投資逍遥

【決算】2月
【設立】1991.5
【上場】2005.8

【特色】クレジットカードを中心とするユニーグループの総合金融サービス会社、中部から全国展開

【単独事業】包括信用購入あっせん51、個別信用購入あっせん0、融資35、保険代理業8、融資代行0、金融収益0、他6

【連続増益】13年２月期は融資残高下げ止まる。カード稼働率上がり注力のショッピング取扱高が続伸。アフラック等の保険販売も伸びる。販促費用増やすが、ネット活用で効率化進展。与信費用減少。連続増益。

【保　険】ユニー店頭での保険対面販売を強化、通販も品ぞろえ拡充。７月のユニーのサークルＫサンクス完全子会社化後はＩＴや決済の一体化も目標に。業務拡大の好機。


（会社四季報2012年3月発売号より）



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【上記の感想】

上記は、ＵＣＳ（8787）について書かれたもの。
1枚保有している銘柄である。
昨日の午前10時半に、2012年2月期の決算発表をしたので、みておきましょう。



まず、株価だが、決算発表で動いたというのは見られず。
理由は未調査。
そして、今日の株価は、全般には上がっているが、ＵＣＳは、材料出尽くしのためか、5％以上の下落で推移している。



次に、2007～2012年の業績をみてみる。
単位は、百万円。

営業収益/17,699/ 19,329/ 19,182/ 18,368/ 17,240/ 16,415
営業利益/3,996/ 2,781/ 2,419/ 1,432/ 1,829/ 3,222
経常利益/4,011/ 2,792/ 2,428/ 1,440/ 1,834/ 3,228
当期純利益/1,809/ 1,745/ 1,437/ 823/ 1,018/ 1,740
営業利益率/22.6%/ 14.4%/ 12.6%/ 7.8%/ 10.6%/ 19.6%


営業収益は、2008年をピークにして、4期連続減収中。
利益は、2010年を底に、2期連続増益中。
2012年の営業利益率は19.6％で、改善傾向が顕著。

営業収益の低迷が気になるので、その辺を短信でみると、2012年2月期に関しては、「融資」の減少に尽きるようだ。

2012年2月期の営業収益を細かく見ると、

・包括信用購入あっせん　9690百万円（10.4％増）
・融資　4076百万円(31.9％減）
・保険代理業　493百万円（13.3％増）

その「融資」が低迷した理由は、「総量規制による融資市場全体の縮小により取扱高が減少したため」とのこと。



次に、2013年2月期の予想をみてみる。

・営業収益　16500(0.5％増）
・営業利益　2800(13.1％減）
・経常利益　2800(13.3％減）
・純利益　1680(3.5％減）

増収に転じる見込みですが、減益予想。

その辺の理由は、「貸金業法の完全施行や、割賦販売法の改正に伴う事業環境への影響は大き
く、引き続き厳しい状況が続くものと考えられます」とのこと。



最後に、株価と指標をみておく。

現在値は、678円
予想PERは、7.59倍
実績PBRは、0.70倍
予想利回りは、2.21％
1枚保有時の総合利回りは、3.69％