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2013.10.04
カテゴリ： 株の話
１０月１日付で、3289 東急不動産ＨＤが新規公開された。
東急不動産ＨＤ↓は、上場会社であった３社、すなわち、 tokyu-fudosan-hd 「東急不動産・東急リバブル・東急コミュニティー」の、 株式を１００％保有する、純粋持株会社である。 これら３社は、９月２６日付けで上場廃止となっている。 さて、この「役者交代」によって、 仮想ポートフォリオ「藻緯羅２０１３」に、 含まれていた 4711 東急コミュニティーの株主は、 得をしたのか？ 損をしたのか？ 東急コミュニティーの旧株主には、 東急不動産ＨＤの株式が、交付されている。 その株数は、１００株につき４７７株である。 １０月３日の東急不動産ＨＤの株価は、 ９９３円なので、４．７７を掛ければ４４５０円である。 ９月２６日の東急コミュニティーの終値は、 ４８９０円なので、やや損をしたとの感は否めないが、 全体の相場変動を考慮すれば、損得無しというところ。 しかし！ 実は、大損をしているのである！ 東急コミュニティーは、年間８６円の配当をしていた。 それでも、配当性向は２５％程度と低めであった。 東急不動産ＨＤの２０１４年３月期の予想配当は？ 何と！ たったの４円である。 ４．７７を掛けると、１９．０８円となる。 すなわち、この「役者交代」によって、 ８６円ー＞１９円と大幅減配となったのである。 東急不動産は東急コミュニティーの圧倒的な筆頭株主なので、 この「役者交代」がなくても、「配当」は得られていた。 より多くの配当が欲しければ、配当性向を高めればよい。 配当３倍増も可能な、利益を産み出しているのだから。 なぜ、 配当３倍増にしなかったのか？ 節税したかったからに違いない！ 配当は、会社利益に対する税金を払ってから行なわれる。 １００円の利益があれば、５０円の税金を払うことになり、 １００％を配当しても、５０円にしかならない。 そして、５０円の配当を受けた会社は２５円を納める。 すなわち、１００円の儲けが２５円になってしまう。 もちろん、諸特例によって実効上は軽減されているが．．． これでは、 グループとしては、節税をしたくなるのも当然である。 結局、 東急コミュニティーの旧株主が大損したことになる。 ただ一人の株主である東急不動産ＨＤを除いて．．． 日本の株式市場は嫌われるワケ ・不平等な株式交換比率でも再上場できる不合理 ・配当税制に関わる不合理と不平等な扱い お気に入りの記事を「いいね！」で応援しよう
Last updated
2013.10.04 09:15:49
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