱ）　 現在私は非保有。岩手地盤に宮城、青森、秋田に展開する独立系ドラッグストア。震災で店舗が大きなダメージを受け現在も11店舗が営業中止しているが、　3月月次　は対前年同月比で全店131.2％、既存店135.7％と凄い数字。（ただし休止中の店舗は除く）　やっぱりドラッグストアは震災後の被災地でそれだけ頼りにされているんだなあと感じたし、PBR0.33&PER4.15（ただし震災前）なので、今後の月次と店舗のダメージの具合によっては投資対象になる可能性もあるかもしれない。（ただし非優待株）       物語コーポレーション（3097、東2）　 私のPF3位の超主力で、愛知県地盤に焼肉・ラーメン・お好み焼き店を展開。震災前の2月は既存店117.7％、全店128.1％と絶好調だったが、3月 は既存店99.9％、全店113.6％と失速。ただ、現在でも197店舗中9店舗が休業中ということを考えれば頑張ったほうだとは思う。今のところは主力の一角としてホールド継続予定。      ↑　ちなみに、名物の「肉そば」は見た目と違って割りとあっさりとしていて旨い。       日本マクドナルドＨＤ（2702、ＪＱ）　私のPF25位の上位銘柄で、日本を代表する鉄板優待株。　3月月次　は全店-12.8％、既存店-7.3％。「健闘した」という評価が多いが個人的には「かなり悪いな」と感じた。マックのこの月次を見ると日本全体での消費の落ち込みは現状相当厳しいものがあると思う。   　ただ、マックの株価は既に何事も無かったかのように震災前の水準に回復している。鉄板優待株にはやはり「株価の下方硬直性」があるんだなあと痛感するし、だからこそ我々優待族は市場で長生きできるんだなあ、としみじみ思う。         三越伊勢丹ＨＤ（3099、東1）　私のPF102位の中堅銘柄で百貨店首位。注目された　3月月次　は、    三越が77.2％      伊勢丹が71.6％     　と、予想通りとはいえ凄まじい悪さ。百貨店のこんな月次が続くようだと本当に日本が沈没してしまうかもしれないし、自分も微力ながらデパートで頑張ってたくさん買い物をしようと思う。       　優待カードは非常に使いやすく便利（ハウスカードでは割引にならない地下の食品コーナーなどでも10％割引になる）なので、今後株価が大きく下がるようなら買い増しも検討したい。

  Apr 14, 2011

• PF概況18位、日本リーテック。

  　さて緊急ＰＦ概況シリーズをどんどんいきます。     18位　1938　日本リーテック　（東2、非優待株）　◎◎     　PF18位は、総合電気設備工事会社で2009年4月に千歳電工と保安工業が合併して誕生した日本リーテックです。私は完全にノーマークの銘柄だったのですが、tomsさんのブログで教えて頂き、「非優待株とはいえ、震災復興関連だし、指標的にも抜群に安いし、とってもいい銘柄だな。」と思ってみていたところ、最近ようやく少し安くなったので準主力参戦しました。    　現在の株価は402円、ＺＡＩ5月号理論株価は628円、PBR0.59、株主持分比率34.7％、予想PER3.18（震災前）、配当利回り1.9％です。東日本大震災後の業績が震災前よりも急激に悪化することはまずないでしょうし、業績推移を見ながら中期的にホールドしていこうと考えています。

  Apr 12, 2011

• PF概況14位、ワキタ。

  　さて緊急ポートフォリオ概況シリーズをどんどんいきます。     14位　8125　ワキタ　（大1、非優待株）　○    　PF時価総額14位の準主力は、大阪本拠の機械商社のワキタです。現在の株価は464円、ＺＡＩ5月号理論株価は775円、PBR0.31、株主持分比率は79.4％で鉄壁、今期予想PER13.07、配当利回り3.7％です。    　ワキタはPFの「低PBR非優待株枠」としてしばらく前に参戦したのですが、今のところ特に売る理由もないので現金代わりに置いています。私の買値からはちょうど50％程上昇しましたがまだPBR0.31ですしね。ま、PFの安全弁的な存在ですね。

  Apr 6, 2011

• 

  PF概況13位、アイエーグループ。

  　さて今日も緊急ポートフォリオ概況シリーズです。大切な主力株が続きます。     13位　7509　アイエーグループ　（JQ、非優待株）　○～△   　　PF時価総額13位は、神奈川地盤のオートバックスFCで最近はブライダル事業も好調なアイエーグループです。ここは以前優待株だった頃には、      　PF1位の超主力としていたこともあったのですが、まさかの優待廃止で心が折れ、残念ながら持ち株の大多数を既に売却しました。ただアイエーは指標的な割安感が非常に強く、全て売り払うのもどうかと思い現在でもかろうじて主力の一角に残っています。    　現在の株価は503円、ZAI5月号理論株価1100円、PBR0.46、株主持分比率35.6％、予想PER4.43（震災前）、配当利回り4.4％です。アイエーは神奈川地盤なので店舗は当然計画停電の影響を受けます。今後どれだけ業績が下振れするのか、要注意な銘柄ですね。

  Apr 6, 2011

• 3月の成績。

  　いやあ厳しすぎた3月が終わりました。今月は株式市場の動揺が激しく、私は市場の急落時にCPが枯渇してしまい、欲しい銘柄を買い切れなかった事が致命傷となりパフォーマンスを大きく落とす結果となりました。今月の成績は対前年末比+5.9％と先月からは大きく落ち込みました。   　今月の売買はあまりにも多すぎたのでちょっと全ては書ききれないのですが1960サンテック、2772ゲンキー、3078ユニバース、6630ヤーマンなどを急落時に苦し紛れに拾っていたおかげでこのくらいのダメージで済んだ感じです。   　市場の大混乱・パニック・恐怖の中で、いくつかのミスもありましたが自分なりにベストは尽くせたとは思っています。大震災の前と後では私のPFは劇的に変貌してしまいましたが、これからも毎日コツコツと頑張っていこうと思っています。

  Mar 31, 2011

• 

  緊急PF概況5位、サンテック。

  　今回の東日本大震災は私のPFの各銘柄にも大きな影響を与えました。私はこの1週間PF内の主力株を更に徹底的に見直し、大きな業績悪化が見込まれる所に関してはポジションを落としました。     　その反面、震災の復興需要が莫大なものになることも間違いないわけで、私は復興関連銘柄もPF上位に持つべきであると考え様々な角度から検討を続けてきました。出来れば自分が専門とする優待バリュー株の中のみから選択したかったのですが、今回はまさに緊急事態ですし苦手な非優待株からも選択しています。そのためPF時価総額5位には異常事態ですが非優待株が登場しています。    5位　1960　サンテック　（東2、非優待株）　◎   　PF5位は、独立系電気工事会社のサンテックです。現在の株価は339円、ZAI5月号理論株価は454円、PBR0.26、株主持分比率は78.0％と鉄壁、今期予想PER53.81、配当利回り3.0％です。          　サンテックはこの5年ほどは業績が低迷していますが、かつて阪神大震災後の時期には、1株利益117.6円（平成8年9月期）、99.65円（平成10年3月期）を叩き出したこともありました。      　　また、今回の震災で人的・物的被害がなかったことも発表されています。        　サンテックは私の専門外の非優待株なので全く自信はないのですが、以下のような理由で参戦しました。   1.　サンテックは万年低PBR（震災前はPBR0.20程度だった）ので、以前から他の低PBR優待株を調べるときに一緒にチラチラと見ており、その頃から「サンテックいい銘柄だなあ。優待付きならすぐに買うのに惜しいなあ。」と思っていた。それで今回震災復興関連銘柄を探しているときに真っ先にピンと来た。   2.　とにかく低PBRだし磐石の財務にも安心感がある。元々業績は非常に悪いので投資家には大して期待されていないところも良いし、今後これ以上悪くなる要素はあまりない。むしろ阪神大震災を大きく超えるであろう復興需要を考えれば良くなるだけだろうと思った。     　ただサンテックはこの数日で残念ながらかなり値上がりしてしまったので、ここからの新規買いはもうリスクが高いと思っています。私はこれ以上は買わないですし、とにかく苦手な非優待株なので保有していてちょっと居心地が悪いです。本当はサンテック級の魅力ある復興関連優待株を発掘したかったのですが、自分の能力不足で見つけられなかったのが無念ですね。  

  Mar 25, 2011

• 震災後のPFをざっと眺める。

  　この1週間は被災地の方と原発のことがとにかく心配ですし、仕事でどうしてもすぐに必要な商品が東北地方から突然手配出来なくなって困り果てたり、もちろん自分のPFもボロボロですし、本当に疲れる厳しい1週間でした。     　ようやく連休がやってきて時間ができたので、昨日からひたすら自らのPFの現状の分析を続けていました。今日はそこで感じたことを自分のメモ代わりにいくつか書き出しておきます。    0.　まず前提として、今回の東日本大震災で拠点に大きな被害を受けた銘柄もまたそうでなかった銘柄も全体的には同じように大きく下がっている。現在の市場の混乱状況が落ち着いてくると、特に今後の大きな業績悪化が懸念される銘柄は更に激しく売り込まれる可能性が高いと考える。また首都圏の計画停電が長引くと、消費マインドを激しく冷却するので様々な広範な銘柄が影響を受ける気もする。そのため、私ももちろんだか全ての投資家はまずは自らのPFの現状をしっかりと冷静に把握することが大切と考えられる。     1.　小型で知名度の低い優待バリュー株は全体に一度超絶下げを記録している。またその後の戻りも鈍いものが多い。具体的に私の持ち株でいうと、2772ゲンキー、3097物語コーポレーション、2198アイ・ケイ・ケイなどが当てはまる。これは恐らくその銘柄に忠誠心の高い優待族がまだ少ないことが影響していると考えられる。     2.　ちょうどその逆で、知名度の高い「メジャー優待株」はいったんは暴落してもすでに何事も無かったかのように震災前の水準に近づいているものが多い。具体的に私の持ち株で言うと、うまうまラスク優待の2228シベールとか2702マクドナルドあたりが当てはまる。これは昨日の日記のコメント欄でも書いたが、a.　今回のような急落局面で、我々優待族がパニックを起こしながらも何か買おうとなった時に真っ先に思いつく銘柄群であること。 b. そもそも鉄板優待株で忠誠心の高いホルダーが多いので、何があっても売らないという優待族が多いこと。  　の2点が影響していると考えられる。     3.　震災後の自粛ムードを恐れてか、レジャー関連に下がったまま戻らない銘柄が目立つ。具体的に私の持ち株で言うと、2131アコーディア・ゴルフや2466PGMホールディングス（ここは実際に保有ゴルフ場の被害も甚大）あたりが当てはまる。後、値動きはマチマチだが元々業績の厳しいところが多かった居酒屋関連銘柄のホールドには今後要注意な気がする。私もPF12位にまだ2762三光MFが残っているので細心の注意を払いたいと思っている。     4.　震災後の膨大な復興需要を見越してか、建機レンタル系の優待株には急騰しているところが目立つ。具体的に私の持ち株でいうと、9678カナモトや9680共成レンテムあたりが当てはまる。元々市場の関心外だったものが多く低PBRに放置されていたところばかりなので、今後も意外な上昇を見せるかもしれない。

  Mar 21, 2011

• 

  今年の致命傷か？

  　さて、昨日の日記の続きです。 元々余力が乏しかったために火曜日に手元のキャッシュを使い切った私は、MBOがかかって現金代わりにPFに置いておいたエノテカ（3049、東2）や比較的下げ渋った銘柄を緊急売却してキャッシュを確保しようとするものの絶対量が足りず、結局緊急の追加資金を投入することになりました。ただ、市場の動揺によりポートフォリオが甚大な被害を受けていることに加え、           　仕事で忙殺され肝心の資金の追加が遅れたこともあり、今週の暴力的な下げ局面では十分に買いたい株を拾い切ることが出来ませんでした。     　結局、追加資金では7544スリーエフ（買い増し）、7938リーガル、2695くらコーポレーション、7502プラザクリエイト、7878光彩工芸、8350みちのく銀行、9904ベリテ（買戻し）などのウォッチリスト上位としていた優待株をバルクでざっと買った他、         　震災の影響が限定的と考えられた福井地盤のドラッグストアの2772ゲンキーを筆頭にいくつかの優待株を準主力～主力として買い増ししたものの、いずれも自分が納得できるような十分な量は買えませんでした。これは残念ながら、恐らく私にとって今年の致命傷に達する大きなダメージになったと思います。      　そして昨日金曜日にはだいぶ株価が戻ったことから、巨額の損切りも含めて大量出血をしながら大きなキャッシュポジションを確保しました。福島原発の問題は未だ何一つ解決していませんし、今の日経平均の水準では到底全てのリスクが織り込まれているとは私には考えられないからです。     　　この1週間は、自らの投資家としての未熟さ、力量の乏しさを痛感させられる本当に厳しく苦しい毎日でした。ただ過ぎ去った日々を悔いても仕方がないですし、我々投資家には常に未来しかないわけで、来週の日本と株式市場に何が待ち構えているにせよ、とにかく冷静に合理的に対処していきたいと考えています。

  Mar 19, 2011

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  東日本大震災から1週間。

  　東日本大震災の発生から1週間が経ちました。被災地の方と福島原発の状況も本当に心配ですし時の流れを長く感じました。     　ちょうど1週間前の金曜日、私はテレビで地震のニュースも見るとは無く見てはいたのですが、まさかこれほどの大惨事に発展するとは夢にも思わず株式投資にいつも以上に集中していました。     　なぜなら、そのしばらく前に愛知県を地盤に焼肉・ラーメン・お好み焼き店を路面店で展開している、物語コーポレーション（3097、東2）を主力にすることを決断し、その日も買い集めている最中だったからです。         　その理由は今期業績の上方修正が極めて濃厚で（店舗がかなりの損害を受けた地震後の今となってはもう実態は不明ですが）、また成長力が極めて高く、      　その勢いは居抜き出店で爆裂成長を遂げたカラオケのコシダカＨＤ（2157、JQ）を髣髴とさせることから、「第2のコシダカ」になる可能性があると考えたからです。    　ただ、物語コーポは先週の金曜日の時点でかなり高PBR（1.85）であり、私が最も不得意とする「高成長高PBR」の極めてリスクの高い銘柄であると認識していました。ただ、この数年の私は数々の幸運に助けられ投資成績が非常に良かったこともあり少し自信過剰になっていたのでしょう、過去の自分が極力避け実行して来なかった、「高PBR優待銘柄ギャンブル枠」としての新しいチャレンジだと張り切り、大きな資金を投入しました。    　更に1週間前は新四季報（そういえばどの投資ブログを見ても新四季報への言及が極めて少ないです。この1週間がそれほどの極限の混乱状況だったと言うことでしょうね。）、発売直前だったこともあり、私は「どうせ月曜日発売の新四季報を受けて持ち株の中から乱高下するものが出るだろうから、それ以降に四季報の内容と主力株の株価推移を見てからPFをリバランスしてキャッシュポジションを確保すればいいや。欲しい株はとりあえず買えるだけ買っとこう。」と考え、他にもPGMホールディングス（2466、東1）なども大量に拾っていました。      　過去の手痛い経験から、どんな状況下でも柔軟に動けるように平常時には常に潤沢なCPを確保するようにしていたのに、この日に限って私はその禁を破ってしまっていたのです。そして私はCPがかなり枯渇した状況で運命の月曜日を迎えます。これが私の大きな誤算の始まりでした。。。（続く）

  Mar 18, 2011

• 震撼。

  　福島原発の状況が加速度的に悪化していることを受けて、本日の株式市場は2日連続の超暴落となりました。     　私は昨日の段階で、ユニバース（3078、東1）を始めとする主力の一角を買い増ししていましたが、福島原発の状況が刻一刻と悪化していく中、途中で「原発の先が見えない段階ではもうこれ以上は買えない。」と判断してただ市場を眺めるだけとしていました。     　今日は、東京電力福島第1原発2号機の爆発や3号機建屋付近での非常に高い放射線量の発表など、まさに日本だけではなく世界を震撼させるニュースが相次ぎました。     　どの銘柄も驚異的な激下げ、私は勇気を振り絞って買い進もうと思いますが、マウスを持つ手が恐怖で震えまたびっしょりと汗をかいています。「原発はこの後どうなるのか、現状は本当のところはどうなっているのか？　事故はチェルノブイリ級まで行くのか？　想定される最悪の事態というのは一体どんなレベルなのか？　またその場合、日経平均株価・ＴＯＰＩＸはどこまで下げれば織り込み済みとなるのか？」など、様々な考えが脳裏を駆け巡ります。    　結局今日は、まだ保有していなかった優待株の2811カゴメ、7819SHO-BI、7840フランスベットＨＤ、7867タカラトミーなどの銘柄をバルクで買った他、今回の地震の影響が限定的と考えられる主力株を買い増ししました。   　　明日以降も下がるようであれば、追加資金を投入して更に断固買い増しをしていきます。日本株市場は壊滅的な状況ですが歯を食い縛って頑張ります。

  Mar 15, 2011

• 大地震被災県に本社のあるPF内の持ち株についてのまとめ。

   今回の大地震でお亡くなりになられた方々のご冥福を深くお祈り申し上げます。また、被災者の方の命が1人でも多く救われますように願っています。       　さて、今回の大地震に関してはまだ被害状況の全容が把握できていない悲惨な状態ですが、私も投資家として自らのPFの被災状況をまとめておきます。     　まず青森県に本社のある銘柄では、3078ユニバース、7450サンデー、8342青森銀行の3社を保有中です。この中ではユニバースをPF13位の主力としていますが、ユニバースは青森県八戸市に本社があり被害が甚大なのでしょう、ホームページが大地震以来ダウンしたままの状況です。昨日のPTSでは株価は一時1000円割れ、終値は1090円（-181円）でした。私も相応の覚悟を決めています。     　岩手県に本社のある銘柄は現在保有していませんでしたが、岩手トップの食品スーパーの8080ジョイスを以前準主力として戦ったことがあり、被災状況を心配しています。     　宮城県に本社のある銘柄では2789カルラ、3731京王ズHD、7605フジ・コーポレーション、9996サトー商会の4銘柄を保有中です。この内フジ・コーポをPF3位の超主力としており、ユニバース同様覚悟を決めています。     　福島県に本社のある銘柄では8281ゼビオ1銘柄を保有中でした。       　月曜日以降の株式市場は暴落が予想されますが、私は投資家として、自分にできるだけのことをしよう、最大限に努力しよう、と考えています。

  Mar 12, 2011

• 2月の成績。

  　いやあ２月も終わりましたね。私はこの数日花粉症がひどく目も鼻もズルズルで苦しんでいます。重要な投資判断をするのにどうも頭が今一つクリアじゃなくて危険な感じがするので、例年この時期はあまり大きくは動かないように気を付けています。    　さて今月の成績ですが、対前年末比+12.5％とかなり好調なものとなりました。これはPF1位の2198アイ・ケイ・ケイ、2位の2772ゲンキー、3位の7605フジコーポレーション、4位の5161西川ゴム工業、5位の4926シーボン、7位の7291日本プラストなどのPF最上位銘柄群が全て好調だったことに加え、6位の3049エノテカにMBOが掛かったことが大きかったです。     　今月の主な売買ですが、新規参戦が   2198　アイ・ケイ・ケイ（良好なファンダメンタルズ、まずまずの成長力＆レアな4月優待銘柄であることを最大限に評価）  2222　寿スピリッツ（優待がどうしても欲しくて分売で再参戦）  3837　アドソル日進（優待新設を評価）  6630　ヤーマン（発表された優待内容がかなり良好で、どうしても欲しくなったため）  7834　マルマン（優待を楽しみにしながら復配の日まで気長にホールド予定）  8129　東邦HD（ファンダメンタルズまずまずかつ株価が暴落していたため）  の6銘柄   　追加参戦が  2128　ノバレーゼ（ほんとはもっと買いたいが下がってこない！）  2762　三光MF（居酒屋業界は本当に厳しいがここは生き残れると思っている。PF10→9位へ）  3078　ユニバース（G-7HD亡き今、優待バリュー株のベンチマークとなるべき存在と高く評価している。そのため、超主力とする銘柄はユニバースよりも割安でなければならないと考えている。PF17→12位と再び主力へ）  7825　SRIスポーツ（ここはやっぱり良い銘柄と思う。PF215→27位と再び上位へ）  ※※※※　（PF下位の「優待株いけす」から発掘して準主力PF17位へ。もう少し買いたいのと流動性が乏しいことから銘柄名はちょっと秘密） 　　の5銘柄でした。    　売却のほうは、完全撤退が2157コシダカHD（株価急騰のため）、9030アートコーポレーション（MBOのため）の2銘柄、部分撤退が5161西川ゴム工業（株価上昇に伴うPFリバランスのため。PF3→4位へ）、7291日本プラスト（株価上昇に伴うPFリバランスのため。PF6→7位へ）の2銘柄でした。     　　来月もいつも通り頑張ります。皆様、変わらぬご訪問をよろしくお願いいたします。   

  Feb 28, 2011

• 

  G-7ホールディングス、優待廃止の衝撃。

  　本日、私のPF31位の上位銘柄で「オートバックス4兄弟」次男のG-7ホールディングス（7508、東1）が唐突に　優待廃止　を発表しました。G-7HDは優待継続歴10年以上         かつ、アンケートに答えてもらえる隠れ優待カレー付き         の楽しい個人投資家思いの会社で、我々優待族にとっては大安心してホールドしていける銘柄の一つでした。私は今初めて話しますが、ある銘柄を主力に引き上げるか否かという時に、       「その銘柄がG-7より魅力的かどうか？」      を基準の一つにしていました。そのくらい「鉄板優待バリュー株」としてG-7を信頼していたのです。     　そのため、「まさかG-7が！」と思いましたし、G-7にとっても知名度の高い優待制度を廃止することのメリットが思い浮かばないということもあり、今回の優待廃止はメガトン級の衝撃的な出来事でした。私は開示情報を見た瞬間にはあまりのショックの大きさで何も考えられず、多分数十秒間は確実にフリーズした後に「悪い夢かも？」と思い何度も開示情報を読み直しました。     　優待廃止の理由は、「食品事業に関する売上高の増加に伴う事業変化のため」と、企業の優待廃止時の金科玉条の「株主の皆様への公平な利益還元のため」ということでしたが、これはまあ冷静になってみると特に前者はちょっと納得できます。      　というのは、今では業務スーパー部門の方が元々のオートバックス事業よりもかなり売り上げが大きくなっているんですね。「もう、オートバックスのフランチャイジーに頼っていた時代は終わったよ。」ということなのかな？と感じました。      　しばらく前に「オートバックス4兄弟」3男のアイエーグループ（7509、JQ）も同じように優待廃止を発表しましたが、そのアイエーもいつの間にかオートバックス事業だけではなくブライダル部門が大きな収益源になっています。 　  　ちょっと話は飛びますが、先日のアイ・ケイ・ケイの超主力参戦の時にも思ったのですが、儲かっているブライダル会社というのは半端じゃないですね。「一般的には斜陽産業と思われているけど、実は良く見ると儲かっている」、こういう業種に賭けるというのは我々個人投資家にとっては魅力的なオプションのように思います。（ちなみに先日のアイ・ケイ・ケイの日記では多くの批判も戴きましたが、私としては「こんなにいい銘柄発見したよ。私も勝負に出てたくさん買ったし、是非皆様にもその銘柄について厳しく評価をして戴きたい」という単純な思いでした。ただ、今回は「買い煽りだ！」と大きな叱責も戴きましたし、実際その後のアイ・ケイ・ケイの株価推移を見ても、株価への影響が無かったとは言い切れないという実態もあるので、今後は主力参戦銘柄、PF上位銘柄に関しては皆様にご迷惑をおかけしないように一部非公開とさせて頂きます。）     　すいません、話が脱線しました。私が長年愛してきた「オートバックス4兄弟」ですが、次男のG-7と3男のアイエーは独自の道を歩き始めています。G-7の優待廃止はとっても悲しかったですが、両社ともファンダメンタルズ良好な極めて魅力的な銘柄であることには変わりありませんし、これからも頑張って欲しいとは思っています。    　ただG-7は2月8日発表の3Qの内容も極めて良く、私としては「久々に主力の一角にして戦おうかな？」と考えていた矢先の出来事だったので、今回の優待廃止は本当に無念でした。G-7は指標的に元々安い（PBR0.75＆PER7.55）ので今回の優待廃止を受けてもそれほどには下がらない（下がっても480円くらいまで）のではないか？と見ているのですが、今後の勉強のためにも株価推移を良く見ていくつもりです。最近はファンダメンタルズ良好な銘柄での優待廃止の場合は「直後に我々優待族の投売りで激下げして、その後株価はやや戻してくる」ことが多いですがどうなるでしょうか？     　まあいずれにせよ、私はおそらくタイミングを見ながらG-7HDとはお別れすることになるだろうと思います。「総合利回りの法則」、「優待取らないの法則」、「優待発作の法則」、我々優待族を守ってくれる数々の魔法のエアバックは非優待株になった途端に霧散します。魔法の解けた世界では我々優待族はなかなか長生きできません。それもまた厳然たる事実なんですね。

  Feb 22, 2011

• 

  PF概況73位、バッファロー。

  　さて今日は久々にポートフォリオ概況シリーズです。     73位　3352　バッファロー　（JQ、非優待株）　◎    　PF73位は、埼玉地盤のオートバックスグループのフランチャイジーで「オートバックス4兄弟」末弟のバッファローです。      　現在の株価は71900円、ZAI4月号理論株価は118896円、PBR0.38、株主持分比率は71.5％、今期予想PER8.72、配当利回り4.2％です。    　バッファローは非優待株なのが残念ですが、指標的にはかなり割安です。私はかつて株価が4万円台と破格に安かった頃には最大でPF3位の超主力として戦い大きな利益を得たこともありました。今残っているのはわずかな恩株のみですが、オートバックスセブン（9832）、G-7HD（7508）、アイエーグループ（7509）などの他のオートバックス兄弟と比較するために、今のところはホールドを継続しています。それにしても「オートバックス4兄弟」はどこも安いですね。私が4兄弟から卒業する日はまだだいぶ先になりそうです。

  Feb 21, 2011

• 主力株選択の際に気をつけていること。

  　先日の「アイ・ケイ・ケイへ超主力参戦！」の日記ではたくさんのコメントを有難う御座いました。肯定的・否定的、様々な観点からのご指摘を戴きましたが全てが私の宝物です。皆様からの熱いコメントを胸にこれからも楽しく日記を書いていきたいと思っています。     　さて、そのアイ・ケイ・ケイに関連して、「あるさん」から、    「銘柄をスクリーニングしていくと、アルファＣｏとか優待のある割安株が上位にいつも出て・・業績面でもチャートの面でもホールドするだけで値上がりするだろうなと判断します。ただ、こうした割安株は売り板も買い板も少なく値段も開いているので。優待取得条件の100株とかしか買いを入れにくいんです。アイ・ケイ・ケイもそうですが株数を増やしていたら相場が弱含んだ時に撤退も利確売りができないんじゃないですか？」  　という質問を頂きました。   　　私は毎日指標的に割安な優待バリュー株を探して過ごしているわけですが、見つかる銘柄の多くは、東証2部・JASDAQ・大証・名証などのマイナー市場所属の流動性の乏しい小型株です。東証1部所属で知名度のある大型優待株は流動性がありますが、その分機関投資家にフォローされており株価はファンダメンタルズに対して適正～割高に評価されがちだからです。    　今回のアイ・ケイ・ケイのような、マイナー市場（ジャスダック）のマイナー業種（ブライダル関連）の不人気（地方都市でのみ事業を展開）銘柄は、流動性が非常に乏しいので機関投資家の方の投資対象には全くなり得ません。   　ただ、だからこそ株価はファンダメンタルズに対して割安に放置されているわけでもあります。我々個人投資家の最大の利点は実はその「資金力の無さ」です。機関投資家の手出しの出来ない安全なマイナーリーグで思う存分割安株投資ができるからです。    　そのため私は主力株の選択に当たっては極力マイナーな銘柄から選択するように心がけています。表通りの有名店よりも路地裏の無名店、中央競馬のメジャーレースよりも地方競馬のマイナーレース、そういったところにこそ宝物が隠れていると考えており、これからもそういった銘柄群で勝負していきたいと思っています。

  Feb 20, 2011

• 春が近づいて、、、、、

   このところずっと書き続けている[ポートフォリオ概況シリーズ]はPF中位銘柄の紹介を続けていますが、冬が終わりかけ、春が近づいて、私のPF上位にはフレッシュな新しい銘柄がいくつか登場しています。     　死力を尽くして探し出した全くの新規銘柄、以前の主力で上位に再登場した銘柄、PF下位の「優待株いけす」から発掘して上位に引き上げた銘柄、様々な銘柄によってポートフォリオ上位の顔ぶれも少しずつ変化しています。     　これからまたこの日記でも順番に紹介していきたいと思っていますが、これらのフレッシュな銘柄群を皆様にどのように評価して戴けるのか、とっても楽しみにしています。

  Feb 17, 2011

• 300万アクセス有難う御座います。

  　本日、当ブログは300万アクセスを達成しました。ブログを始めた5年前にはまさかこれほどのアクセスを戴ける日が来るとは夢にも思いませんでした。   　　私が専門としている「優待バリュー株投資」の面白さ・奥深さを皆様に御評価して戴けたおかげと、大変感謝しています。    　これからも楽しく日記を更新していきますので、「みきまるの優待バリュー株日誌」を今後ともよろしくお願いいたします。   　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　みきまる。

  Feb 1, 2011

• １月の成績。

  　いやあ寒い寒い１月も終わりましたね。早速今月の成績ですが、対前年末比で+4.5％となりました。現在はかなりCPが高く安全性重視の状態であることを加味すれば悪くはないパフォーマンスですが、ジャスダックインデックスあたりとほぼ連動した値動きになってしまっている感もあるので、今年もこれから自信の持てるPF上位銘柄への資金集中を加速させていきたいと考えています。    　細かく見ると、PF2位の7605フジコーポレーション、3位の5161西川ゴム、4位の4926シーボン、6位の7291日本プラストあたりの主力銘柄はどれも良く上昇してくれたのですが、肝心のPF1位の2772ゲンキーに不祥事が発生したこともあって元気が無かったのが大きく足を引っ張りました。     　さて今月の主な売買ですが、新規参戦が1965テクノ菱和、2114フジ日本精糖、5389日本レジボン、6484KVK、8123川辺、9059カンダHD、9678カナモトの7銘柄、追加参戦が2762三光マーケティングフーズ、2772ゲンキー、7524マルシェの3銘柄でした。    　売却のほうは、完全撤退が2589ゴールドパック（TOBのため）、8080ジョイス（相対的な割安感の不足のため）、9947イマージュHD（TOBのため）の3銘柄、部分撤退が3049エノテカ（株価急騰のため）、3320クロスプラス（割安感不足のため）、9644タナベ経営（PF上位で持つには戦闘力が足りないと判断したため）、3630電算システム（株主優待制度廃止のため）の4銘柄でした。   　今月は市場環境が良好な中、ちょっとのんびりしてしまった感じがありました。来月は気を引き締めなおして頑張っていこうと考えています。

  Jan 31, 2011

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