佐渡島三郎の株式日記

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• NYダウ +112 住宅、ハイテク株みな高い

  2013-02-27(水)午前 04:13amイタリアの政局混迷なんて半年前、3ヶ月前からみなが予想してたこと。おかしいね。確かにあそこまでの接戦は織り込まれてなかったのかもしれないけど。。イタリアの金利急騰。。株式市場は5％近い下げ。スペインの金利まで余波で上昇。欧州の見通しをさえぎる暗雲がある限り、円高がしばし続くように思えるね。米マクロ指標(住宅価格、販売、消費者信頼指数)はよかったんだし、米住宅株はどれも+5%以上上げてるね。NYの相場についてはとても健全な上昇。(反発）。インテルやApplied Materials、KLA-Tencorなどの半導体製造装置も+2%前後の上げだし、ハイテクもみな高いね。メディケア株はみな下げてるね。予算カットの影響を織り込んでるみたいね。オバマ大統領のスピーチは予算強制削減の影響について警告。国防関係など、一時的なレイオフがいろんな業界で起きるぞと共和党と国民にアピール。バーナンキは現状の量的緩和政策継続を強調。でもだいぶ慎重なスタンスであることに市場はしっかり読み取ってる感じがするね。明日のトレードはこんな感じでしょうか。長期コア保有株はそのまま継続。トレード銘柄は早めに利喰ってキャッシュにしてたほうがいいかもしれないね。つまり引け前に処分のスタンスね。相場は再び上昇相場にもどるなら、そこで入っていけばいいんだし。売るとまた急騰しちゃうかもしれないけどね。金曜までは楽観できないね。アメリカのデッドラインがあるから。自動車のコンシューマーレポートが出て、トップランド10には日本車ばかり。レクサス、スバル、マツダ、ホンダ。など。ホンダ車が3つ。ビッグスリーはゼロ。ワーストカーに、クライスラーのジープが入ってた。DJ-バーナンキFRB議長、量的緩和継続を示唆＝議会証言　（ダウ・ジョーンズ）米連邦準備制度理事会（FRB）のバーナンキ議長は26日、量的緩和策が経済全般に与える好影響は潜在的リスクをいまだ上回っているとし、債券買い入れ策の継続を示唆した。　バーナンキ議長はこの日、半年ごとに行われる上院銀行委員会での証言に臨んだ。発言要旨によると、FRBは自らの緩和政策が過度のリスク志向を促す潜在的リスクを「極めて深刻に」とらえており、市場を注視しているとした。それでも「現時点では、リスク志向が金融市場の一部で高まることにより生じかねないコストが、力強い景気回復やより急ピッチの雇用創出をもたらす効果を上回るとは考えていない」という。　バーナンキ議長は証言の中で、FRBが潜在的リスクを注意深く監視していると強調したものの、その政策が生み出し続けるメリットを主張した。低金利政策は住宅市場回復の口火を切り、自動車などの耐久財販売に拍車をかけ、消費支出を促進した、と語った。　だが、健全な景気回復を実現するという重責をFRBが一手に引き受けることはできないと、くぎを刺した。全般的な歳出削減が発動する3月1日を目前に控え、議会とオバマ政権に対し、より段階的な財政引き締め策への変更が必要だと訴えた。　ワシントンで「シクエスター（強制削減）」とも呼ばれる850億ドルの歳出削減は、「短期的にはより段階的に、長期的にはより大幅に財政赤字を削減する政策」に置き換える必要がある、とバーナンキ議長は呼びかけた。　国防費をはじめ国内向けの諸策や各省庁で横断的に実施される850億ドルの削減は、現行法の下、今後10年間で必要とされる1兆2000億ドルの削減に向けた、いわば前払い金だ。　バーナンキ議長は、今回の強制削減により経済成長率が0.6ポイント下押しされるとする米議会予算局（CBO）の試算を引用し、「基調にある経済成長のペースが依然として緩やかであることを考慮すれば、（強制削減が）景気回復に与える目先の追加的負担は重大だ」と述べた。強制削減は雇用、収入に悪影響を及ぼすのみならず、景気回復を遅れさせるため、削減を実施しない場合と比べ財政赤字を高水準にとどまらせる、と警告した。ーーーー02/27 02:15

  2013年02月26日

• モバイル通信インフラ工事株はまだ買いか？

  モバイル通信インフラ工事株はまだ買いか？ 2013-02-24(日)銘柄に迷ったときは、新高値銘柄から探す。新高値銘柄のリストは自分以外のすべての投資家で相場に参戦してる人達が相場で戦った足跡。新高値は勝った奴の銘柄。新安値は負け組の銘柄。で新高値銘柄で大事なことは、これから10回、20回と新高値を記録していく銘柄が、あの新高値銘柄リストに記載されているかもしれないということでしょうか。無論、直近の22日の金曜に新高値つけて終わってしまう銘柄もあるでしょう。結局は見極める力があるかどうかでしょうか。どんな真実も、どんなデータも、その意味がわからぬ人にはただの粗大ゴミにすぎない。 前置きが長くなりました。順番にみていこうかと思ったら、一番最初になんとコムシスholding(1721)がある。コムシス金曜引けの株価は1217(+56) 出来高202万株、日足チャート、週足チャートも抜け出して青天井。月足の動きから、このままいくと1400円コース。そこまでいくかどうか収益見通しのレポートが必要だけどないなあ。野村は個人投資家には見せない方針だし。世界で一番腐った証券会社だよね。 22日の前場で銘柄解説記事ありました。 2013/02/22 11:01◇＜東証＞コムシスＨＤが高値更新　野村は目標株価引き上げ（11時、コード1721）反発。一時前日比71円（6.1％）高の1232円まで上昇し、昨年来高値を更新した。野村証券が21日付で目標株価を従来の990円から1250円に引き上げたことが買いを誘っている。携帯電話各社向けの通信設備工事を主に手がける。前川健太郎リサーチアナリストは同日付のリポートで、●2014年３月期の業績について「13年３月期末の受注残高が前期末比で拡大する」と指摘。●さらに「新規通信事業者（ＮＣＣ）向けでは受注の消化が追いついていない状況で、　14年３月期以降への繰り越し工事が多くなりそう」として、●2014年３月期の売上高予想を従来の3100億円から3150億円に、　営業利益予想を190億円から210億円へと増額した。 日経ＱＵＩＣＫニュース コムシス。このままいくと2014年3月期は過去最高利益更新になるやもしれないですね。前回の利益のピークは2007年3月期。でも株価のピークはその1年前。今回に当てはめると、この春でしょうか。トヨタと同じですね。ピーク利益の1年前に株価のピーク。ずれがあるのをしっかり見ておきたい。 ----------------------------------------------------------------------- ライバルの会社の協和エクシオについては大和からレポートが20日にでてます。そのいくつかのポイントは以下の通り。　 協和エクシオ(1951)999 (-2) 11.7倍。PBR 1倍。予想配当利回りは2.19%大和のアナリストは中立の判断。ほぼ目標株価と同じというシブ珍の判断。でも今期はもう来月で終わるけど,　通信インフラ工事関係は全然悪くないように思えるね。 アナリストの目標株価は1040円。(2月20日付けレポート)●レポートタイトルが「モバイル系の通信インフラ工事が好調持続」●13/3 期会社計画の営業利益は従来116億円（前期比＋30％）→今回170億円（同＋91％）へ大幅修正。上方修正は予想されていたものの、大和従来予想150 億円（同＋68％）を上回る水準へ。●３Ｑ累計(去年4月から12月までの合計)の連結受注高は、2,371億円（前年同期比＋14％）となった。ＮＴＴグループ向け通信インフラ工事は1,342 億円（同＋３％）。うちモバイル工事が350 億円（同＋19％）と回復を牽引。マルチキャリア等向け通信インフラ工事は、ソフトバンクモバイルの基地局工事やKDDI（9433）のＬＴＥ関連工事などが増加したと見られ630億円（同＋27％）と大幅増。環境・社会インフラ等は清掃工場建設の大型受注（２Ｑ）やメガソーラーの受注などにより272 億円（同＋43％）、システムソリューションは買収したアイコムシステックの通期寄与等により126億円（同＋46％）といずれも増加した。●14/3期連結業績は、売上高3,100億円（前期比＋３％）、営業利益180億円（同＋５％）と予想。豊富な繰越工事残高をベースに、高い施工効率を継続することが可能だろう。注目されるＮＴＴドコモ向けモバイル工事は、ＬＴＥのインフラ工事を中心に受注増が続くと予想。足元は、ＬＴＥの設計業務が繁忙状態にあると見られ、来期の施工業務の受注増加につながろう。●しかし一方で、固定電話向けのアクセス工事は受注減少が見込まれる。ネットワーク工事もＮＴＴドコモのトラフィック(電話など通信量)対策のピークアウトで受注減少を想定。結果、連結受注高は3,060 億円（同▲２％）と予想する。●今後半年～１年程度の目標株価を1,040 円（14/3 期予想ＰＥＲ約10 倍に相当）とし、株式レーティング「３（中立）」を継続。 ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーこの両社ともあわせて10回以上取材してるけど、昔と今と違うしね。この2社が業界トップ。両方ともNTTの天下り役員だらけ、いっぱいいる。両方とも発行株数の12%ぐらい買ったことがあります。でも四季報には僕の名前(会社名)全然でてないね。 名義分散したにしても変ね。一番でかいアカウントでは8%ぐらい買ったはずなのに。。 協和エクシオのチャートはここからぼくちん上がっていいの？ダメなの？ねえおすえてあなた？　というチャートですね。ここで上にいくか下にいくか迷ってるチャート。 どっちが買いでどっちが売りか。。両方とも買いか、両方とも売りか。もしくは業界3番手銘柄で勝負するか。 それとも完全ノータッチで他の銘柄を探すか。。 一つのいい事例ですね。 関連銘柄：コムシスＨＤ(1721) 協エクシオ(1951)

  2013年02月24日

• 株式投資、銘柄選びのポイント

  2013-02-23(土)投資する銘柄を選ぶとき、いくつか気にするとこがあって、こんな感じでしょうか。 ●今後12ヶ月ぐらいの世界全体の景気。(北米、欧州、アジアなど）●日本の景気予測。3ヶ月単位での1年半ぐらいまでの予想と、業種別の売り、買いをイメージ。●為替。決定的に重要だけど、これは難しいからね。おおよそのイメージと株式市場のイメージ。●相場の需給構造。（外人の買い、売り、信託銀行の売りがどこまで続くのん、個人の動向）●今後12ヶ月の世界のイベント、日本のイベントを見て、相場を考える。相場のテーマ。●2月決算、3月決算の予想数字がこれから出てくるけど、過去にすでに報道されたものより　魅力的かどうか。upsideかどうか。●過去の最高利益更新見通しかどうか。更新できない会社はどこまで今期、来期で接近できるか。　過去最高収益水準に到達してるのに株価位置が過去のピーク株価より大幅に遅れてる銘柄発掘。●収益性がある一定の基準を超えているか。それは過去数年で改善傾向が確認できるか、●営業利益、経常利益、税引き後利益の伸びが毎年、+10%以上の伸びかどうか。　+5%程度では増益には違いないけど、株価へのインパクトが何もないか少ない。　●東証33業種の指数で過去5年、3年、1年買われすぎ業種、売られすぎ業種をしっかり把握。　相場のテーマと出遅れ業種がぴたっと一致するときが大事ね。●外人の持ち株比率が急上昇してないかどうか。ピークに達していないかどうか。●株価の位置がテクニカルで魅力的かどうか。●自分が買う銘柄は225指数採用銘柄かどうか。225指数の上下でぶれるから。●最後に、その銘柄まじで買いたいと思うのか。マジで上がると思うのか。　自分の胸に手をあててじっと考える。 　買うときは自分ででっかい声をだして。上がると思う理由を３つ述べよという　質問にしっかり答えれるかどうか。ダウンサイドリスクはでかくないという根拠を　しっかり述べることができるかどうか、重要ですね。 　買う理由がはっきり、自分で言えないような株は買うなという意味ですね。

  2013年02月23日

• NYダウ -90　流れが変わってきた感じ。不安定ね。　

  NYダウ -90　流れが変わってきた感じ。不安定ね。　 2013-02-22(金)午前3時半から4時半ころのデータ。ダウで-90ドルの下げということは、-100ドル以上の下げじゃないということ。大引けまでまだ1時間半。高すぎたWTIもとうとう急落したね。VIXも上昇。前日のFOMC議事録の内容嫌気,中国不動産規制による相場の下げも嫌気、→欧州PMIが予想より悪かった→欧州市場が2%近い下げ、→フィラデルフィア景況指数の悪化。失業保険申請増加、貴金属、商品市況の続落。FRBの行動に変化がありそうだし、米財政事情のもろもろの攻防がこれから続くしね。世界の金の流れを規定していた全体のフレームに変更の兆しがでてきたからしょうがないね。枠組みに変化があれば、中の水も揺れ動くというもの。上げるときはみな楽観的なのに、下げが続くと、一瞬にネガティブ思考に陥ってしまうね。それが相場心理の微妙さというべきか。相場の前には信念とか原則とかはまったく意味をなさないね。この地球の動きは自分の頭とは無関係な、自分以外のすべての人間によって動かされているという事実を知るべきか。 ちといやな流れね。。相撲で言う、流れでやっちゃいましたというわけにはいかないね。 しばし用心の相場展開になるのかもしれないね。 ダウ少しもどして　-67

  2013年02月21日

• トヨタ株を500万株単位で客に買わせて株を上げる方法

  トヨタ株を500万株単位で客に買わせて株を上げる方法 2013-02-20(水)三菱UFJ証券の2月20日づけの「トヨタ自動車」のレポート。目標株価：4,900円→6,300円こういうせこい営業やるなって言いたいね。あと1000円なんて個人は買いにきてもプロは買わないって。 海外に翻訳したレポート送られるだろうけど、受け取った海外の運用担当者はたぶん、2秒でゴミ箱にすてるだろうね。2ページだけど、言葉の部分が1ページ。ショボイ内容。ターゲットだけ立派。 今は、トヨタは1銘柄で100億円、200億円単位の注文が取れるとき、売りでも買いでもいい。10人の客から注文とっただけで、ウン千万株の注文がとれるとき。国際部や海外支店の営業マンあ鼻くそほじっていても、レポート読んだだけで注文を出したくなるようなレポートをだすとき、本当にアホなアナリストだと俺は思う。 可哀想だけど、このアナリストと営業の責任者、調査の責任者は明日クビにすべきですね。レポートに目を通してない、今の相場がわかってない。今何を営業すべきかわかってない。注文とるためにはどんなレポートを書かせるべきかもわかってない。 そういう下の現場レベルの仕事をみてない。トップも明日クビにすべきだね。 三菱UFJ証券の幹部はライバルの証券会社のレポートを世界中から集めてくる。客からもらえばいい。これをやらないと、この会社は明日はないね。 俺はそう思う。 レポートのタイトルを「トヨタは今後1年半で8000円から1万円だ！」と書いて、全20ページから30ページ。過去20年分のデータも添付して詳細なデータと分析、そして為替の読み、影響、今後3年から5年先までの収益見通しをだす。8000円でも安いくらいだという結論を何がなんでも導き出す。そのぐらいやって当たりまえなのに、このアナリストはたったの2ページ。 トヨタが世界最強だという証明するときに、なんで中身1ページなのと言いたいね。 どうやったら世界のすべてのファンドから注文とってほんまに1万円までもっていくか、幹部は全員、三日ぐらい合宿してでもやるべきなのに、。。。 2000億から3000億円以上のでかいファンドなら、500万株単位で買える大型株で株価が今から5割以上とか、2倍に化けそうだと思ったときに、100億から200億円単位でぶち込みたくなるもんです。 2000億円ファンドでトヨタ株に5%投資するなら100億円ですね。TOPIXの時価総額に占めるトヨタの割合は3.5% ぐらいかもしれないけど、収益の増加分が株式市場に評価されることを考えるなら5%入れる理由があるというもの。 100億円の注文だといってもたったの204万株程度。(4900円 X 204万株で100億円ぐらい） これを海外ファンド全部から注文とればいい、 そしたらほんまに8000円から1万円コースのトヨタの大相場ができるというもの。 トヨタには株価をぶち上げるから材料くれ！とアナリストは証券会社の社長といっしょにいけばいい。それが証券営業というものなのに。 幹部は全員クビにすべきですね、何もしてないのだから。 頭のない奴らだ。機関投資家はプロなんだし、だまされたほうが悪いんだから。 証券会社の国際部のレポートは原則、個人向けじゃないからね。念のため。

  2013年02月20日

• NYダウ +40､小型、中型、輸送株指数過去最高更新

  2013-02-20(水)午前3時50分現在のころのデータから：ずっと横ばいの動き。いくつか箇条書きに書くと：●ダウ輸送株指数、ラッセル2000小型株指数、SP400中型株指数は過去最高値更新。●米消費のシンボル、ウォールマート株は決算前に株価元気なし。しょぼん。●WTIと連動する、あのチェイニー副大統領のハリバートン(石油関連）上昇相場継続。　今はWTI以上に上げてるね。連動チャートから上に乖離して動いてル。●メディケア関連株がみな下げてた。2014年予算計画がでたのか、マージン圧縮懸念かな？●アップル -0.4%の下げ。Googleとマイクロソフトは+1%ほどの上げ。●1月のヘッジファンドの成績は全般よくなかった。+1.5%から+3.5%ぐらいのパフォーマンス。　ＳP500 1月は+5.2%の上昇。マクロタイプなどは構成株がマクロと連動してなかったことが敗因。●Office Depot +9.6%, OfficeMax +20.8%, Staples +9.6%の上昇。　M&Aかな。●電気自動車テスラ。トップモデルは充電満タンで265マイル走行とかで株価上げてますね。　だいたい425km前後だから東京から京都ぐらいでしょうか。すごいね。たぶん電池　バケツ10ッコぶんぐらい積んでいたりして。

  2013年02月19日

• 3月相場に向けての外人の動きの読み

  2013-02-19(火)これまで上げてきた部分の根拠に対する確認の相場。そしてこれからさらに上に行くべきや否やを考える週なのかもしれないですね。次の相場転換はいつごろからスタートして、再び上昇するなら去年11月中旬からの上げと、これからの上げはどこがどう違うのか。そのことで相場の様相がどう変わっていくのかいかないのか。日米欧のイベント、3月の年度末に向けての特殊事情。毎年3月に向けての為替の習性など、考慮すべき材料がどうねじ曲がって、次の相場が形成されていくのかの読みが大事でしょうか。海外投資家の買い越しが続いているようだけど、生保など年金ファンドなどは1月から3月の中旬まではほとんど動かないのが普通。前に書いたけど、運用本部の3割ほどがトップも含め入れ替えの季節。現在の運用方針は去年の11月末の2013年度方針に基づいて運用してるだけ。2月20日から3月15日ぐらいまでは退社が決定したファンドマネージャー達が荷物を整理して、次の職場の地域に引っ越し準備してるころ。次が決まってない人はヘッドハンターと毎日電話連絡をしてるころでしょう。運用チームメンバーにとっては新しいボスがどこからやってくるかわからない状態でソニーでも買いつけていたら、新任のボスに徹底的に投資した理由を問いただされるでしょう。つまりまだ生き残ってるファンドマネージャーは新しくやってきたボスから解雇される可能性が高い。そんなとき、新規の銘柄投資はやらないでしょう。　3月初めの大和などが主催する投資セミナーにやってくる外人が過去最高になるらしいけど、セミナーに出席すると同時に日本企業の3月決算の事前取材ですね。そして2013年度の日本経済と企業収益見通しを調査するためにやってくるのでしょう。帝国ホテルなど取材に便利な場所にある高級ホテルは外人ファンドマネージャーの予約でいっぱいかもしれないね。いわゆる春の取材合戦の始まりですね。つまり決算発表前に、印象として業績のよくない企業は叩き売ってくるということでしょう。来期Ｖ字回復ならまったく問題ないし、むしろ買いかもしれないけどね。株価の位置との相談でしょう。　今週は●新聞、金融雑誌を読む。マクロ環境、産業動向などチェック。今年の景気のリズム、現在位置の　確認など。●証券会社のレポートをダウンロードして目を通す。●もう一度今年の相場のテーマをしっかり考え、その分野の本質。コア部分をしっかり考え　銘柄を厳選していく。たとえば「バイオ」なら去年のバイオと今年のバイオはどこが違うのか。　ちゃんと把握してないと銘柄間違えちゃう。「スマフォコンテンツ」なら去年と今年の　違うとこはどこなのか？今年がコンテンツビジネスのどこに注目すべきなのか、それは　株を買うに値するのか？　などなど。

  2013年02月19日

• NY株式市場/ 外為市場プロの見方、考え方

  2013-02-17(日)夜----------------------------------------------------NY株式市場関係者のコメント：●ナショナル・ペン・インベスターズ・トラストの運用担当者テリー・Ｌ・モリス氏は、ウォルマートの　売り上げ減速は「ウォール街が望んでいたほど消費者の購買準備が整っていない可能性がある　ことを示唆している」と指摘。「市場は現実を上回る成長を想定して若干行き過ぎているのかも　しれない」と続けた。 ●オッペンハイマーのチーフ市場ストラテジスト、ジョン・ストルツファス氏は「現時点では、投資家　は動かずに考えたいようだ」とし、「３月１日の期限をにらみながら、多少の下向きバイアスが　かかるかもしれない」と述べた。 ----------------------------------欧州株式市場関係者の意見：●BNPパリバ・フォルティス・グローバル・マーケッツの調査部門ヘッド、フィリップ・ジゼルス氏は、 「今週は市場の動きが活発だったものの、週全体で大きな値動きはなかった。年初の大幅上昇 を受けた調整だったと言えるだろう」と述べた。●ミラボー・セキュリティーズ（ジュネーブ）のバイスプレジデント、ジョン・プラサード氏は「欧州と 米国の相場の上昇局面を経て、これを消化し、政治に焦点を戻し始める段階に入ったようだ」と 発言し、「通貨戦争をめぐる議論が活発な中、モスクワのＧ20会議が注目されている」と続けた。 ●ＢＮＰパリバ・フォーティス・グローバル・マーケッツのフィリーペ・ジセルス氏は「上げ一服の 後、株価が再び上昇することを楽観視している」と述べた。 ----------------------------------外為市場関係者の意見：●ＲＢＳセキュリティーズの為替ストラテジスト、ブライアン・キム氏（コネティカット州スタン　フォード在勤）は電話インタビューで、「共同声明はおおむね市場が予想していたとおりで、　日本を名指しすることはなく、為替レートを市場に決定させるという内容だ」と指摘。「市場は　まだ一段の円安を見込んでいる」と述べた。 ●野村ホールディングスの外国為替ストラテジスト、チャールズ・サンタルノー氏（NY在勤）は 電話取材で、「為替レートを目標にすることに対する直接的な言及がなければ、市場はＧ20 がこれまでの円安進行を気にしていないと解釈するだろう」と指摘。「日本で起きていることに 太鼓判を押しているようなものだ」と述べた。 ●ロシアのストルチャク財務次官は15日、Ｇ20共同声明には「通貨戦争」という表現は盛り 込まれず、同国が日本に関する単独の声明を出すこともないと語った。 ●ＢＫアセット・マネジメントのマネジング・ディレクター、キャシー・リエン氏は、 「共同声明は １６日まで発表されない上、草案が変更される可能性もある」としながらも、 「日本に対する Ｇ２０各国の風当たりがそれほどほど強くないとみられることに対し、ユーロと円は好意的に 反応した」と述べた。 ●ＳＬＪマクロ・パートナーズのマネジング・パートナー、スティーブン・ジェン氏は、 ドル／円 は１００─１１０円台まで上昇する可能性があると予想。「日本の政策担当者は、 アベノミクス を積極的に押し進めて行く公算が大きいが、口先介入をトーンダウンさせることで他のＧ７ 加盟国をなだめるとみられる」との考えを示した。 --------------------原油相場コメント ●アイアイトレーダー・ドット・コムの市場担当シニアストラテジスト、ビル・バルーク氏（シカゴ在勤）　は「鉱工業生産の低下と欧州のデータが原油相場を圧迫し続けている」と指摘。「原油相場は　98ドル前後で壁に当たった。これは主要な抵抗線で、注目の高い水準だ」と述べた。　 ---------------------金相場コメント： ●資産家のジョージ・ソロス氏とルイス・ムーア・ベーコン氏は、　金に裏付けされた上場取引型金融商品（ＥＴＰ）の持ち分を2012年10－12月（第４四半期）に　減らしたことが、米政府への届け出で明らかになった。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は年初から6.3％　上昇、金は同期間に４％値下がりしている。 ●ペンション・パートナーズでファンドのチーフ投資ストラテジスト、マイケル・ゲイド氏（NY在勤） は電話インタビューで、「経済は回復しつつあり、株価は上昇している。そのため金は敬遠され ている」と指摘。「安全逃避資産への投資は選好されていない」と述べた。 　

  2013年02月17日

• NYダウ　-14 今夜は円売り、食品株M&Aディベート

  NYダウ　-14 今夜は円売り、食品株M&Aディベート 2013-02-15(金)午前3時半までの話。●バフェットの会社と3Gが共同でハインツを買収。20%プレミアムで。　ハインツ大株主：BlackRoch 1480万株、Vangurd 1470万株、State Street 1320万株。　次の買収ターゲットはConAgra FoodsかGeneral Millsか,　or キャンベルスープかな。●どうもアップルは3月にアップルTV発表するみたい。で秋から販売になるみたい。 このアップルTV(セット)向けに、日本の部品で狙えるのが出てくるかもしれないね。●米10年債が2%にのせてきたね。来週は米住宅指標の連続で　住宅価格の前年比に注目したいね。日米の金利と為替の今後を決定したりして。 来週はお金の流れがどっと変わる転換点になるか。ボンド売り加速したりして。　今日の三井住友トラスト(8309の大量買いはそれをにらんでの買いだったりして。●ソロスが円売りで1000億円ほどかせいだ,●円売りは今や世界のトッププロ達の最大のゲーム。●解説してたWall Street Journalの記者もさらなる円安を予想。 今CNBCの議論は二つ。１）今、なぜ食品株なのか。今は買いか売りか。←論点整理。　　国内、海外の視点。利益率アップは期待できるのか。今後の成長性　　割安か割高か。　 2)これからもバフェット銘柄(食品多し）を追い掛けて儲かると思うか。　Heinz / Hershey's / Hormel / ケロッグズ/ もう1社。　株価がどれも過去最高値更新中みたいよ。　　 3)Will Europe Kill The Rally？　(欧州問題がNYの上昇相場をぶちこわすか？) 2週間後のイタリアの選挙など。。 今夜CNBCで金融界で謎の男、ウィルバーが久しぶりにあとで登場予定。あいつはどうみてもCIAの大幹部に見えるなあ。巨額の金を保有しながらロシア、中国、、世界のあらゆるとこに出没するからなあ、あいつは他の男とだいぶ違う。　 ●豪華客船停電事件　

  2013年02月14日

• 京セラ、スマホ部品の新工場　半導体基板に参入

  京セラ、スマホ部品の新工場　半導体基板に参入 2013-02-15(金)午前01:18amこれは本気モードだねぇ。このままじゃ部品会社はどこも生きていけないしね。イビデン、新光電気とも競合しそうな感じもするね。ロームもこのままじゃアカンでしょう。ロームはかつて日経が選ぶ1部全銘柄のなかで最優秀企業に何度も選ばれたのに、ここ10年以上か株株式市場では話題にもならない株になってしまったね。ニュースになるときは悪い話がでたときだけ。昔、親しかったロームのIR部長が左遷人事の辞令を受けたとき、鴨川のほとりのお店でビール飲んだときに、社長のことだろうけど、何か心の奥にぐっと我慢して間接的にいろいろしゃべってくれた。今から考えると、あのころが転機だったかもしれないね。受付に美女4人ほどそろえたのもそのころだった。売りの兆候だったね。ロームも300万株ほど持っていたので証券会社には「株価が下がらんように全部静かに売ってくれと指示をしたのを思い出す。寄り付きは買いで始めてくれちゃってもよかばい」と。「買いは売りから入る、あの千代田証券の株式部長みたいに。。」-----------------------------------------------2013/02/15 00:55◇京セラ、スマホ部品の新工場　半導体基板に参入　京セラは14日、スマートフォン（スマホ）などに使われる半導体の樹脂基板事業に本格参入すると発表した。約150億円を投じて京都府綾部市に新工場を建設し、2014年夏に稼働させる。スマホやタブレット端末の普及は今後も進むと判断、薄型化や高機能化が進むスマホ半導体基板を戦略事業の一つに育てる。電子部品業界で成長市場を取り込む動きが広がってきた。　生産するのはＦＣＣＳＰ（フリップチップ・チップスケールパッケージ）基板と呼ぶ樹脂部品。ＩＣチップを載せてプリント基板と電気接続する役割を果たす。生産子会社、京セラＳＬＣテクノロジーの綾部工場の隣接地に第２工場を建設。５月に着工し、12月に完成する予定。従業員は新たに100人を雇用。数年後に年200億円の生産額を目指す。　京セラは綾部市の第１工場で金融機関のサーバーなどに使う特定用途のＩＣ向け樹脂基板を年100億円規模で生産。世界シェアの７割を握る。サーバー向け基板で培った微細加工技術をスマホ基板に生かす考え。　スマホ向け基板ではイビデンや韓国サムスン電機、台湾の南亜グループなどが先行し、京セラは子会社で一部生産する程度だった。ＩＣの高機能化で市場規模は数年後に2000億～3000億円に拡大する見通し。新工場で量産し、10％以上のシェア獲得を狙う。　京都市で会見した久芳徹夫社長は「ＦＣＣＳＰ基板は年30％以上の成長が予測される。技術力を生かし、日本でものづくりがまだ可能なことを実証したい」と強調した。　スマホは米アップルの「ｉＰｈｏｎｅ５」の出荷台数の伸びが鈍化しているものの、中長期的には成長が見込める。米調査会社ＩＤＣによると13年のスマホの世界出荷台数は９億台を突破、16年には約14億台に拡大する見通し。村田製作所がコイル製造の東光と水晶部品製造の東京電波の買収を決めるなど、特徴のあるスマホ部品を取り込む動きが加速しそうだ。 関連銘柄 4062(イビデン)　6971(京セラ)　6981(村田製)　6900(東京電波)　6801(東光)　

  2013年02月14日

• NYダウは史上最高値まであと1%未満

  NYダウは史上最高値まであと1%未満 2013-02-13(水)午前3時半頃ダウ 今, 14036(+64)　これから引けまでどうなるやら。(日本時間　03:35amごろ)最高値は14164だったかな。ちゃんと調べてみないとね。金融とテクノ主導の下げ。業種的には半導体と通信がけっこう出遅れてるのかな。小型株のラッセル2000とSP中型400指数も個別で過去最高値は3M, ジョンソン&ジョンソン、Google, General Millsなど。 AVonが+21%も上げてるね。住宅関連も高い。コカコーラは業績未達かな。失望売りか -2.6%下げてるね・ 今日はサンノセだかでゴールドマン・ザックス主催のハイテク会議だったね。(Tech Conference)アップル何か発表しちゃったかな。これからかな。　Appleは -2%の下げ。本日のテーマ「Is Cook Cooked? 」CEOのTime Cookがみなに料理されちゃうか。試されてるということなんでしょう。 どうもマルチメディア業界は最後の戦いに入ってる感じがするね。テレビとスマフォとタブレット・。。動画配信・・etcIntelがWeb TVサービス発表。。CATV業界と競合へ。　Comcast少し上げてるね。 引け後にシスコの決算か。 現地夜9時。オバマの一般教書だったよね。 ウォールストリートの史上最大の詐欺事件のマドフ事件。どうも長男が自殺したようです。告訴の代理人かな。先日、彼とワイフなどをみな告訴したようですね。

  2013年02月12日

• NYダウ +41. 米北東部が大雪。非常用発電装置株に買い

  2013-02-09(土)午前4時ごろ。NY大引け2時期間前NY相場ダウ +41前後で横ばいが続いてますね。マーケット指数で高値更新が4つぐらいあるよ。●SP500 新高値●ダウ輸送株指数　新高値●小型株のラッセル2000 新高値●SP400中型株指数 新高値。------------------------------昨日の全米フライトキャンセル：370便本日2月8日(金)のキャンセル：2988便明日のキャンセル予定：1116便。合計で4452便かな？参考データ：ハリケーンサンディのときのフライトキャンセルが 20254便。（過去最悪の2010年の大吹雪大混乱時は22441便のキャンセル）米国の2月の消費データは期待できないかも。吹雪で専門店、百貨店などダメージ大きいかも。今夜買われてのは寒さしのぎの燃料と非常用電源装置の会社の株かな。

  2013年02月08日

• NYダウは正午がボトムの-120ドル、そこからV字でもどす。-50ドルまで

  今夜の下げは欧州発の下げ。NYダウの今夜のボトムは現地時間の午前11時ごろと正午ごろ。その後どんどん下げ幅を縮小、ダウはV字回復中。-120ぐらいから　-45まで戻してます。アップルはしっかり。今日も上げてましたね。まだ457ドル。アップル株式分割？AKAMAIは　-15%ほどの下げ。収益見通しに警告か世界最大の就職斡旋サイトのモンスターこと、Monster Worldwideも　-6.84%の下げ。業績不調か、ソフトバンクが買収の Sprint-Nextel -1.2%下落。業績イマイチで失望のようです。テキサスからのボーイングは無事着いたみたいね。テストフライトではないけど。。パソコン周辺部品のLogitecのCEOがCNBCのゲスト。新タブレット持参。イケメンだねえ。007シリーズの次期主役と言われても納得できる。台湾のおっさんかと思ってたら、違ってました。シカゴ日経平均先物は11250円かな。円高気味。引けまであと2時間。さてどうなるやら。SQは波乱ありかなしや。ニコンは80円ほど下げてそこから急反騰するのではないか。あるいは最初から買い気配で始まるか。計算すると、悪材料全部すでに織り込んだね。3月締めの数字では2013円が妥当値。来期の収益で計算した妥当値は2700円。なら外人は短期の気の短い奴以外は誰も売らないよ。来期もダメなら叩き売るべし。ニコンの過去最高利益 755億円(株価のピークは4000円前後)に対して来期は510億円見通し。なら2700円が適切。再来期が6500から700億円前後なら、3500円コース。ニコンはとにもかくにも、株価の一番安いとこで買うかどうかそれだけ。業績はどうでもいいね。来期の業績回復を待ってる間に株価は1500円ぐらいあげるよ。あくまでも来期　税引き後利益が 500億円レベルに回復するならという前提の話だけどね、

  2013年02月07日

• Nikonの500円は買いか見送りか

  2013年2月7日(木)午後14:40pmニコン(7731)見るも無惨。今2149(-490)　大バーゲンセール。ニコンは買いでしょう。三菱UFJ証券から出てるのを見てるとアウトパフォームになってます。目標株価はそのまま維持してるね。ニコンは株価の一番安いときでないと買えないしね。株価の一番安いときとは業績が一番悪いとき。問題は業績が一番悪いときとは一体いつなのか、この読みがすべてでしょうか。詳細レポートはまだないので何とも言えないけど。。 投資判断するときのポイントを整理してみると。。●日本のハイテク株が死んだような状態のときでもニコンは買いなのか。(国内の主要顧客動向）●オランダのASMLとの競争ではだいぶ引き離されたけど、ニコンの次世代の装置の競争力はどのくらい？●インテルは今年設備投資を増やす予定だけど、その中身の構成はニコンにはいい内容になってるか？●カメラ事業で今回足を引っ張った材料は2013年度も足を引っ張るのかどうか。●スマフォカメラがコンパクトカメラの市場を奪っているけど、ニコンへの影響は？●ニコンの半導体製造装置は円建て取引だろうけど、カメラ事業など総合で来期も円安効果は　限定的なのかどうか。●中国情勢。中国でのカメラ販売の2013年度の見通しをどう読むか。●アップルの減速そして生産減速、関連設備投資減額はニコンには影響あるのかどうか。●高度成長期を支えた日本のおじちゃん、おばちゃん達の買い意欲がピークを終えたか？ 三菱UFJ証券のアナリストの来期、来期以降の数字が達成されるなら、今日も買いだし、明日下げても、明後日下げても全部買いでしょう。あのレポートでは最終利益が今期　518億円、→来期 714億円→2015年3月期、869億円(EPS 219円) 参考:ニコンの税引き後利益の過去最高は2008年3月期の755億円。(再来年度には過去最高見通しを三菱UFJ証券のアナリストは予測してるということ。) 問題は本当にあの数字が達成されるのかどうかの、の読みでしょうか。 相場環境を考えるといくつかの材料があります。●ニコンの500円安。海外投資家は明日も売ってくると思うのか。今日で終わったかもしれない。●円安はドル円で95円そして100円ぐらいまでさらに円安に向かう可能性があること。　それでもニコンは売りか？●NYは過去最高値の相場に､向かっている途上であること。　それでもニコンは売りか？●米景気は緩やかに回復途上であること。　それでもニコンは売りか？●東京株式市場はバブル相場みたいになってきた。日経平均は12000円から13000円ぐらいまで　上げていく可能性がでてきた。それでもあなたはニコンが売りだと思うのか。●日中戦争前夜の側面もあるけど、中国の経済は去年10月ぐらいに底をうって回復してること。●ニコン、キャノン、ソニー、富士フィルム、オリンパス、その他のmade in Chinaのカメラ　以外にカメラメーカーが今後どんどん参入してくるような状況か？今日も買い、明日下げても買いでしょうか。

  2013年02月07日

• 伝説のプロ、藤野氏の組み入れ銘柄の感想。異議あり。

  藤野氏の組み入れ銘柄の感想。異議あり。 2013-02-06(水)ひふみ投信の組み入れ上位銘柄(今年1月末時点)　 本日の昼前のCNBC //伝説のプロ、藤野英人(レオスキャピタルワークスCIO )氏。彼はけっこう超有名な人だけどすごく腰が低く、ジョークもわかるし、尊敬できる人ですね。僕の昔のブログで「こんな会社の株だけは買わない」というテーマでいろいろ書いたら、本人から書き込みがあってびっくり。今日のこのファンド組み入れ銘柄は違和感ありですね。上位にトヨタもメガバンクもなし。これで勝てるの？村田もない。ニコンもない。--------------------------1)いすず自動車2)朝日インテック3)UKCホールディングス4)ダイハツ工業5)新日鉄住金6)信越化学7)日立8)三菱地所9)東洋エンジニアリング10)コシダカホールディング。-----------------------------------------彼のことだから、きっと僕らにはない視点と奥の深い考えがあるのでしょう。じっくり今後の株価の動きを見ていきたいですね。東洋エンジはブラジル関連ですね。巨大石油会社の東洋エンジの将来性でしょう。上位5社に自動車二つも入れるというのにはびっくりね。(共通はアジアに強い)化学は信越しかないから、当然ですね。電機が上位10社には日立だけですね。不動産1社は納得。 上位10銘柄に入らない銘柄も気になるけど、運用競争ではそれ以下はどうでもいいね。上位10銘柄が全体の何％占めるかわからないけど、プロは上位10銘柄が勝負。ファンドの結果には決定的だからね。 散らばってるようで、ちと偏ってる感じがするね。やっぱ柱が抜けてる感じ。 どの銘柄で勝負する？と聞くと上位3銘柄でしょう。それで自信がないなら、アカンよ。

  2013年02月06日

• イビデン(4062) 1535(+300)ストップ高.

  イビデン(4062) 1535(+300)ストップ高.2013年2月6日(水)後場。イビデンというと岐阜の大垣のとこだよね。旧名は揖斐川電気工業。水力発電装置もあったはず。取材に行くと、本社事務所が小さい田舎の役場のような感じだった。しかしながら、待ってる間に窓の外をみたら、でっかい体育館のような工場を建設中だった。それがインテルむけのMPU中枢のセラミック部品の巨大工場だった。大仏殿を箱で覆った感じ。イビデンと新光電工。あとで点火プラグで世界のトップクラスの日本特殊陶業も違う製造方法で参入。でも後発でインテル少し、どちらかと言えば、インテルのライバルのAMD（アドバンストマイクロデバイス）に納入してたけど、円高もあり、イジメもあり、撤退へ。円高と競争で厳しい状況が続いていたよね。インテルの時代からアップルの時代になり。アップルの時代からサムスンの時代にうつった感じもする。日本では日本電産初めパソコン向けコア部品を製造メーカーは厳しい冬の時代がいつも続いていた。今日のイビデン記事。2013/02/06 10:13◇＜東証＞イビデンが大幅に反発　｢今期予想に上方修正余地｣の声（10時10分、コード4062）大幅に反発。一時前日比234円（18.9％）高の1469円まで上昇した。前日の取引終了後に2012年４～12月期の連結純利益が前年同期比29％増の22億円だったと発表した。13年３月期通期の純利益見通し（前期比97％減の３億円）を現時点ですでに上回っており、好感した買いが集まっている。　主力のパソコン向け電子部品の販売不振が響き、営業利益は減益だったものの、円安進行を受け営業外で為替差益が発生し、経常利益と純利益は増益となった。13年３月期通期の業績予想は従来見通しを据え置いた。ＳＭＢＣ日興証券の渡辺洋治シニアアナリストは決算を受けた５日付のリポートで「現在の円安状況が続くようであれば、経常利益以下の業績は上方修正余地がある」とみていた。そのうえで「この利益はバランスシートの外貨建て資産の評価益であり（キャッシュフローの増加を伴わない）ノンキャッシュアイテムであることから、同社の本業の収益力が回復したわけではないため注意が必要」との見方も示していた。イビデンは日興の電子部品アナリストの下井氏とずっといっしょに追いかけてきたんだけど彼は調査部長になっちゃって、今は現場監督。上記の渡辺氏はその部下でしょう。上に下井氏が全部聞いてるはずだから、イビデンの評価は信頼できるかと思うね。今、日興證券のサイトをみにいってレポートをチェックしたら、今見れるのは2月1日付けのレポートばかり。これが一番新しい。2月5日付けのレポートは相場が終わってから見せるのだろう。阿呆の集まりの日興の役員どもだ、糞のあつまりだ。三菱UFJ証券には石野氏というすごいアナリストがいたけど、退社したのでしょう。彼のレポートが読みたいね。で三菱UFJ証券の他のアナリストのレポートだけど以下の通り。三菱UFJ証券の電子部品アナリストのコメント：イビデン(4062) ：3Q 営業赤字は16 億円、印象はニュートラル3Q 実績は売上高が前四半期比5%減となる678 億円、営業損益は同39 億円減益となり16 億円の赤字に転落した。3Q 営業赤字額は弊社予想の18 億円より若干小さい額となった。3Q はMPU 向けFC パッケージ基板が厳しい調整局面となったが、業績は10 月時計画に沿って低迷したと言える。印象はニュートラル。13/3 期会社計画は修正されなかったが、達成には4Q(1-3 月)における営業利益20 億円(黒字)が必要となる。MPU 向けFC パッケージ基板は回復に向かうものの、スマホ向けPCB(プリント配線板)、FC-CSP 基板は顧客の生産調整を受ける可能性が高い。ただし、円安は追い風となろう。売ってた人があわてて買い戻ししたのかもしれないしね。中国の超大規模スモッグでセラミック排ガスフィルターに注目してどこかの巨大ファンドが買いに入ったという噂もある。それなら日本ガイシも買いにくるはず。。。堀場製作所も注目したい。自動車の性能テストでは小野測器だけど、そこまでは行かないね。環境センサーの会社もあったね。

  2013年02月06日

• ダウ輸送株指数が過去最高値。銀行株もしっかり､アップル反騰開始

  2013年2月6日(水)午前5時半。NYダウ +118　(引け前 20分) ●ダウ輸送株指数が過去最高値。銀行株もしっかり。バンカメ +4%上昇。 ●プロクター＆ギャンブルやジョンソン＆ジョンソンなどが過去最高値。キンバリークラークも。●アップルが反騰開始。459(+17) +3.8%上昇。●SP500のテクノロジー株70社のうち、47社が決算発表済み。そのうち、なんと81%の会社が予想　よりよかった。11%が未達。9%が予想どおりの結果。●化粧品のエスティーローﾀﾞ株は +5.89%の上昇。これも過去最高値。中国の成長性評価。●過去数年の高値銘柄にはJPモルガン、ウォルグリーン、そしておもちゃのマッテル。●バークレー証券が米住宅株を中立に引き下げたが今夜も住宅株はどれも高い。　ここで売りかまだ買いかの議論沸騰。住宅価格が下落するという見方も。●コンピュータサイエンスが+10%上昇。●新ゲームが期待のエレクトロニックアーツは+5.9%の上昇。

  2013年02月06日

• NYダウ　-115 / クレディスイス「金相場は終わった」

  NYダウ　-115 / クレディスイス「金相場は終わった」 2013-02-04(月)深夜クレディスイスのゴールドリサーチチームのヘッドかな。元三菱商事のグローバルストラテジストかん。話の見出しが金はovervaluedで、「金相場は終わった。」となってます。いくつかの理由を言ってました。 スイスのプロ中のプロが言ってるだけに、インパクトあるね。あそこまで言い切るとは、びっくり。 明日でもアップしますね。　インフレは起こりそうもないとか。 CNBC放送より。

  2013年02月04日

• 2013年1月の東証33業種指数の月間パフォーマンス。

  相場全体の動きを深く見たい人とプロの先を行きたい人には不可欠のデータ。銀行、電機、自動車あたりが上位かと思ったら医薬品がトップでした。これマザーズではなく東証1部の医薬品。背景は出遅れ循環物色か、10-12月の決算はよくないだろうとか、米景気は年初減速するという想定で買ったのか。今年春は薬価改定がないことか。--------------------------------------------------------------2013年1月の東証33業種指数の月間パフォーマンス。(去年12月末の大納会から今年1月末引けまで) 1 医薬品 17.02%2 海運業 16.69%3 鉱業 16.21%4 鉄鋼 15.17%5 銀行業 12.82%　6 輸送用機器 11.67%　(自動車+部品)7 卸売業 11.22%8 サービス業 11.21%9 食料品 10.22%10 石油・石炭製品 10.04%11 金属製品 9.97%12 保険業 9.96%13 機械 9.65% TOPIX指数 9.36%14 情報・通信業 9.26%　　←IT15 精密機器 9.25%16 ゴム製品 9.19%17 小売業 9.18%18 倉庫・運輸関連 8.94%19 陸運業 8.81%20 証券、商品先物取引業 8.58% 　21 化学 8.33%22 非鉄金属 7.83% 225指数 7.15%23 電気機器 6.71%　　　←ここに電機24 その他製品 5.57%25 不動産業 4.08%26 建設業 3.62%27 繊維製品 3.38%28 水産・農林業 3.14%29 パルプ・紙 2.47%30 その他金融業 2.22%31 ガラス・土石製品 1.57%32 空運業 0.46%33 電気・ガス業 -0.77%--------------------------------データの出所：東証http://www.tse.or.jp/market/STATISTICS/06_past.htmlこれ過去ぶんは一週間しかないから月末のデータとか、相場のピークや底、ラリーが始まったときの東証33業種は忘れないで保存しておきたいね。エクセルに自動的にimportできるはず。できなきゃ、コピー、エクセルの上に貼り付ける。

  2013年02月04日

• UBSのGlobal通貨ストラテジスト：「ユーロはまだまだ上昇する」そのロジックは？

  これは木曜, つまり1月31日(木)の夜のCNBCのゲストでUBSの為替のGlobal ストラテジーのトップのPaul ポールという人がユーロはまだまだ強くなると言ってたときのポイント：そのときのユーロ/米$は 1.3581ドル。対ドルで14ヶ月ぶりの高値かな。　どうも STOP LOSS ユーロ/米$で 1.3825を当面の想定でやってるみたい。下は1.3390＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝CNBCの画面からPaul's Currency Keys:●Euro has More Room to the Upside　　(ユーロはまだ上昇余地あり。)●EU Banks Repaying LTRO Loans 　at Higher Rate than Expected●Draghi Upbeat at Davos●US Continues to Print Money(じゃぶじゃぶ継続)ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー金曜の為替の動き、金曜夜の動きはまったくその方向でしたね。UBSのトレーディングルームからの生中継だったけど、でっかい体育館みたいなとこで1000人ぐらいのディーラーが売買やってましたね。株、債券、為替、金などの商品。なんでもやってるんだろうけど。

  2013年02月03日

• TDKなど磁気ヘッド株は買いか売りか/ 世界のHDD業界の近況

  HDD1 台当たりの容量の増加が続き、ヘッドやディスクの需要は高まる2013-02-02(土)Seagate/Western Digitalの決算後にアナリストが取材した話から：HDD業界に何が起きてるのか。その背景は？　磁気ヘッド株は買いか売りか。その結論まで至らないけど、HDD業界の近況についての第一報でしょうか、-------------Seagate(シーゲート社)● 2012 年 10～ 12 月期の HDD の平均記憶容量は 823GB と前年同期比 59％の伸びを　示し、面記録密度の伸び率の 2 倍以上の伸びであったこと。●電話会議は HDD の出荷台数の低迷から、生産設備の稼働率が 80％程度に低迷している　のではないかとの質問があったが、経営陣は、「平均容量の増加に伴い、ヘッド、　ディスク、検査工程需要は高まっている。 R&D の大半はヘッドやディスクにかかわる　ものであり、固定費も吸収される。一台あたりのヘッド、ディスク数が増加する限りに　おいては決して悪い状況ではない」と回答。●長期的には膨大な記憶容量に対する需要があり、平均容量の増加のみならず出荷台数の　増加もあると同社ではみており、製造キャパシティの縮小は考えていないとのこと。　 HDD 部品メーカーにとってはポジティブな見解。●様子見の状況が続くが、ハイブリッドの立ち上がり等で見通しは楽観的。　データ需要の増加は面記録密度の伸び率を上回っていること、技術の進展に伴い　コンピューティングのコストが低下し続けていること、新しいタッチパネルを搭載した　軽量薄型の端末が市場を牽引することなどから、 2013 年の下期に関しては楽観的に　みているという。●顧客の在庫水準は適正であり、現状は新しい製品がどのように立ち上がるかに依存して　いるとのこと。それが 1～ 3 月期になるのか、 7～ 9 月期になるのかはわからない　が、現状は大底であり、ハイブリッドドライブ（ NAND Flash を搭載した HDD）が　立ち上がり、低コストで大容量、 SSD と同程度の性能のデバイスが提供され、状況は　改善するとみているとしている。以上、ある証券会社のアナリストレポートのポイント整理。

  2013年02月02日

• 岡三の石黒氏　「今、大相場の入り口に立っている。」まだ玄関です。

  石黒氏「今、大相場の入り口に立っている。」 2013-02-01(金)大引け岡三証券には論客がいます。理事のあの人もすごいし、岡三出身の有名なファンドマネージャーもいます。岡三のNYのある営業マンは全米どこでも片っ端から電話してたし、僕の知ってるロンドンの営業マンの四季報はいつも手垢で真っ黒だった。 僕はいつも彼を冷やかした。「ダメじゃん四季報にマジックで書き込んじゃ！」彼が毎日、新聞紙に穴があくほど読みまくっていて新聞のインクで汚れた手で四季報のページをめくりまくっている男だった。 石黒ストラテジストとは会ったことがないのでよく知らないけど、彼もユニークね。業界の先輩である、CNBCの瀬川氏(元新光証券チーフストラテジスト）キャスターと話すときも、まったく遠慮のかけらもない。堂々としゃべるもんだから瀬川氏のほうが気をつかってた感じですね。石黒氏がゲストで話してるから立場上はしょうがないけど、証券界に生きた人間として多少違和感を感じたね。 ストラテジストはその戦略的相場感で勝負すべき。これが基本だし 話をもどして、石黒氏の「相場の現在位置の表現」が強烈。 彼はおもろい。この2週間、いろんな業界人間が「強い相場ですねぇ」とか、「なにせ12連騰。1958年の17連騰以来だし。」とか。そんな言い方が巷にあふれている。 そんななかで、石黒氏が先週からかな。今週も何度か使った表現がその言葉。 「今、大相場の入り口に立っている。」 ここまで上げてきてもう少し上げるにしても、大相場の入り口??。。って玄関のことか。なら大相場はまだ始まってない！！？？彼が正しいなら、きっと大相場は明日の土曜日からでしょうか。 それは冗談として、相場はまだまだ上げるし、本格的な上昇相場がきっとこれからやってくると自分の心の中で、今後3年ぐらいの想像チャートがあるのでしょうね。 「今、大相場の入り口に立っている。」 いい表現だね。相場の世界に生きてる人間の一人として、こういう表現はイキに感じてついついその気になって来週月曜は成り行きでどっと買いにいきたくなるね、彼の表現は自分のプロのとしてのプライドをかけた相場間表現だし、同じように共感する相場の世界の仲間に呼びかけてる感じもするし、相場の玄関前でまだまごついている人に、決断を促しているようにも見えます。 さて今週の分析。。来週の読み。 週末の仕事いっぱいできましたね。

  2013年02月01日

• ＰＩＭＣＯグロース氏：「信用の爆発」に備えよ,リスク高まる

  なんか恐ろしい発言。今週のバロンズ誌の記事のひとつにこんなのがあった。「NY株式市場が史上最高値に到達寸前であるとき、なんで金融政策は不況のどん底時の　対応なのか？」2013-02-01(金)午前4時半　ダウは -15ぐらい。ビール株が売られてました。独禁法違反になるから合併案にNOかな。---------------- ＰＩＭＣＯグロース氏：「信用の爆発」に備えよ,リスク高まる　　１月31日（ブルームバーグ）：米パシフィック・インベストメント・マネジメント（ＰＩＭＣＯ）のビル・グロース氏は、世界の金融市場ではエネルギーも時間もなくなりつつあり、投資家のリスクが高まっているとの見方を示した。同氏はＰＩＭＣＯのウェブサイトに31日掲載した月間投資見通しで、「投資可能な資産があまりに大きなリスクにさらされる割にリターンが小さ過ぎる状況では、カウントダウンが始まる」と指摘した。グロース氏は、米金融当局による過去最大規模の金融緩和 で金利はゼロ付近となり、これが預金者ばかりか、プラスの実質リターンに基づいた従来のビジネスモデルに打撃を与えていると説明した。同氏は「末期を迎えた超新星のような信用の爆発」が起き、成長よりもインフレが生み出される可能性が高いことから、投資家はインフレ連動債を保有し将来的なインフレに備えるべきだと指摘。また「実質成長ペースの鈍化に慣れる必要がある。量的緩和とゼロ金利は悪影響をもたらす。債務が比較的少なく信用システムの過熱度も低めの国の通貨や資産に資金を移すべきだ」とし、こうした国としてオーストラリアやブラジル、メキシコ、カナダを挙げた。　　原題：Gross Says Credit-Based Markets Running Out of Energy (1)（抜粋）更新日時: 2013/02/01 03:36 JS

  2013年01月31日

• 三井住友FGはまだまだ上げそうね。外人の買いは銀行株から

  三井住友FGはまだまだ上げそうね。外人の買い増しは銀行株から始まります。2013-01-31(木)午後外人ファンドが日本株を増やすときはとにもかくにも銀行株。(+でかいのをいくつか+地銀+リースかクレジット株）金利や収益は関係ないね。相場が長期上昇期の上位業種は証券、銀行、不動産、その他金融でしょうか。それらとほぼ同じように買われるのが製造業の電機、自動車、+機械（業績の変化率が一番でかいから）今回日本のハイテクは全滅したような印象があるので外人は困ってるのでしょう。過去20年のデータで3年ぐらいの上昇期間、下落期間のパフォーマンスをチェックすればほぼ必ず同じような結果が出てくる。で逆に3年ほどの下落期間で下落業種上位には銀行、証券、不動産などが入ってくる。あと旧住友信託銀行。今は三井住友トラスト。みんかぶでは買いpickがとても少ない。金利との相関はもう一回チェックしないといけないけど、上がり出したら止まらない株だよね。機関投資家はポートフォリオの中の「金融セクター」全体の中のウェートと、その中身を分散しようとするからね、最近の地銀の一部の上昇がそれでしょう。

  2013年01月31日

• アクティブ運用とパッシブ運用。

  アクティブ運用とパッシブ運用。 2013-01-30(水)新聞の話だけど、いっぱいいい記事があったけど、米投信業界の話おもしろかったね。インデックス運用生みの親のバンガード創業者。彼は今でも健在CNBCテレビには月に一回ぐらいは登場するね。バフェットに負けないくらい有名だよね。バンガード本社はまるでバージニア州ラングレーのCIA本部みたいな風景ね。パッシブとアクティブ運用の話がおもしろかった。アクティブ運用のファンドマネージャー達が追い詰められてるね。パッシブ運用が勝つときの相場と負けるときの相場。これをしっかり考えることが大事ね。どんな相場でも結果は同じように違うとは僕は思わないね。 相場も株と同じで1)上昇相場　アクティブ運用が勝たないとイカン。2)下落相場　アクティブ運用は下落率がどうしても高くなって負ける。だから分散が必要。3)ボックス圏内で横ばいの相場。これはいい勝負だろうけっど、パッシブが勝つかもしれないね。

  2013年01月30日

• NYダウ +82 ひたすらダウの史上最高値 14164.53に向かって上昇中

  NYダウ +82 2013-01-30(水)午前5時15分現在。ダウの史上最高値が14164.53 今現在 13964(+82)　FRBの会議前でもジワジワ上げていますね。Fordの決算は悪かったし、今年の欧州は暗くて期待できないと悲観的コメで売られた。アップルは小反発 459$(+9.4) +2%､　RIMは正念場、市場の見方は分かれてるね。下にいくか。ハレーダビッドソンのCEO登場。世界的に売れてるね。日本の市場はでかいんだって。日本の中年のおっさん達ありがとうって言ってたよ。 シェールガス大増産といいながら、今夜もWTIはまた上げてるね。日本に高い値で買わせ、アフリカのゲリラに事件を起こさせ、イランの核疑獄はあと10年続くし。。北海油田の産油能力も埋蔵量は減っていくし。。アジアの需要はコンスタントに伸びていくし。。国際帝石は上げすぎだべ。ジンガは -7%の下落。 シカゴ日経平均先物円建ては10,910.00かな。

  2013年01月30日

• 三井住友と三菱UFJ(銀行)の上げは何を暗示してるのか。

  2013年01-29(火)前場雑感。前場の売買金額でみると三菱UFJのほうが賑わってますね。外人も個人も参戦してるのでしょう。3000億円から1兆円以上の日本株ファンドなら大手銀行1銘柄には200億円から300億円以上投資しないと運用できないしね。TOPIXに勝つためには同じかオーバーウェートにするしかないし、もしくは銀行株以外の保有株でTOPIXｇと競争相手に勝たないといけないしね。三菱UFJ(8306)496 (+17)1億1215万株。 売買金額は553億円ほど、もし後場も同じくらいできるとしたら2億5000万株ほどになるね。11月15日以降の出来高を見ると 12月20日の1億8000万株が一番大きい。（阿倍相場になってから）ヘッジファンドは資金量で巨大年金ファンドには勝てないけど、少ない銘柄に大量の資金を投入することはあるよね。こういうファンドの買いなら、1ヶ月から3ヶ月以内に売って処分しそうね。長期の年金の買いなら、今日の大手銀行株のVW(出来高加重平均株価）の上に買いを入れてくることはないから、VWを見ながら、売買するのがいいね。ただ、今日のような日はVWに勝つか負けるかよりは、ファンドマネージャーの気持ちは今日中に全部買い切ってほしいという株数優先だろうから、それも考慮してトレードするのがいいね。数百万株の買いを1日でやるときは、自分勝手な相場感でトレードしないでしょう。5分おきに機械的に注文入れてるトレーダーもいるでしょう。外人が大量に買う銘柄は日足、週足チャートではなく、月足チャートが基本、さて後場どうなるやら。今日の大型銀行株の上げをどう分析するか。これが今後の銀行株、相場全体の動きに対して何を意味するのか。今日は相場全体を見ながらじっくり考えたい。

  2013年01月29日

• IIJの大相場が始まった。ここから3倍から5倍だって。

  2013-01-28(月)今日はなんだかいやらしい相場だしたね。会員読者には全員に配信してありますが、IIJ暴騰開始になりましたね。------------------------------------インターネットイニシャティブジャパン。日本のインターネット技術と産業はこの会社から始まったようなもの。IIJ(3774)2506(+179)D証券のITアナリストが大風呂敷のトークしてましたね。あの証券会社は過去にそういう習慣がなかったのだけどねぇ。。過去1ヶ月半ぐらいでに大声で大風呂敷、銘柄大発表が二回目ですね。前回は三菱重工でした。よく上げました。今回は別のアナリストでIT担当者。、今回の彼の大風呂敷部分はこれ「 ４～５年で株価数倍を目指す投資家向き」こういう風に書かれると考える頭のないファンドマネージャー達はオヨヨ！。。となって。。そのうちの2割ぐらいが買いに行ったりして。。つまり、自分は疑っているけど、自分以外の奴らが買いをいれてほんまに上がったら、俺はアホになる。。。負けてしまう。そんな微妙なプロの心理をこちょこちょさせちゃう、アナリストのいやらしいトークアップ大作戦。さて、一回目の上昇を見逃した、あなた。だまされてみる。？　明日買いにいくと、明日の寄り付きがピークでそこでサヨウナラになるかもしれない。。人生いろいろ。死んだ株買って、いつも上がらない、惨めな気持ちより上がりそうな株に賭けてやられてみる？それとも。。やはり上がった株には手は出せない。。でこれからこの株が3000円から8000円ぐらいになる（？）のを指をくわえてみてる？？・かい？？・・大きな魚。、見逃したね。これから3倍、5倍になるなら一回分ぐらいの見逃しはいいじゃんと。。そう判断するか。。まづは、アナリストのレポートをしっかり読んで自分の頭で考えてみることです。このアナリストの主張のどこが正しくて、どこが根拠なき風呂敷の部分なのか。妥当株価はいくらがいいのか。

  2013年01月28日

• NYダウは+50, ハーバーライフ株でヘッジファンドと買い占め屋の戦い

  1月26日土曜日、午前2時半から4時までの話。NYダウは+50ぐらい。ハーバーライフをネズミ講だとメディアに向かって非難し、空売りしてるヘッジファンドのアッカーマンに対して、買い占め屋で悪名名高いアイカーンが今度はそのアッカーマンを非難しだした。CNBCが電話インタビューで今、議論、非難対決をやらせてます。若い、イケメンのビル・アッカーマンCEOは同業の先輩のアイカーンを偽善者だと非難。彼はちゃんとした、誇れる投資実績もないと言い切った。 アッカーマンのほうが頭が切れるね。アイカーンの背後にはハーバｰライフの影を感じるね。 ハーバーライフもニュースキンも今夜の株価は堅調。 声の調子からアッカーマンがやや追い詰められてる感じがするね。 今度はアイカｰンがCNBCの司会者を攻撃開始。議論で負けてるアイカーンがやけくそになって怒り出した。 日本時間 02:50amごろ、だいたい二人のケンカ終了。ハーバーライフの株価 43.4から44.8ドルぐらいまで急上昇。 大物アイカーンはCNBCに俺をいじめる番組は止めろ！と怒鳴る。一人で5分以上しゃべり続けてる。 相手がしゃべらせなiいしゃべり方はディベートの世界では敗者ですね。アッカーマンCEOは理路整然と反論してたね。彼は正しいね。誰も彼の話の内容について反論も検証もしてないね。なぜかというとニュースキンなどアメリカのネズミ講会社の世界のネットワークを敵に回すし、テレビ局にすればCMで最大クラスの顧客かもしれないしね。ハーバーライフのCEOは自社株買いを発表するかもしれないという思惑で株価が今日は上げてますね。CNBCでは1時間以上、。まだ議論してる。

  2013年01月25日

• 今夜のNYは暴落のアップル、暴騰のNETFLIX株

  2013-01-15(金)NYダウ　+70ぐらいから　+38の上げぐらいまで上げ幅縮小。、今夜のNYは暴落のアップル、マイクロソフト、そして暴騰のNETFLIXの話ばかり。たまにダボスからのインタビュー。アップルは452$で60ドルほど下げてる。2ヶ月ほど前にアップルの下げのメドが450ドルと言ってた人がいたけど、なかな見事でした。アップルの新株価目標が証券会社10社以上から出されてて、CNBCの画面に登場。多くは目標引き下げでした。明日でもアップしますね、 暴騰のNETFLIXオンラインDVDレンタル会社。本社はカリフォルニア州"Watch Instantly"という機能では、DVDを借りることなく、パソコンやWiiを使ったインターネット経由のオンデマンド放送により、映画やテレビ番組、日本のアニメ作品など（どれも、北米市場でDVDまたはBlu-rayが出ていることが前提）を鑑賞できる.オバマがSECの新委員長を任命。Mary Jo という女性。彼女も真っ赤な服着てる。彼女は香港系か？　ほぼ100%アメリカ人という感じ。さっき、ボーンイング事件調査報告今の段階でわかったことを今、調査団を代表して真っ赤な服をきた女性が説明中。GSユアサ、リチウムイオン電池とか何度かでてきてるね。因果関係の説明がよくわからないね。まだGSユアサ売りにはならないと思う。ボーイング株は少し上げてる。

  2013年01月24日

• 東京株式市場は反騰開始。/今日の相場、明日の相場

  2013年1月24日(木)16：00時。東京株式市場は反騰相場が始まったのでしょう。ついていかないとね。今夜のアップル楽しみね。最初下げてもそのあと切り返して爆騰相場になったりして。どこで買おうか待ってた投資家がゴマンといそう。村田は上げて終わったしね。アップルの目標株価を840＄と今朝言っていた有名アナリストの話。もう一人は740$目標とかだった。あとで録画したDVDをもう一回見てみないとね。アップルは500ドル割れて450$ぐらいまで下げまくったりして。販売台数などは誤算の範囲だったと思うね。大事なのは収益の構造が四半期ごとにどう変わってきたのか。収益率に寄与する項目に四半期ごとに何が起きたのか。それが今後3ヶ月から6ヶ月、そして12ヶ月を予想するとき、どう読むべきや。この分析が重要ね。アオイ電子(6832)は大気圏外に飛んでいきそうね。事情を知ってるのでしょう。買いpick入れてる人みな賞賛したい。まだまだ上げそうね。買いpickにバイオ株全部入れてる人がいた。すご。大型薬品株にまで火がついたりして。さて明日はどうなるやら。相場というのは毎日変わっていくし、立ち会い中でも秒単位で流れが変わっていくから楽しいとも言えるし、読みと逆にいけば哀しいことになる。情報というのは自分から勝手にやってこないからおもしろい。時間は24時間、どの投資家にも平等だけど、情報は全然平等じゃないよね。だからおもしろいのでしょう。ベテランなら読めるでしょうという人もいる。でも僕はそうは思わないね。今の株式市場は昔と全く違う構造になってるよね。昔の経験や銘柄への思い込みが邪魔になって相場感が外れまくることも多い。（沢上氏など典型的）新興市場銘柄なんて昔は20銘柄ぐらいしかなかった。今はどっさりある。みんかぶは新興株大好き人間がゴマンといるしね。さて明日はどうなるやら。バイオ株乱舞暴騰相場の次の相場が見えてる人がいたら、そりゃすごいね。10-12月の決算はよくないだろうという想定で相場動き出してるね。薬品株などのディフェンシブ銘柄相場と話があってるね。２月、3月決算銘柄の配当とり相場も始まった感じがするね。

  2013年01月24日

• ダウ +72 / NYの上げが止まらない

  ダウ +72 / NYの上げが止まらない 2013-01-24(木)午前3時半現在NY相場見てると、日本株売ってる場合じゃないね。売りたい奴は売って寝てろという感じ。IBMやGoogleの上げ。気合いが入ってるね。（IBMのダウ上昇への寄与度は75ポイントとか。）ダウもSP500指数も過去最高値(目標値)がCNBCの画面にでてきたよ。もうすぐね。 ダウの過去最高値は14198 今夜のダウは13780(+68)　日本時間の午前3時すぎ現在で。 SP500の過去最高値 1565 今夜のSP500は1493(ダウ輸送株指数、Russell2000小型株指数とSP中型株指数は毎日のように史上最高値更新中。 ダウとSP500指数は5年ぶり高値。) アップルの決算は引け後だけど、トップクラスのアナリストが強気も強気。最初のアナリストが740$目標、さっき出てきたアナリストは 840$ドル目標。。今確か 510ドルぐらい。Coach -15%ぐらいの下げ。既存店売上げが -2%とか、過去11年でたったの2回とか、

  2013年01月24日

• 今日の下げ要因分析。ダボス会議始まりました。日本バッシングありです。

  2013年1月23日(水) 今日もまたひどい下げになりました。もうひとつのブログで今日は引けは　-180から-230と午後1時半に予測しましたが、ドンピシャでしたね。先物の引けが -230でした。下落理由：1)これまでの大きな上昇相場で調整らしきものがなく上げてきたので当然の下げとも言える。2)円安休憩。一時的円高方向。3)日銀の発表内容に失望。4)海外からの日本批判。通貨安誘導批判。従って今後はやりんくいだろう。5)主力株への買い疲れ。6)これまで相場の過熱指標無視してきたのだから、反省。7)Valuation(株価と収益とのバランス)。今期の収益からはもう説明できない。　（来期+30%なら、全く問題ないけどね。いまどき3月はもう終わるのだから　　今期のPERでみるのがおかしい。）詳細は会員向けのメルマガ、ブログにで配信します。3月決算の配当取り相場に備えた銘柄のリストはもう先週配信終わってます。今日は2月配当銘柄上昇してたね。この下げ相場で。。。==================================================2013年1月23日(水)16:35pmCNBC生放送見てたけど、さっそく日本批判もあったけど、みな注目してるね。今日本に何が起きてるのかと。この相場の調整今週いっぱい続くかも。反騰しても売られる場面多しかもしれないね。どんなアベノミクス批判がでてくるか。それが相場にどう影響しそうか、注意かつ監視していたい。批判はねたみもあるね。------------------------------------------------1月23日(水)世界経済ﾌｫｰﾗﾑ年次総会(ﾀﾞﾎﾞｽ会議)(～27日)公式サイトhttp://www.weforum.org/events/world-economic-forum-annual-meeting-2013 確か、入場料、参加料、宿泊代など一人200万円から250万円ぐらいでしたね。男ばかりだと入れてくれないから女性もグループに入れておかないと参加不可能でしょう。男だけだと変態グループと思われる。でその女性が夜はまちがいなく外人どものハントのターゲットになる。 ---------------------------------------------------------------------ダボス（Davos）：スイス・グラウビュンデン州（Graubünden）にある基礎自治体 である。国際的に著名な企業人、政治家、学者などが一堂に会し世界の諸問題を討議する「世界経済フォーラム」（通称「ダボス会議」）が毎年開催されることで有名な山麓のリゾート・タウン、コンベンション・タウンである。 人口約10,998人（2003年現在）、面積は254.48平方キロメートル、標高は1560メートル。 冬季はスキーリゾートとして多くの滞在客を集める。 Wikipedia 人口: 11,142人 (2008年)標高: 1,560 m面積: 254.5 km²現在の天気: 温度: -2°C、風向: 北、風速: 1 m/s、湿度: 86%現地時間: 水曜日 8:52

  2013年01月23日

• 相場の変態性要因と長期上昇相場考慮のトレーディング

  2013-01-21(月)後場の感想。相場の流れは全く変わってないと思うけど、NYは休みだし、明日に向けてのイベント待ち状態。今回の上昇相場で思うのだけど、寄り付きで上げたあと急落しちゃうケースがあまりにも多いね。過去の強い、長期上昇相場ではあまり、こんなひねくれた上下の動きはなかったように思います。相場をじっくり見てると、海外投資家の大口の、コンスタントな買いが入ってないように思います。合計としては1月第1週、第2週もちゃんと買い越しの数字があがってるけど、個別の大型株の出来高をみてる限り、あまり入ってないね。ソニーのようにビルの売却益など、一過性の数字の好転など外人で評価する投資家は基本的に皆無。まったくいない。今の相場、個人投資家の比率が20%に接近してるし、外人で動いてるのは小口の多くのファンド微調整型の買いとあとは短期相場操縦型の外資系証券とその客の動きよる影響が大きいのではないでしょうか。だから、「すぐ売る」外人と「すぐ売る」個人の売買全体に占める割合が高いから、上げ相場で上げたあとで急落みたいなことがひんぱんに起きるのではないかと思います。 中長期というのは半年から1年、3年、長くて5年ぐらいそのままの保有継続型投資であってマクロの流れ、相場の上昇サイクルが3年ならその流れをとらえていくののが長期投資。通常の年金ファンドで買って翌日売るとか次週に売ってしまうとか、1年に一回あるかではなく1年間で一回もないのが普通。 今は、そういう買いは必ずしも入ってないのではないかというのが僕の意見。（一部の銘柄にはきっちり入っていると思うけどね） 先日どこかのストラテジストが外資系ファンでは1月、2月に運用方針を作成すると言っていたけど､英、欧州についてはそれは少ないと僕は思う。 今の運用方針は去年の11月、12月始めに作成した方針に基づい実行してるはず。 だいたい1月は去年の運用結果が正式にでるとき。結果がひどければ、まづ顧客の営業担当者から解雇、次に運用担当者の解雇が2月に決まって、3月に本人に通告されるはず。運用担当者の3割ぐらい入れ替えの季節。最高の成果をあげて給料が不満の人間はさらに上の肩書きと給料とボーナスにカンパニーカーを要求して他社に移動するし、今は運用どころではないね。 新メンバーもいれて全員そろうのが4月初め。5月から6月に新運用方針が決定されるから、今の外人の売買は、12月の方針。その後の状況の変化に対応して、部分修正での資金追加による日本株買いマシでしょう。 円安相場、そしてそれにともなう、企業収益の大幅改善を期待した上昇相場の流れはまったくかわってないと僕は思う。 ただ、個人と外人の短期売買型の混合型のピラニア大軍団がいるから、前場寄り付きと後場寄り付きの急変には気をつけたいね。 上昇相場なのに、朝の寄り付きで高く寄ったあとで急落したり、後場寄りで急落したり、引けで急に上げて終了したり、これらの変動をうまく利用したトレーディングをやった人が小刻みに稼ぐとして、長期上昇期待のコア銘柄は保有そのままにしておく。そんな感じで全体の大きな流れもとっていくトレーディングが一番いいのかなと思ってます。次回、海外全体から本格的な中長期の投資が再び、東京株式市場に入ってきたときはこの相場の変態性も徐々に変わっていくでしょう。この変質性が継続するなら、海外の大型投資も国内機関投資家の本格買いも入ってないということでしょう。すぐに売る長期投資ってカスなファンド。そういうのはファンドとは言わないよね。

  2013年01月21日

• 明日の日経平均は11000達成か。そして次は13000円コースか

  明日の日経平均は11000達成か。そして次は13000円コースか今為替を動かしているのはシカゴ投機筋ではないという話。 2013-01-20(日)18日金曜のシカゴ日経平均先物3月限（円建て）の終値は10965円。月曜にも日経平均の11000円をトライしそうですね。月曜がダメでも突破は時間の問題でしょう。なら何を買うか。その話は次回にして。 為替の話。円安がどこまでいくのか僕にはわかんないけど、週末の為替報道で思い出した。 1)昔、日米貿易摩擦があった時、日米政府間で暗黙の了解となっていたのは103円でしたね。 この３，4日の為替の話で気になったのがいくつかあってメモってみると。まじめにメモったつもりだけど必ずしも正確じゃないかも。あくまでご自分でご確認を。 2)日本経済研究センター理事長の岩田氏の話：　「いろんな手法で検討してみましたが、95円までの円安はまったく問題ない。行き過ぎた円高の　　是正で誰にも非難される筋合いはまったくないでしょう」 3)エール大学の浜田教授「ドル円で95円から100円まではまったく問題ないです。リーマン　ショックの時は110円でした。100円になるまで金融緩和を続けるべきだ。110円なら　問題あるかもしれないけど、100円なら全く問題ない。 4)岡三の石黒氏(ストラテジスト)の話がおもしろかった。ちょうど気になってた部分の話。 シカゴの投機筋の円売りポジションがピークからだいぶ減っている事実。それなのに円安が　一段と進んでいるということは円の相場を動かしているのは今や、シカゴ投機筋ではなく、　世界投資家全部であるということ。でポジションを軽くしたシカゴ投機筋はさらに何度でも　ここから円売りゲームの投機ポジションを積み上げるゆとりができた状態であること。 為替が90円→95円→100円なら日経平均は11000円→12000円→13000円コースでしょうか。 でもしバブル景気、バブル相場になるなら、15000円から20000円コース。

  2013年01月20日

• アップルのiPhone5は本当に売れてないのか？

  この記事は昨日の記事ですね。今週の相場の注目材料の1つがアップルの決算。(1月23日水曜)この記事なかなかおもしろい。考える材料がありますね。アンドロイドからアップルに行く人がいてもアップルからアンドロイド系スマフォにいく人はほぼ皆無だと僕は思ってるのであのiPhone減産報道はまだ信じられないですね。真相はいかに？-------------------------------------------------------iPhone、iPadが売れてない？アップル製品沈没、不思議報道のメカニズム本田 雅一 | フリーランスジャーナリスト2013年1月19日 2時55分今月23日、アップルは業績発表を控えている。北米での報道では変わらずiPhone、iPadの売上げ好調が伝えられているが、日本ではなぜかiPhoneの売上げ不振、台湾メーカーによるiPadシェア逆転の報道が相次いだ。発端は日本経済新聞によるiPhone 5減産の報道（1月14日付）。 iPhone 5ディスプレイの発注が当初計画の6500万台から半減したことから、iPhone 5の販売が不調と結論付けた（「液晶大手、ｉＰｈｏｎｅ用パネル減産　販売伸び悩み 」）。この記事はウォールストリートジャーナルによって引用され、世界中に衝撃的なニュースとして伝搬したのは記憶に新しい。しかし、発売以来の好調さが年末商戦で目立っていたiPhone 5が、急に販売不調になるものだろうか？という違和感を即座に感じたのは、筆者だけではないだろう。実はアップル製品に関する不思議な統計値は、iPadの市場占有率に関してもあった。同じく日本経済新聞が1月16日に掲載した「グーグル、タブレットでアップル逆転　低価格武器に」では、国内のメーカー別タブレット端末シェアでエイスース（ASUS）がアップルを抜いたと伝えている。しかし、実感としてアップルとエイスースがシェア争いをしているという感覚を持っている関係者は、おそらく一人もいないのではないだろうか。この情報に関しても、筆者は大きな違和感を拭えなかった。果たしてこの感覚的なズレは、何の根拠もないものなのだろうか？iPhoneは好調？不調？iPhoneに関するマイナス報道が行われる際によく引用される数字に、iPhoneの世界シェア推移がある。2011年と2012年、両方の商戦期におけるシェアを比較すると、確かにアップルのシェアは9ポイント近く落ちているためだ。では本当に不調なのか？というと、少なくとも日本では好調だ。なぜなら、日本のスマートフォン市場は上位製品が中心だからだ。たとえば日本でサムスンのギャラクシーと言えば、ギャラクシーSシリーズのことを想像する。しかしサムスンの世界シェアナンバーワンを支えている機種はギャラクシーSシリーズではない。アップルはラインナップしていない低価格モデルが、新興国などでノキア製フィーチャーフォンなどの置きかえとして急伸。アップルを逆転した。アップルは地域ごとの販売台数を公表しておらず、iPhoneを供給するソフトバンク、KDDIも、ともに販売台数は公表していない。しかし、両社もiPhone、iPad、iPad miniの販売が好調であることは認めている。とりわけiPhoneの販売に力を入れているソフトバンクの広報部は「昨年、iPhone 5の発売以来、ずっと獲得契約数でナンバーワンを継続しているが、その中でもアップル製品は好調。口コミや予約状況を見れば明らかでは」と話した。一方、フォーブスはウォールストリートジャーナルの記事に対し「なぜウォールストリートジャーナルは”iPhoneの需要が崩壊的な状況”という真っ赤な嘘を信じたのか」と、反論というよりは、呆れたという論調でこの報道を揶揄した。なぜなら、ウォールストリートジャーナルが引用している数字に辻褄の合わない部分があるためだ。ウォールストリートジャーナルは日本経済新聞の記事から、1～3月期の液晶ディスプレイ調達数が6500万台から半減という部分を引用し、論旨を組み立てていた。しかし、フォーブスの調べでは、もっともよくスマートフォンが売れる10～12月期でも、iPhoneの世界需要は4300万～6300万台程度。この数字にはiPhone 4やiPhone 4Sも含まれており、iPhone 5の出荷はこのうち（最大限に多く見積もったとしても）4900万台程度と推定。年末商戦の数字でこれなのだから、そもそも四半期に6500万台というディスプレイ調達数自身があり得ない。その上、年末商戦期を外れれば需要が下がるのは当然で、ちょうど半分の3250万台ぐらいが発注数とするならば、それは減産ではなく通常の季節要因による生産量調整でしかない、というのがフォーブスの主張である。ウォールストリートジャーナルは6500万台という数字をその後、削除している。ところが、週刊ダイヤモンドは日本経済新聞とは数字こそ異なるものの、よく似た論調で「iPhone5が大幅減産で“アップル依存列島”に大打撃」と追い打ちをかけた。この記事を読むと、ジャパンディスプレイの内部リークで減産が伝えられているように感じられるだろう。ところが、コラムを隅から隅まで読むとアップルの減産を示唆しているのは「ある電機メーカー幹部」の発言のみでジャパンディスプレイからの情報リークではないことが解る。実はダイヤモンドは1月11日にも「iPhoneより売れているIGZO搭載スマホの登場で一人負けのドコモに一筋の光」と伝えていた。このコラムでは、最終的にiPhone 5の売上げに変調の兆しとの論調は展開していないが、次に述べるタブレット市場分析データに関する混乱と同じ理由で、iPhone 5の売上げに変調報道の流れを読み違えている。”NEXUS 7がiPadを越えた”の舞台裏さて、前述したように”エイスースがタブレット端末でメーカー別のトップシェアを奪った”とのニュースも日本経済新聞の誌面を飾った。エイスースが製造するのはグーグルAndroidを搭載する端末の標準機とも言えるNEXUS 7。メーカー別シェアによる統計ということは、iPadシリーズすべての合計よりも、NEXUS 7が売れたことになる。同様の論調は多く、ダイアモンドの「iPhone5が大幅減産～～」の記事でも、iPadの不調を伝えており、また日経トレンディも1月17日の「タブレットに新潮流、7型NexusがiPadをついに逆転」で、定番だったiPadをNEXUS 7が駆逐したと伝えた。これらを引用した分析記事を挙げればキリがない。ところが、iPadの不調を伝える情報は日本以外からは出てこない。あるいは日本だけで、NEXUS 7が異常に伸びているのだろうか？MM総研の発表によると2012年前半の調査では、アップルのシェアは61.1%、エイスースは3.1%だった。しかし、その後のNEXUS 7ブームがあったにせよ、やや無理があると感じる読者は多いはずだ。では、なぜエイスースがアップルをタブレット市場で抜き去ったニュース、およびその市場分析記事が複数出てきたのだろうか。実はすべての記事はBCN発表のデータをもとにしている。BCNは全国2400店舗からのPOSデータを集計、発表している。タブレット市場に関しても、iPadの変調を同社アナリストがデータ紹介時に解説として付け加えている。このときの市場分析結果を、そのまま各紙（各誌）が見出しやレポートに引用、あるいは転載に近い形で報道された可能性が高い。タブレット端末の場合、BCNがカバーしている量販店販路は全体16%程度。ソフトバンク、KDDIといった携帯電話事業者系列の販売店や、ヤマダ電機、ヨドバシ、コジマ、ノジマ、アップルストア（通信販売を含む）、イオンなどを含まないためだ。特に深刻な品不足が続き、今も供給が追いついていないiPad miniは、扱い量に応じて各流通への配分が行われたと想像される。またアップルの場合、アップルストアからの直販比率も高い。ある調査会社は「まだ昨年末商戦の数字は速報値でも出していないため、発表できない。しかし、年末・年始を通してエイスースがアップルのシェアを超えることは、どう計算してもあり得ない」と話した。また、朝日新聞は「タブレット商戦、ｉＰａｄ首位陥落か　調査会社ＢＣＮ発表」の中で、Gfkジャパンの調査（家電量販店4000店舗）ではアップルが首位だったと伝えている（具体的な数字は未発表）。2012年7～9月期のアップル製タブレット出荷数はエイスースの10倍日本市場におけるタブレット市場の異変を伝えるニュースを、海外ではどのように見ているのだろうか。米調査会社IDCリサーチのタブレット担当ディレクター、Tom Mainelli氏は次のように分析する。「日本の第4四半期については情報収集、分析を進めている段階で直接的な意見は言える段階にない。しかし、日本での報道を見る限り、引用している情報が不完全という印象を持った。特に日本に7店舗あるアップルストアの数字を含んでいない点が問題だろう、IDCが持つ情報としては、おそらく次の情報が役立つはずだ。2012年第3四半期、日本に出荷されたタブレットの数はアップルが40万台、エイスースは4万台だった」エイスースが開発したNEXUS 7の需要が伸びたのは、追加モデルが出荷された第4四半期の10月以降であり、上記の値はあくまでも参考にしかならない。しかしながら、アップルもヒット作となったiPad miniを追加していることから、極端な違いが現れるとは考えにくい。やはり、データ集計店舗と流通の形が合っていないことに起因していると考えるべきだろう。さらにiPhone5に関する論調に遡っても、よく似た傾向が見られる。「iPhoneより売れているIGZO搭載スマホの登場で一人負けのドコモに一筋の光」では、BCNデータを元にシャープのAQUOS PHONE ZETA SH-02Eが6週連続で首位を飾った伝えた。しかし、前述したようにこの中には重要な大手流通とアップルストア、通信販売などは含まれていない。さらにBCNは内蔵フラッシュメモリの容量や携帯電話事業者ごとに個別の機種として集計を行っているため、”iPhone 5全体”と比較して首位に立ったわけではないことにも注意が必要だろう。本稿でははからずも、アップルのシェア、売上げを小さく見積もりすぎている、という論調での記事展開になったが、アップル擁護を意図しているわけではない。しかし、市場の実態とかけ離れた数字を元にした議論が多くを占めているようでは、市場動向を大きく見誤る。iPhone5減産のニュースでは、アップルの株価が下げ基調の中、さらに下げ圧力を強めるための情報操作ではないか、との疑いの声まで上がっていた。なお、アップルは1月23日午後（日本時間の24日朝）に業績発表を控えており、現時点で昨年末の売上げに関してコメントできない、としている。いずれにしろ、業績発表の中でiPhone、iPadの売上げ状況についてリアルな数字が示されるはずだ。その数字が一連の報道の中で形成された共通認識からかけ離れたものであったなら、このところ動きの激しかったアップルの株価には、再び大きな動きが出てくるはずだ。一方、昨年末のエイスースによるアップルの逆転はなかったものの、今後、タブレット端末市場が今後大きくうねり始めることは間違いないだろう。ただし、変化はゆっくりと訪れるはずだ。2012年、タブレット端末は世界中で1億2000万台程度が売れたと言われている。ところがこのうち日本で販売されたのは450万台（MM総研による推定値）だけだ。日本のタブレット市場は、これから作られていく段階。ローエンド市場が拓けていくならアンドロイド勢が優位になるだろうが、上位モデル中心に日本のタブレット端末市場が推移するなら、iPadの存在感は引き続き大きなものであり続けるのではないだろうか。もちろん、今後、シェアが急変する可能性はゼロではないが、市場から情報を集める際には、その出自について注意深く考える必要がある。

  2013年01月20日

• NYダウ +108 / NYダウもSP500もこのまま上昇すと5年ぶりの高値に向かってます。

  NYダウ +108 米株は絶好調だね。 2013-01-18(金)午前5時。NY大引け1時間前NYダウもSP500もこのまま上昇すると5年ぶりの高値に向かってます。過去最高値はCarmax, Hershey, Noble Energy, 3M, Travelers,過去数年ぶりの高値銘柄にはゴールドマン・ザックス、JPモルガンチェース、E-Bay, News Corp, Southwest Airlines, Tyco, Fedex, Cigma, Motorola Solutions 決算前にIntel +1.4%上昇。 今、BlackrockのCEOでLarry Fink会長がCNBCのゲスト。好決算と環境の説明かな。僕の同僚の欧州株チームを引っこ抜いたおっさんだ。メキシコに注目してると。米株にも強気だと。日本政府はよくやってるといったコメントも入ってたね。 次のゲストはWells FargoのCEO ダウ輸送株指数が過去最高値更新。原油は4ヶ月ぶり高値。住宅指数は5年ぶり高値更新先日、ブログで、米株式市場には資金流入が確認されていると書いたけど、あれはラジオ日経の報道よりだいぶ早かったね。ボーイングの株価がプラスに浮上。買いか売りか、別れてるね。プロのマイクマーフィはここで買いたくないと言う。これはバッテリーの問題ではなく設計そのものに問題がある。でから真相解明には時間がかかる。といういう意見。

  2013年01月18日

• 台湾のエレクトロニクス業界の2013年1月の状況

  2013-01-17(木)前場終了。相場は若干の調整入りでしょうか。調整後、再び上昇相場復活でしょう。　今は売りで稼ぎ、下げきったとこは再び仕込みの銘柄選び。今夜のインテル決算。パソコンがうれてなくても業績がいいかどうか。明日の中国のGDP数字で景気底入れ確認となるのか、注目。**********************************************************************重要イベントと米決算スケジュール：1月11日(金)米決算：ウエルズファーゴ銀行1月15日(火)G20財務相、中央銀行総裁会議。米12月小売売上高。1月16日(水)阿倍首相のアジア外交。/日本の11月機械受注　　　　　　　　米決算:ゴールドマン・ザックス,JPモルガンチェース､イーベイ1月17日(木)米12月住宅着工/ 米決算:インテル、シティ、バンカメ1月18日(金)中国の10-12月GDP / 米決算:GE, モルガンスタンレー1月22日(火)米決算:IBM, グーグル1月23日(水)米決算:アップル、マクドナルド**********************************************************************台湾のエレクトロニクス業界の2013年1月の状況が入ってきました。●中国春節商戦に向けては流通の在庫に既に充足感が出つつある。そのため、中国液晶　テレビ向けに液晶パネルの生産は減速基調、市況も下落に転じ始めた。●生産がいまなお高水準なのは、Windows8 ノートPCへの搭載が標準化の方向に向かって　いるタッチパネルくらい。●12月まで高水準だったiPhone5生産も、1月に入って急ブレーキが掛かっている。　(日経のiPhone減産報道と合致してますね）●中国市場でのローエンドスマートフォン、液晶テレビといったアイテムの好調が、台湾の　エレクトロニクスセクターを下支えしてきたのは事実。ただし、足元で中国ローエンド(低価格)　スマートフォン関連のIC がだぶついている。●1月末には中国での家電購入補助策である家電下郷が全国的に終了する予定であり、駆け　込み需要後の反動減も懸念される。●12 月の台湾DRAM メーカー大手3社の売上高は前月比で13％減と落ち込んだ。減産効果　が効いていることでDRAM 需給はタイト感が強まり、スポット価格は1ヶ月で20％以上の上昇　を見せた。しかし、Windows8効果不発でPC 需要が低迷している状況に特に変化はなく、　稼動率は低迷している。Nanya Tech(ナンヤ)はコモディティDRAM からの撤退を表明。(僕)ニコンの上昇が止まった感じや東京エレクトロンやアドバンテストの下げがきついのは最近の世界のエレキの需要減退を反映してるように思います。村田製作所にもiPhone５の減産の影響がでてるはずですが、株価の上下を楽しんでいるディトレの個人や、証券会社のディーラーが毎日の商売のネタにしてるから、下げてもいいときに株価はむしろ上げたりするので注意したい。**********************************************************************

  2013年01月17日

• ダウ　+25 / Dellは上場やめちゃう？　急騰　+12%上昇

  ダウ　+25 / Dellは上場やめちゃう？　急騰 2013-01-15(火)午前4jから4時半デルはプライベート化を検討してるという報道ありで午後2時から急騰。急騰といっても10ドル→11ドルで＋10％といった感じ。 アップルの株価急落で相場全体への影響が心配だったけど、NYはたくましいね。NY時間の朝の9時半に急落して復活。でも地平線と平行にカニが横歩き。上にも下にもいかない、変な相場が続いてるね。アップルは日本からの報道の衝撃が大きかったみたいね。こんなひどい減産はここ2ヶ月ぐらいのアップルの下方修正とかネガティブレポートは正しかったことになるね。明日はいろいろたたき売られそうね。とことん売るか。どこかで買いをいれるか。変な強気は危険な感じがするね。状況は深刻だよね。 火曜は内需、耐震関連、ゼネコン、地方の建設株、住宅、バイオか。

  2013年01月14日

• NYダウ +31 オバマの会見/モリコープ -20%下落

  NYダウ +31 オバマの会見/モリコープ -20%下落2013-01-11(金)午前3時半から4時のNY相場。　CNBCから。 もうすぐオバマ大統領の記者会見。ガイトナー財務長官の後任としてWall Street での経験のなかったジャックルー氏(Jack Lew)を登用すると発表する模様。ルーはLewだと思うけど、looとはトイレという意味があるから、面と向かって会って話すときは気をつけないといけないね。彼は金融界のコントロールというより、予算審議、財政再建のエキスパートという感じね。 ああ、会見始まりました。ティムガイトナーへの拍手がすごい、100人以上の記者達が全員すごい拍手。リーマンショック後の彼の仕事を賞賛したのでしょう。拍手が泊まらなかった。3分以上続いた。そこでオバマがジョーク連発してやっとおさまった。 オバマのスピーチが切れる切れる。見事。 ガイトナーもジョークの切り返しを2発、うけたね。 信認のジャックのスピーチ、だいぶ緊張してたね。まじめな男だね。彼は信頼できそうだね。 彼にもすごい拍手だった。オバマが「ジャックの署名を初めてみたけとき、理解不能だった。まるで数匹のミミズが五輪マークを描いているようだった。あれは人間のサインか？」ここで全員が大爆笑。（どうも俺は勝手に翻訳してるようですね） ハーバーライフを叩き売っているヘッジファンドの男はなかなかイケメンの男。「あれは完全なるネズミ講の会社だ、会社は自分たちの顧客のことなど　全く知らない、アホな会社だ」と記者会見開いてどうどうと売ってる男。今日はハーバーライフの社長が声明を発表。「うちはネズミじゃない、まっとうな会社だ」と。でもCNBCの記者が会社の数字について聞いたら、何も答えられなかったとか。 レアアースのモリコープの決算悪かった。株価 -20%以上下げてる。確か、トップがインサイダーで売っていたね。 ダウ 今 +46

  2013年01月10日

• 教育関連株の高騰。昨日、そして本日も。全銘柄リストとミニ解説

  会員読者向けに、上場前から推奨していたユーグレア、大暴騰銘柄になりましたね。教育関連株の高騰。昨日、そして本日も2013-01-10(木)●減税措置は2013年度税制改正で期限つきで実施される見込み。現行案では、数年後の　支出に備えて教育資金をまとめて孫に渡した場合、1500万円などの上限までは贈与税が　かからなくなる。現在は年間110万円より多くなると贈与税の対象。非課税となる金額を拡大　することで高齢者の保有資産を現役世代に移すのが狙い。1月9日(水)上昇率上位。●京進(4735)182(+50) +38% 京都、滋賀が地盤の小中学生向け集団指導主体の学習塾。●学研(9470)317(+80) +33.7%　出版大手。学習参考書や図鑑でトップ。塾、福祉・子育て支援。●TAC(4319)200(+50) +33.3%　会計、法律分野の『資格の学校』大手。公務員講座等に強み。●城南進研(4720) 305(+71) +30.3%　川崎地盤で首都圏に現役高校生主体の『城南予備校』。●市進HD(4645) 347(+80) +30%　『市進学院』を千葉県地盤に首都圏展開。●東京個別(4745) 219(+50) +30%　ベネッセＨＤ傘下。　　　　中高校生向け主体の個別指導の直営補習塾を首都圏地盤に全国展開。●秀英予備校(4678) 377(+80) 静岡地盤。 主に中学生向け集団指導塾。小中学部76％、高校部18%。●進学会(9760) 379(+80) +27% 北海道地盤。中学生向け指導塾『北大学力増進会』が主力。　　　　　首都圏展開の栄光ＨＤの大株主。　　　●リソー教育(4714)8230(+1190) +17% 首都圏地盤に個別指導受験塾『ＴＯＭＡＳ』、客層は高所得。幼児教育、家庭教師派遣。●早稲田アカデミー(4718) 795(+52) +7%　集団指導塾『早稲田アカデミー』運営。　　　　　小学部48％、中学部41％、高校部10％●ベネッセ(9783) 3895(+250) +6.8%　『進研ゼミ』など通信教育最大手。　　　　　14年３月期も生徒数が増えて過去最高益。傘下に語学教室『ベルリッツ』。●栄光ホールディング(6053)735(+100)東証2部。　　学習塾最大手。小中学生向け学習塾『栄光ゼミナール』等を全国展開。増進会（Ｚ会）と提携。●ウィルソンWLW(9610) 327(+41) +14% 社員教育支援を世界展開。ｅラーニング推進。●幼児活動(2152) 2680(+328) +14% 全国の幼稚園、保育園で体育指導。　●ウィザス(9696) 393(+47)近畿地盤の集団指導塾『第一ゼミナール』が主柱。**********************************************************************

  2013年01月10日

• 4つの三菱重工事件

  2013-01-09(水)4つの三菱重工事件 三菱重工(7011)441(+20) 14:02pm今日は元気いっぱいに上げてるね。アナリストはよほど自信満々だったのでしょう。あの書き方。まるで自分が全業種を担当してるような言い方だったね。たぶん自分がカバーしてる中で。。。今年の本命株と言いたかったかな。レポートこれから読んでみます。 1)昔、ある会見で。　「三菱重工事件」というのがあって､アナリストは知ってるのかな。たぶん知らないでしょう。　三菱重工の社長が「我々は外人投資家のために経営やってるわけじゃない。。。。。。。。。。。」。。とそれを言っちゃｰおしめーよという言葉を発してしまった。以後、海外では三菱重工「買い禁止令」や「永久追放銘柄」に指定したファンドもいっぱいあった。僕は社長の気持ちはわかったし、外人の仲間に説明したけど、みな怒ってた。僕のとこは暗黙の買い禁止令でした。だいたいMHIはIR全然やらない。ロンドンには来たのかもしれないけど、エディンバラには来たことなかったね。世界の生保のルーツタウンにこなかった。丸井の青井社長は18回ぐらい毎年きたのに。 2)ある時期、日本も、アジアも絶好調。そして三菱重工の受注が絶好調。　誰もが好業績を期待して株を買った。　その後、とんでもない減益決算を発表した。　注文をとりすぎて、急いでもろもろ手当てしまくったら､赤がでた。 3)造船所での火災事件。。　あのでっかい豪華客船を作り直した。　でもあの犯人。。まだ報告　僕は聞いてないぞ。 4)三菱重工の名古屋の航空機製造工場だったか。　戦闘機のワイヤー切断事件が、２，3回あった。　あのときの犯人。。調査結果。、僕はまだ聞いてないぞ。

  2013年01月09日

• さわがみファンドは"博打型"に思えるね。

  さわがみファンドは"博打型"に思えるね。 2013-01-08(火)本日の日経CNBC午前の番組に沢上氏が出演。格調高い説明部分と怪しげな話が混在していたね・分析：上位10銘柄を分析すると、(2012年末現在、つまり上昇相場から45日）すごく思慮深い、長期、まじめ型に見えるけど、実はとんでもない博打ファンドと僕は断定するね。このファンドがイギリスの日本株ファンドなら、今後10年は下位ランキングでうろうろでしょう。絶対に勝てないファンドだと思う。------●トップにトヨタ。4.89% (株価上昇で比率が上昇したのでしょう）。これは問題ないね。●銀行、証券株がゼロ。これだけでも運用担当者沢上氏はクビにすべき。解雇すべき。　 上位10銘柄に銀行株ゼロというのは100％博打ファンド。危険きわまりないファンドと言える。　　相場上昇で即、敗北型のファンド。TOPIXに負けてライバルに負ける。●保有株で3%を越える銘柄数がトヨタ、ブリヂストン、と三菱重工の3銘柄のみ。　銘柄数が多すぎるね。上昇相場で分散しすぎは致命的。絶対勝てない。●上位10銘柄に●ブリヂストンと信越化学を入れてるとこは、ある意味で当たり前だけど、　沢上氏はしっかり組み込んでるよね。●でもね。業種別の組み入れ比率。。沢上氏の危険度がもろにわかるね。] 銀行株　不明。　(東証時価総額の業種で銀行は12月末で10.4%占める。だのに、上位10銘柄にはなし)　電機　17%　　　　　　(そんなに組み込んでいながら、上位10社には電機はゼロ。たぶんデンソーが　　　　　本当は輸送機器だけど東証分類が電機だからそのなかに入っているのでしょう。　　　　　　でも他何をいれてるのか不明。かつて三洋電機を買いまくって自滅した沢上氏。　　　　　俺はあのとき、彼はあほな男だと思った。結局自滅）　 機械 15%　 (これも多いね。機械株相場終わってるのに。ファナックとSMCは別だけど） 化学 14%　（これやりすぎ。TOPIXで化学の時価総額ウェートは去年12月末で5.7%　　　　　　　　これも沢上氏の博打型の運用。日本の化学は外人は誰も買わない、信越以外は）　 輸送機器　12.8% (トヨタ、ホンダ、デンソーの3つを上位10銘柄に入れてるからこれは問題ないね）　　 ガラス土石 4.9% (旭硝子か日本電気硝子か。まさか板ガラス？）　

  2013年01月08日

• 来週、外人がどっと買いにくる日本株リストを配信しましょう

  今夜の会員向けのブログ、メルマガでは引き続き、外人が1銘柄で数百万株単位でどっと買いを入れてきそうな銘柄をバンバン書いていきますね。僕も100億円単位で毎日発注してたから外人が何を買ってくるか、全部読めちゃう。先日メルマガでブリヂストンにどっと買いが入るという予告はバッチシ当たりましたね。ぶっとんだ。来週ぶっ飛ぶ銘柄教えてあげますよ。来週、外人がどっと買いにくる日本株リストを配信しましょう2013-01-05(土)今日の某信託トップの言葉とGSのキャッシーの言葉から 1月5日(土)つまり、本日の日経新聞の朝刊記事で、まじめな僕が”ニヤッ”としたのが2回。 1)僕の(田舎版の)日経の3ページの「脱デフレ　瀬踏み」の記事の　2段目。某信託銀行トップの言葉で、内外の投資家の資金が流れ込み　、「事務がパンクしかねない」というこの一言。　海外投資家が日本株を買うと、その投資家と委託契約してるカスタディアン銀行、　通常は信託銀行が名義書換を自動的にすることになっていて、パンクしかねないというのは　事務能力を超えて内外の注文が殺到してる状況を指すと思われること。 2)もうひとつは15ページの相場分析、解説コーナーの「市場展望」で　ゴールドマン・ザックスのチーフ日本株ストラテジストのキャッシー松井氏が、　海外投資家が日本株をアンダーウェートから中立に戻すだけで5兆円の日本株の買い需要が　発生すると述べたとこもなかなか、鋭い、まったくその通り。でも　僕がニヤッとしたのはその次のとこ。　「特に金融株や輸出株」の買いが期待できる。。この金融株の部分。 　なにせ外人投資家が日本株買いに殺到するときは、1に銀行、2に銀行。　1銘柄 100億単位。数百万株単位で注文をだす。　ぼくのいた英生保でもどっさりゴールドマン・ザックスにだしました。　でそんな100億円単位の注文を出す証券会社は多くない。 　ゴールドマン・ザックスフか、モルガンスタンレーか　野村か、大和証券でしょう。たまにUBS, ほんの少しクレディスイス。　バークレーも少しだけでしょう。 　だからでかい注文のでてる大手証券会社の株式部、国際部、調査部。　ストラテジストの話にでてくる外人売買動向は参考になります。 　そんな注文をみたことのない証券会社のストラテジストや株式評論家の　話は無視したほうがいいね。だって注文見てないんだもん。　日本の中小証券もそうですね。昔はロンドンだけで３０を越える日系証券の支店が　あったけど、今は３つか4つでしょう。　 ==========================================

  2013年01月05日

• 日興の吉野テクニカルアナリストの2013年予測。

  日興の吉野テクニカルアナリストの2013年予測。 2013-01-05(土)先日の話。もう少しまじめにメモってみました。吉野氏の3つの結論の説明部分。僕の聞き間違い、メモの間違いの可能性も十分あるかと思います。あくまでご自分でご確認を。ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー日興の吉野テクニカルアナリストの2013年予測。(12月28日の日経CNBC午後4時の番組) 結論3つ： 1)円が主要通貨に対して全面安。来年も継続する。　 1971年から2012年までの円ドルチャートで2011年10月31日の75.35円が大底。　　円高はそこで終了した。チャート上の円安ピークから円高まで過去40年で4回の　　50%近い(ドル安から円高への変化率)を実現したこと。　　来年の円ドル相場は85円から89.70円をめざし、その後 93.01円を目指すだろう。　　ユーロ円は来年春以降に121円から128円を目指す。　　　2)日本株が上昇基調に転換。　短期的な過熱感あるが上昇はまだ始まったばかり。　2013年の株式市場は上昇加速して2010年の高値(11339円)を超えていく展開になると予測。　来年1月には500円から700円ぐらいの下げ調整はあるかもしれないが、徐々に上げていき、　2013年末には日経平均は12445円ぐらいまで上げていくと予測。　(参考までに：リーマンショック時の下げからの半値もどしの水準は12658円）　2011年11月25日の日経平均 8160円で大底形成、今年6月に接近したが割らなかった。　2012年の12月相場で今年の高値 3月27日につけた10255円を超えてきた。　底入れは確認された。上昇のエネルギーはたまっている。　長期上昇サイクルに入った可能性が高い。12年サイクル、 20年サイクル、 60年サイクルで　みても、長期上昇サイクルに入った可能性があると判断している。　 3)日米の長期金利低下の終焉。　日米の長期金利は現在大底圏にある。今年は為替のトレンドは変わったが、金利のトレンド　はまだ変わっていない。　米金利は1981年の米10年債15%から以降、30年間低下を続けてきた。　　米金利は2013年年初から上昇に入る。それにともなってドル円の円安が加速する。(補足でNY株式市場については来年前半は上昇基調を保つだろうけど後半は失速すると　予測）

  2013年01月05日

• NYダウ +32, SNSとインフルエンザ関連株が話題。　

  NYダウ +32, SNSとインフルエンザ関連株が話題。　 2013-01-05(土)朝4時半ごろCNBC全部みたわけじゃないけど、●Zynga +8.6%, Facebook +3%, YELP +6.8% SNS?は全部急騰していたような印象。 ゴールドマン・ザックスがFacebookをBuy推奨したためでしょう。●全米でインフルエンザ大流行。中部と東部。南部。ワクチンメーカーと治療薬メーカーを　物色。治療薬ではグラクソとロッシュ。提携してる日本のメーカー株買うかい？　ワクチンはサノフィ、ノバルティス、メルク、グラクソ、アストラゼネカ。●サンディエゴで地区連銀の幹部が集まっていたような。CNBCのFED担当のスティーブが取材。　　QEのこととか、かなり突っ込んでいたね。　●Apple下げてるね。　528(-13$) -2.5%の下落。　Microsoft -1.4%●米債券引き続き売られてるね。●ゴールドマン・ザックスのチーフエコノミストがゲストで登場。明日録画したDVDチェック。●UBSの、あの暗い見通しのチーフインベストメントストラテジストがゲストで登場。●過去数年での新高値銘柄が10銘柄ほどありました。 話題はこんなもんか。

  2013年01月05日

• 主力上昇銘柄はどこまで上げるんだろうね。

  主力上昇銘柄はどこまで上げるんだろうね。 2013-01-04(金)大引け前まだまだ上昇相場が続くならの話だけど、こんな感じでしょうか。独断と偏見で書いてみると。。世界最強の株、過去最高利益達成への距離とスピードなどの基準を満たしてる株の上げピッチが速いのかなと思いますね。(僕の会員読者向けには1ヶ月前からもう10回ほど書いてきましたが、　これまでの動きはドンぴしゃでしたね。) ブリヂストンは2800円から3500円コーストヨタは6000円から8000円コースニコンは3500から4000円コース村田製作所は7000円コース主力銀行は。。。大和証券は1200円コース、野村は。。。証券株は全銘柄の大相場。(証券株の利益回復はかつてのピークまでいったい何年かかるかわからないけど、　いい相場が続くときは祭りの神輿みたいなもんで証券株を買うもんです）日立は700円から800円コース。 今日の相場を見てる限りでは海外投資家の買いは入っているのでしょうけど、そんな大規模には見えないね。ニコンで今178万株だし。 とこんなことを書いたら、相場の上昇が今日で終了したりして。 とこんなことを書くから、上昇相場ではいつまでたっても買いに入れないのでしょうね。 上昇相場ではエイヤッと決断して飛び込んだ人がその勇気に対しての報酬がもらえる。（ただし相場のピークの二日前まで有効だけど。。） 売った奴が負ける相場と何度も書いてきたけど、これは別にカラ売ってる奴が負ける相場というよりも、買いの保有株があるならそれを売った人は、次に買う場面で躊躇して、結局、さらに高いとこで買うはめになるし、トレードで繰り返す人にとっては、上昇過程で、ためらっている間にも上昇を続けていくから、その間の利益が取れないから、売らないでその上昇相場が終了するまで保有継続するのが結局リターンの極大化につながっていくのではないかという意味で書いたのです。 まだ「死んだ株」の”死んだリバウンド”が趣味でやってる人が何人もいるけど相場がまったく見えなくなると思うね。死んだ株を検討するのは今の上昇相場がそろそろ終わりだと思ったときでしょう。それに今の流れにのってない人には相場終了時期も見えてないのではないか。死んだ株に手を出すというのは、毎日、今の相場が終わったと思っているからかもしれない。いやそんなことより、死んだ株のほうがリスクが小さいと思ってるからかもしれないね。きっとケツの穴にカビがはえているのかもしれないね。

  2013年01月04日

• みずほFG、三菱UFFG､日立トップの円安にならない予想に衝撃か

  みずほFG、三菱UFFG､日立トップの円安にならない予想に衝撃か 2013-01-03(木)日経新聞新年の経営者の相場予想、景気予想、為替予想。普通は会社の秘書課で返事を書いて社長に承認を得てから日経に郵送でしょうけど。。いくつか気になったことがあったのでメモってみると。。 ●大和証券の日比野社長。社長も秘書課も相場みてるはず。　日経平均予想で今年の安値に2月と書いていたこと。高値は13500円(7月)。これはヨイショの数字？●信越化学の金川氏、だいぶ高齢になったけど、相場師のようなものを感じる人。　この人が有望企業になんと富士フィルムと答えたこと。ひょっとして過去20年同じだったりして。●みずほFGの社長が今年の米経済成長率をたったの +1.4%と答えたこと。　他にもいる。野村holdingの永井CEOも　+1.4% 　新日鉄住金会長も +1.4%と答えた。ちなみに三井住友FGのトップは +1.9%の予想。 ●みずほFGの佐藤社長の為替の予想もひどい。6月末(ドル円)　80円。　12月末が81円。　三菱UFJの永易社長も厳しい見方。6月末 80円　12月末　81円。　日立の社長も厳しい見方。6月末　80円　　12月末　80円。　-----------------------------------------------------------------------このデータからの教訓は、 1)金融のプロは米景気にかなり厳しい見方をしてるということ。楽観は禁物。2)今後のさらなる円安期待は楽観すぎると相場に失敗するかもしれないということ。、 1)と２）は一致というか裏表。だから今後しっかり注視していきいたい。 今年の株式投資の作戦。考え方が少し変わった。いやだいぶ変わった。

  2013年01月03日

• 2013年の相場に入る前の準備。僕のあたりまえ体操。

  2013年の相場に入る前の準備。僕のあたりまえ体操。 2013年1月2日(水)なんだかすごい相場になりそうな気配もするけど。。短期の材料と中期のまだ未解決の問題もあるし、ここは冷静に準備をするところからですね。以下は適当に書いてみますね。思いつくままに。===============================================2013年の相場の準備 ●今後12ヶ月から24ヶ月の米、欧州、中国、日本の景気予測。景気サイクルの中の位置を確認。●2013年のNY株式市場、投資戦略を証券会社や銀行、のストラテジストの予測の分析、評価。●2013年の米株式市場の(セクター)業種別動向の読み。相場の読み。大和の成瀬氏の資料など参考に。 ●2013年の景気の読みとマクロ指標の発表予定と日本の重要イベントをカレンダーでじっくり考える。●2013年の日本の景気サイクルから上期と下期の相場の流れを読んでみる。●当然ながら2013年の為替の予測。イメージを描いてみる。為替の動向と株式市場の　物色動向をシュミレーションしてみる。（特にすでに上げた株、まだ上げてない株）●2013年の東京株式市場、今年の相場テーマをランダムにノートに書いてみる。●東証分類の33業種ではなく、サブセクターも含めた100業種を自分で作成し、　サブセクターと銘柄のリストをじっくり眺め。来年の相場のイメージを想像する。●その100業種の中身について、2013年に何が起きるのか。説明できるようにする。　（エレキなら半導体と製造装置、電子部品、液晶パネル、LEDなどいろいろ）　 (内需でもゼネコンか、特殊工事か、工事材料株か。通信建設か、電鉄工事かなど）●もう一度冷静に。2013の相場での最強かつ、必ずやってきそうなテーマを赤いマジックで囲む。　そのとき、そのテーマのコアになる大型株、中型株。小型株。同業の他社の株をメモる。　(IT業界でもネットインフラか。SNSか、ゲームソフトに絞るべきかなど）●東証33業種セクターの過去1年から3年のベストパフォーマーズの業種をリストアップ。分析。　2013年の投資対象としてどのベスト業種を避けるべきかを検討する。●東証33業種のセクター指数で過去3年、2年、1年のワーストパフォーマーズのリストアップ。　(ワースト業種の中から2013年の景気サイクルと利益サイクルで浮上しそうなものを見つける） ●個別企業業績。2012年度過去最高利益更新企業のリストアップ。結果と中身の分析。●個別企業業績。2013年度過去最高利益更新企業のリストアップ。結果と中身の分析。 その中から、割安銘柄、この3ヶ月全く動いてない株を探す。●これまでダメ企業だった企業で2013年の上期に浮上しそうな会社。下期に浮上しそうな会社。●今年も続行の銘柄と去年で相場が終わった銘柄の区別。 ●●●●●●●● ちょっと休憩。ざるそばでも食べてきますね。 あとで編集します。●●●●●●●●●●●●

  2013年01月02日

• 日興の吉野テクニカルアナリストの2013年相場予測のまとめ

  *********************************************************************日興の吉野テクニカルアナリストの2013年予測。(12月28日の日経CNBC午後4時の番組)結論3つ：1)円が主要通貨に対して全面安。来年も継続する。　 1971年から2012年までの円ドルチャートで2011年10月31日の75.35円が大底。　　円高はそこで終了した。チャート上の円安ピークから円高まで過去40年で4回の　　50%近い(ドル安から円高への変化率)を実現したこと。　　来年の円ドル相場は85円から89.70円をめざし、その後 93.01円を目指すだろう。　　ユーロ円は来年春以降に121円から128円を目指す。　　　2)日本株が上昇基調に転換。　短期的な過熱感あるが上昇はまだ始まったばかり。　2013年の株式市場は上昇加速して2010年の高値(11339円)を超えていく展開になると予測。　来年1月には500円から700円ぐらいの下げ調整はあるかもしれないが、徐々に上げていき、　2013年末には日経平均は12445円ぐらいまで上げていくと予測。　(参考までに：リーマンショック時の下げからの半値もどしの水準は12658円）　2011年11月25日の日経平均 8160円で大底形成、今年6月に接近したが割らなかった。　2012年の12月相場で今年の高値 3月27日につけた10255円を超えてきた。　底入れは確認された。上昇のエネルギーはたまっている。　長期上昇サイクルに入った可能性が高い。12年サイクル、 20年サイクル、 60年サイクルで　みても、長期上昇サイクルに入った可能性があると判断している。　3)日米の長期金利低下の終焉。　日米の長期金利は現在大底圏にある。今年は為替のトレンドは変わったが、金利のトレンド　はまだ変わっていない。　米金利は1981年の米10年債15%から以降、30年間低下を続けてきた。　　米金利は2013年年初から上昇に入る。それにともなってドル円の円安が加速する。(補足でNY株式市場については来年前半は上昇基調を保つだろうけど後半は失速すると　予測） **********************************************************************

  2012年12月30日

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