投資逍遥

【決算】3月
【設立】1981.2
【上場】1997.12

【特色】医療機器輸入商社。ペースメーカーなど心臓領域が得意分野、電極カテーテル等を自社生産

【連結事業】リズムディバイス47、EP/アブレーション21、外科関連11、インターベンション15、他7

【反　落】自社製ガイドワイヤ堅調だが、ＩＣＤ関連が競争厳しく想定未達。生体弁など新商品発売に期ずれも発生。営業増益幅縮小。13年３月期は保険償還価格引き下げの影響大きい。ペースメーカーやバルーンカテーテル減。償却費増。営業減益。

【新工場】栃木・小山市で14年春稼働目指す。敷地面積は埼玉・戸田工場の７倍超。半製品受け入れ検査など主に最終工程担う。


（会社四季報2012年3月発売号より）



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【雑感】

上記は、日本ライフライン（7575）について書かれたもの。
高利回りに惹かれている銘柄である。
現時点では、保有していない。
今日は、この日本ライフラインを見てみましょう。



まず、2007～2012年の業績を見てみる。
単位は、百万円。

売上高/ 18,146/ 19,840/ 19,419/ 22,089/ 22,361/ 23,140
営業利益/696/ 305/ 559/ 1,319/ 973/ 1,147
経常利益/1,142/ 591/ 805/ 1,423/ 1,082/ 1,198
当期純利益/508/ 236/ 186/ 562/ 772/ 720
売上高営業利益率/ 3.8%/ 1.5%/ 2.9%/ 6.0%/ 4.4%/ 5.0%

2010年、11年、12年と、3期連続増収中。
利益面はバラつきがあるが、売上高営業利益率は上昇傾向が見られる。



次に、2013年3月期の業績予想を見てみる。

売上　23,096（-0.2％）
営益　923（-19.6％）
経益　920（-23.2％）
純益　526（-26.9％）
1株益　48.74円

減収減益予想である。

その理由の一つは、次のとおり。

---短信の引用開始---

当医療機器業界におきましては、本年4月に保険償還価格の改定が行われており、当社の取り扱う商品全般が価格引き下げの対象となっております。当社の主力商品の一つである心臓ペースメーカの主要モデルの引下げ幅が13.8％となる等、一部商品におきましては厳しい引き下げが実施されており、次期の経営成績は厳しくなるものと見込んでおります。

---短信の引用終了---



次に、配当性向・純資産配当率・1株配を見てみる。

23年3月期　41.9％・1.9％・30円
24年3月期　37.5％・1.8％・25円
25年3月期　51.3％・－－・25円

25年3月期は、会社予想。



最後に、株価と指標を見てみる。

現在値は、498円
予想PERは、10.22倍
実績PBRは、0.36倍
予想利回りは、5.02％